Dow Jones Industrial Averagein (DJIA) helpoin ja kustannustehokkain tapa vaihtaa valuuttakauppaan perustuva rahasto (ETF) (Katso: Strategiat Dow Jones Industrial Averagein kaupankäynnille). Yksi vanhimmista ETF-rahastoista on SPDR Dow Jones Industrial Average ETF-luottamus (DIA DIASPDR DJ Ind Avg Trust -yksikköjen sarja -1-235. 18 + 0. 09% Luotu Highstockilla 4. 2. 6 >), joka seuraa DJIA: ta ja pyrkii tarjoamaan sijoitusindeksiä, joka vastaa indeksin hintaa ja tuottoa. Koska jokainen DIA-yksikkö harjoittaa Dow Jones Industrial Averagein vallitsevaa tasoa noin 1/100 th ^{, DIA: n kauppa edellyttää huomattavaa pääomakustannusta. Esimerkiksi DJIA-indeksin 18.1.1990 ja 181 dollarin DIA-yksikön hintaan kohdistuvan kurssituloksen mukaan hallituksen erä maksaisi 18 ja 100 dollaria. Jos sinulla on rajoitettu pääoma, mutta haluat vaihtaa indeksi, "Diamonds" -vaihtoehdot - DJIA ETF: n kieltenvälinen termi - voi olla hyvä tapa lähteä, olettaen, että tiedät optiojakaumasta aiheutuvat riskit. Osoitamme, miten ostaa vaihtoehtoja DJIA: ssa seuraavissa osioissa.}

Vaihtoehtoisten strategioiden tyypit

Tässä harjoituksessa keskitymme syyskuun 2015 optioihin, jotka vanhentuvat 18. syyskuuta 2015 Timantit. (Vihjeitä oikean vaihtoehdon valitsemiseksi on kohdassa Valitse oikeat vaihtoehdot kaupasta kuuden vaiheen kohdalla.)

Tässä painotetaan ostamista (tai menossa pitkiä) vaihtoehtoja, joten riski rajoittuu palkkioon maksoivat vaihtoehdot, eikä strategioita, joissa kirjoitetaan (tai menevät "lyhyt") vaihtoehtoja. Tarkastelemme erityisesti seuraavia vaihtoehtoja:

Pitkä puhelu

Long Put

• Long Bull Call Spread
• Long Bear Put Spread
• Huomaa, että näissä esimerkeissä ei oteta huomioon kaupankäyntipalkkioita, jotka voivat merkittävästi lisätä kaupan kustannukset.
• Pitkä puhelu DJIA ETF: llä (DIA)

Perustelu

: Taustalla oleva indeksi (DJIA)

Valittu vaihtoehto : Syyskuu 183 dollaria Soita

Nykyinen hinta (tarjous / kysyntä)

: 3. 75 / $ 4. 00 Enimmäisriski

: 4 dollaria.

DIA-hinta 187 dollaria optioajan päättymisen jälkeen Potentiaalipalkinto:

(Vallitseva DIA-hinta - 187 euron hintataso) Maksimi Palkita

: rajoittamaton Haluat ostaa tai aloittaa pitkän sijainnin puhelusta, jos olisit nouseva kohde taustalla olevasta tietoturvasta. DIA-yksiköiden kaikkien aikojen huippua kirjoitushetkellä oli 182 dollaria. 68, joka saavutettiin 2. maaliskuuta 2015, samana päivänä, kun DJIA-indeksi nousi 18, 288. 63. Laskun hinta 183 dollaria tarkoittaa, että etsit DJIA: n nousevan yli maaliskuun 2015 huippunsa syyskuun 18, 2015 puhelut päättyy.

Jos DIA-yksiköt suljetaan alle 183 dollarin - mikä vastaa Dow Jonesin tasoa noin 18, 300 - vaihtoehdon päättymisestä, menetät 4 dollarin palkkion, jonka olet maksanut. Vaihtoehtoisen hinnan hinta on 187 dollaria (eli 183 dollarin + 4 dollarin ylitysmaksu). Tämä tarkoittaa sitä, että jos Diamonds suljetaan täsmälleen 187 dollaria 18.9.2011, puhelut kaupattaisivat 4 dollaria, mikä on hinta, jonka olet maksanut niistä. Olettaen, että olet myynyt ne 4 dollarilla (juuri ennen kaupankäynnin päättymistä 18. syyskuuta), lunastaisit maksamasi 4 dollarin palkkion, kun olet ostanut puhelut, ja ainoat kustannukset olisivat palkkioita, jotka maksetaan optioaseman avaamiseksi ja sulkemiseksi. 187 dollarin taaksepisteen lisäksi mahdollinen voitto on teoreettisesti rajoittamaton. Dow Jones -tapahtumassa (todennäköisesti), että Dow Jones nousisi tasolle 20 000 mennessä 18. syyskuuta 2015 mennessä, DIA-yksiköt kaupattaisivat noin 200 dollaria. Sinun 183 dollarin soitosi kaupankäynnin noin 17 dollariin, 13 dollarin voiton tai 325 prosentin voiton ansiosta.

Pitkä Laita DJIA ETF (DIA) Perustelu

: Ylhäällä alla oleva indeksi (DJIA)

Valittu vaihtoehto

: Syyskuu 175 € Laita

Nykyinen hinta (tarjous / ask)

: 4 dollaria. 40/4 dollaria. 65 Enimmäisriski

: 4 dollaria. 65 (toisin sanoen maksetut optiopalkkiot) Taantuma-arvo

: DIA-hinta 170 dollaria. 35 vaihtoehton päättymisen jälkeen Potentiaalipalkkiota:

(170 dollarin takuuprosentti 35 - vallitseva DIA-hinta) Palkkion enimmäismäärä

: 170 dollaria. 35 Aloitat pitkän asennon, jos olet laskenut alla olevan tietoturvan. Tässä tapauksessa olet etsimässä Dow'n laskua vähintään 17,500: een optio-oikeuden päättymisestä, mikä merkitsee 3 3%: n pudotusta sen nykyisestä kaupankäyntitasosta 18,100.

Jos DIA-yksiköt sulkeutuvat yli 175 dollaria - mikä vastaa Dow Jonesin tasoa noin 17,500 - vaihtoehdon päättymisen jälkeen, menettää 4 dollarin palkkion. 65 että olet maksanut laitoksista. Tämän vaihtoehdon sijainti on 170 dollaria. 35 (toisin sanoen lyöntihinta 175 dollaria alle 4 dollaria. 65 palkkio maksettu). Näin ollen, jos timantit sulkeutuvat tarkalleen 170 dollaria. 35 18. syyskuuta, puhelut kaupattaisivat kauppahinnallaan 4 dollaria. 65. Jos myydät ne tällä hinnalla, rikkoisitte vain, sillä ainoat kustannukset, jotka ovat maksut, maksetaan optioaseman avaamiseksi ja sulkemiseksi.

Taaksepäin tasapisteen lisäksi 170 dollaria. 35, mahdollinen voitto on teoreettisesti enintään 170 dollaria. 35, mikä tapahtuisi mahdottomassa tapauksessa, kun Timantit putosivat 0 dollariin (mikä vaatisi DJIA-indeksin myös kaupankäynnin nollaan). Sinun putosi asema tekisi rahaa, jos timantit myyvät alle 170 dollaria. 35, joka vastaa indeksitasoa noin 17 035. Sanotaan, että Dow Jones putoaa 16 500: een 18. syyskuuta 2015 mennessä. Timantit myyvät 165 dollaria, ja 175 dollaria saatetaan hinnoitella noin 10 dollaria, mahdollisesta 5 dollarista. 35 voittoa tai 115% voittosi put-asemassasi.

Long Bull Call Spread on DIA Strategia

: Long Bull Call Spread on DJIA ETF (DIA)

Perustelu

: Härkäillä Dow Jonesilla, Valitut vaihtoehdot

: Syyskuu 183 dollaria Soita (pitkä) ja syyskuu 187 dollaria Soita (lyhyt)

Nykyinen hinta (tarjous / kysy)

: 3.75/4 dollaria. 00 183 dollaria Soita ja $ 1. 99/2 dollaria. 18 187 dollaria Soita

Enimmäisriski : 2 dollaria. 01 (eli maksettu nettopalkkio-palkkio)

Taantuma-arvo : DIA-hinta 185 dollaria. 01 vaihtoehdon päättymisen jälkeen

Palkkion enimmäismäärä : 4 dollaria (eli puhelun lakkojen hintojen välinen ero) vähennettynä 2 dollarin maksamasta nettopalkkiosta. 01

Hälytysleveys on vertikaalinen leviämisstrategia, johon liittyy pitkä asema puheluoperaatiossa ja samanaikaisesti lyhyt asema puheluvalinnassa samanaikaisesti, mutta korkeampi iskuhinta. Tämän strategian tavoitteena on hyödyntää nousevaa näkymää taustalla olevasta tietoturvasta, mutta edullisemmalla hinnalla kuin suoraviivainen pitkä puheluasema. Tämä saavutetaan lyhytsanoman kautta vastaanotetun palkkion kautta. Tässä esimerkissä maksettu nettopalkkio on $ 2. 01 (toisin sanoen maksettu palkkio 4 dollaria 183 dollarin pitkästä puhelusta, alhaisempi palkkio, joka on saanut $ 1, 99 lyhyen puhelun sijainnissa). Huomaa, että maksat kyselyhinnan, kun ostat tai pidät kauan vaihtoehtoa ja saat tarjouksen hinnan, kun myydät tai lyhyt vaihtoehto.

Tämän esimerkin hintatarjous on 185 dollarin hintaan. 01 (eli 183 dollarin lakkohinta pitkällä puhelulla + 2 dollaria 01 maksettu nettopalkkio). Jos timantit ovat kaupankäynnin kohteena eli 186 dollaria optioajan päättymisen jälkeen, bruttovoitto olisi 3 dollaria, ja nettovoitto olisi 0 dollaria. 99 tai 49%. Maksimi bruttovoitto, jonka voit odottaa tekevän tällä puhelulla, on 4 dollaria. Oletetaan, että timantit ovat kaupankäynnin kohteena 190 dollaria vaihtoehdon päättymisen jälkeen. Sinulla olisi 7 dollarin voitto pitkällä 183 dollarin soitonsiirrolla, mutta 3 dollarin menetys lyhyellä 187 dollarin soittotilanteella, joka on 4 dollaria. Nettovoitto tässä tapauksessa, kun vähennetään $ 2. 01 maksettu nettopalkkio, on $ 1. 99 tai 99%.

Härkäpuhelun leviäminen voi merkittävästi pienentää vaihtoehtoisen sijainnin kustannuksia, mutta se myös rajoittaa mahdollisen palkkion. Long Bear Putki levitä DIA

Strategia : Long Bear Put levitä DJIA ETF (DIA)

Perustelu

: Bearish Dow Jones, Valitut vaihtoehdot

: Syyskuu 175 € Laita (pitkä) ja syyskuu 173 € Laita (lyhyt)

Nykyinen hinta (tarjous / kysyntä)

: 4 dollaria. 40/4 dollaria. 65 dollaria 175 dollaria ja 3 dollaria. 85/4 dollaria. 10 $ 173: lle Aseta

Suurin riski

: $ 0. 80 (toisin sanoen maksettu optiopalkkio) Taantuma-arvo

: DIA-hinta 174 dollaria. 20 vaihtoehdon päättymisen jälkeen Palkkion enimmäismäärä

: 2 dollaria (eli puhelun lakkojen hintojen välinen ero), josta on vähennetty 0 dollaria. 80 Karhujen levittäminen on pystysuuntainen leviämisstrategia, johon liittyy pitkä asema put-vaihtoehdossa ja samanaikainen lyhyt asema put-optiolla samalla päättymisellä, mutta alemmalla lakkohinnalla. Luullisen levinneisyyden käyttäminen on laskea kannattava lasku edullisemmalla kustannuksella vastineeksi pienemmästä potentiaalisesta voitosta. Suurin mahdollinen riski tässä esimerkissä on sama kuin maksettu nettopalkkio, joka on $ 0. 80 (toisin sanoen 4 dollaria .65 palkkio maksettu pitkä 175 dollaria Put ja $ 3. 85 palkkio sai lyhyen $ 173 Put). Suurin bruttovoitto on sama kuin $ 2 ero put-lakkohinnoissa, kun taas nettotulos on enintään 1 dollari.20 tai 150%.

Bottom Line Dow Jonesin ostovaihtoehdot ovat hyvä vaihtoehto ETF: n kaupankäynnille, koska kaupankäyntivaihtoehtojen huomattavasti alhaisempi pääomavaatimus on niin kauan kuin yksi tuntee riskejä.