Öljyhintojen äskettäinen volatiliteetti tarjoaa erinomaisen mahdollisuuden kauppiaille voittoon, jos he pystyvät ennustamaan oikeaan suuntaan. Volatiliteetti mitataan instrumentin hinnan odotetulla muutoksella kummassakin suunnassa. Esimerkiksi jos öljyn volatiliteetti on 15 prosenttia ja nykyinen öljyn hinta on 100 Yhdysvaltain dollaria, se tarkoittaa, että seuraavan vuoden aikana kauppiaat odottavat öljyn hinnan muuttuvan 15 prosentilla (joko 85 tai 115 dollarin arvosta). Jos nykyinen volatiliteetti on enemmän kuin historiallinen volatiliteetti, elinkeinonharjoittajat odottavat hintojen suurempaa volatiliteettia eteenpäin. Jos nykyinen volatiliteetti on pidempi kuin pitkän aikavälin keskiarvo, elinkeinonharjoittajat odottavat hintojen heikkenemistä eteenpäin. CBOE: n (CBOE CBOECboe Global Markets Inc115. 02-0 48% Highstockilla 4. 2. 6 ) OVX seuraa rahojen hiljaista volatiliteettia lakko hinnat Yhdysvaltain öljy-rahasto pörssin rahasto (ETF). ETF seuraa WTI: n raakaöljyä (WTI WTIW & T Offshore Inc3: n 18 + 3. 58% Created Highstock 4. 2. 6 ) ostamalla NYMEX raakaöljyä futuurit. (Lisätietoja: Volatiliteetin vaikutus markkinoiden tuottoihin .)

Kauppiaat voivat hyötyä haihtuvien öljyn hinnoista käyttämällä johdannaisstrategioita. Ne koostuvat useimmiten samanaikaisesti osto- ja myyntivaihtoehdoista sekä raakaöljyjohdannaisia ​​tarjoavista pörssien futuurisopimuksista. Kauppiaiden käyttämä strategia, jolla heikentäisivät volatiliteettia tai hyötyvät volatiliteetin kasvusta, kutsutaan "pitkiksi haaksiksi". Se koostuu puhelun ostamisesta ja put option samasta lakkohinnasta. Strategia tulee kannattavaksi, jos liikkuu huomattavasti joko ylöspäin tai alaspäin. (Katso lisätietoja kohdasta Öljyn hinnan määrittäminen )

Esimerkiksi jos öljy on kaupankäynnin ollessa 75 dollaria ja rahan määräisen kurssikehityskorko on kaupankäynnin ollessa 3 dollaria, ja rahan määräisen lyönnin hinta on kaupankäynnin arvo 4 dollaria , strategiasta tulee kannattava yli 7 dollarin liikkeen öljyn hintaan. Joten, jos öljyn hinta nousee yli 82 dollaria tai laskee yli 68 dollaria (ilman välitysmaksuja), strategia on kannattavaa. Tämän strategian toteuttaminen on mahdollista myös käyttämällä out-of-the-money-vaihtoehtoja, joita kutsutaan myös pitkiksi kuristuksiksi, mikä vähentää palkkioiden ennakkomaksuja mutta vaatii suurempaa liikettä osakekurssin kannalta, jotta strategia olisi kannattavaa. Suurin voitto on teoreettisesti rajoittamaton ylösalaisin ja suurin mahdollinen tappio on vain 7 dollaria. (Lisätietoja:

Öljyasetusten hankinta .)

Strategia myydä volatiilisuutta tai hyötyä alenevasta tai stabiili volatiliteetista kutsutaan "lyhyeksi haaksirikkoksi". Se koostuu puhelun myynnistä ja myyntioptiosta samassa lakkohinnassa.Strategiasta tulee kannattavaa, jos hinta on sidottu. Esimerkiksi jos öljy on kaupankäynnin ollessa US $ 75 ja rahanlyöntihintatarjousvaihtoehto on kaupankäynnin arvoa 3 dollaria, ja rahan määräisen strike-hintavaihtoehdon kaupankäynti on 4 dollaria, strategia tulee kannattavaksi, jos ei ole yli 7 dollarin liikkeen öljyn hintaan. Joten, jos öljyn hinta nousee 82 dollariin tai putoaa 68 dollariin (ilman välitysmaksuja), strategia on kannattava. On myös mahdollista panna strategia täytäntöön käyttämällä "outoa rahaa" vaihtoehtoja, joita kutsutaan "lyhyeksi kuritukseksi", mikä pienentää saavutettavissa olevaa voittoa, mutta lisää strategian kannattavuutta. Suurin voitto on rajoitettu 7 dollariin ja suurin menetys on teoreettisesti rajoittamaton ylösalaisin. (Lisätietoja:

Kuinka alhainen öljyn hinta voi nousta? ) Edellä mainitut strategiat ovat kaksisuuntaisia ​​- ne ovat riippumattomia liikkeestä. Jos elinkeinonharjoittajalla on näkemys öljyn hinnasta, elinkeinonharjoittaja voi toteuttaa levityksiä, jotka antavat elinkeinonharjoittajalle mahdollisuuden voittoon ja samalla rajoittaa riskiä.

Suosittu laskutavoite on karhunmyynti, joka koostuu myydä ulos rahaa puhelun ja ostaa vieläkin out-of-the-rahaa puhelun. Palkkioiden välinen ero on nettoluoton määrä ja se on strategian suurin voitto. Suurin mahdollinen tappio on lakkohintojen ja nettoluoton määrän välinen ero. Esimerkiksi jos öljy kaupankäynnin ollessa 75 dollaria ja 80- ja 85 dollarin lakkohintojen optiot ovat kaupankäynnin ollessa 2 dollaria. 5 ja 0 dollaria. 5, maksimivoitto on nettoluotto, tai $ 2 ($ 2. 5 - $ 0 .5), ja suurin mahdollinen menetys on $ 3 ($ 5 - $ 2). Tätä strategiaa voidaan myös toteuttaa käyttämällä myyntioptioita myymällä out-of-the-money laittaa ja ostaa vieläkin out-of-the-money laittaa.

Vastaava nouseva strategia on sokeiden soitonsiirto, joka koostuu rahanparannustarjouksen ostamisesta ja myydä entistä paremmin rahaa. Palkkioiden välinen ero on nettovelkamäärä ja se on strategian suurin menetys. Suurin voitto on ero lakkohintojen ja nettomaksun välisen eron välillä. Esimerkiksi jos öljy kaupankäynnin ollessa 75 dollaria ja 80- ja 85 dollarin lakkohintojen optiot ovat kaupankäynnin ollessa 2 dollaria. 5 ja 0 dollaria. 5, suurin mahdollinen tappio on nettoveloitus, tai $ 2 ($ 2. 5 - $ 0 .5) ja maksimi voitto on $ 3 ($ 5 - $ 2). Tämä strategia voidaan toteuttaa myös käyttämällä osto-optioita ostamalla irrallisesta rahasta ja myymällä entistä paremmin ulos rahaa.

On myös mahdollista ottaa yksisuuntaisia ​​tai monimutkaisia ​​leviämiskohtia käyttämällä futuureja. Ainoa haittapuoli on se, että futuuripaikkaan siirtymisen edellyttämä liikkumavara olisi suurempi kuin optioasemaan.

Bottom Line

Kauppiaat voivat hyötyä öljyn hintaa kuvaavasta volatiliteetista aivan kuten he voivat hyötyä osakekurssien heilahteluista. Tämä voitto saavutetaan käyttämällä johdannaisia, joilla saadaan vipuvaikutus kohde-etuuteen ilman, että tällä hetkellä omistavat tai haluavat omistaa itse taustalla.