Johdannaissopimuksia voidaan käyttää strategioiden kehittämiseen volatiliteetin hyödyntämiseksi. Straddle- ja kurjuusvaihtoehtojen paikkoja ja volatiliteetti-indeksin optioita ja futuureja voidaan käyttää tuottamaan voittoa volatiliteetista.

Straddle-strategia

Tässä strategiassa elinkeinonharjoittaja ostaa osto-option ja put-vaihtoehdon samalla taustalla samalla lainahinnalla ja samalla kypsyydellä. Strategian avulla elinkeinonharjoittaja voi hyötyä taustalla olevasta hinnanmuutossuunnasta, joten elinkeinonharjoittaja odottaa volatiliteetin kasvavan.

Oletetaan esimerkiksi, että elinkeinonharjoittaja ostaa puhelun ja vaihtoehdon varastossa 40 dollarin lakkohinnalla ja kolmen kuukauden maturiteetilla. Oletetaan, että kohde-etuuden nykyinen osakekurssi on myös 40 dollaria. Siten molemmat vaihtoehdot ovat kaupankäynnin rahaa. Kuvittele, että vuotuinen riskittömyys on 2% ja vuositason keskihajonta taustalla olevalla hinnanmuutoksella on 20%. Black-Scholes -mallin perusteella voimme arvioida, että puhelun hinta on $ 1. 69 ja puthin hinta on $ 1. 49. (Put-call-pariteetti ennustaa myös, että puhelun hinta ja myyntihinta ovat noin 0. Strategian kustannukset käsittävät puhelun summan ja hinnat - 3 dollaria. 18. Strategia mahdollistaa pitkän sijoituksen mahdollisuuden hyötyä mistä tahansa hinnankorotuksesta riippumatta siitä, onko kohde-etuuden hinnan nouseva vai laskeva. Seuraavassa on, miten strategia kasvattaa volatiliteettia sekä hinnankorotuksen että laskutapahtumien avulla:

Scenario 1-Kohde-etuuskorko on yli 40 dollaria. Tällöin put-vaihtoehto päättyy arvottomana ja elinkeinonharjoittaja käyttää kutsun vaihtoehtoa saavuttaakseen arvon.

Skenaario 2 - Kohde-etuusperusteinen hinta on alle 40 dollaria. Tällöin puheluoptio päättyy arvottomana ja elinkeinonharjoittaja käyttää myyntiehtoa arvon realisoimiseksi.

Jotta strategiasta hyötyisi, elinkeinonharjoittajan volatiliteetin on oltava riittävän korkea, jotta se kattaisi strategian kustannukset, mikä on summa, joka maksetaan puhelun ja tarjouksen vaihtoehdoista. Kauppiaan on oltava volatiilisesti saavuttamaan hinta yli 43 dollaria. 18 tai alle 36 dollaria. 82. Oletetaan, että hinta nousee 45 dollariin. Tällöin put-vaihtoehdon arvo on arvoton ja puhelu maksaa: 45-40 = 5. Aseman kustannusten vähentäminen saa nettotuloksen 1,82.

Stunt Strategy

Pitkä haara-asema on kallis, koska käytössä on kaksi rahanvaihtoehtoa. Aseman kustannuksia voidaan vähentää rakentamalla vastaavanlaisia ​​vaihtoehtoja, mutta tällä kertaa käyttämällä rahojen ulkopuolisia vaihtoehtoja. Tätä asemaa kutsutaan "kuristukseksi" ja siihen sisältyy rahojen ulkopuolinen puhelu ja rahan ylittäminen. Koska vaihtoehdot eivät ole rahaa, tämä strategia maksaa vähemmän kuin aiemmin kuvattu haja-asema.

Jatka edellistä esimerkkiä varten kuvitella, että toinen elinkeinonharjoittaja ostaa puhelun vaihtoehdon, jonka hinta on 42 dollaria ja putopaketti 38 dollarin lakkohinnalla.Kaikki muu on sama, puhelun hinta on 0 dollaria. 82 ja myyntiasetuksen hinta on 0 dollaria. 75. Näin ollen kannan hinta on vain 1 dollari. 57, noin 49% pienempi kuin haaksiryhmän sijainti.

Vaikka tämä strategia ei edellytä suuria investointeja verrattuna konttikuljetuksiin, se vaatii suurempaa volatiliteettia tehdä rahaa. Näet tämän kaavion alla olevasta nuolen pituudesta. Jotta voisit hyötyä tästä strategiasta, volatiliteetin on oltava riittävän korkea, jotta hinta olisi yli 43 dollaria. 57 tai alle 36 dollaria. 43.

Volatiliteetti-indeksin (VIX) vaihtoehdot ja futuurit

Volatiliteetti-indeksin futuurit ja optiot ovat suoria keinoja volatiliteetin kaupalle. VIX on oletettu volatiliteetti, joka perustuu S & P500 option hintoihin. VIX-optiot ja futuurit mahdollistavat kauppiaiden hyötyvän volatiliteetin muutoksesta riippumatta hinnan taustalla olevasta hinnasta. Nämä johdannaiset käydään kauppaa Chicago Board Options Exchangein (CBOE) kanssa. Jos elinkeinonharjoittaja odottaa volatiliteetin lisääntymistä, hän voi ostaa VIX-puhelupalvelun, ja jos hän odottaa volatiliteetin heikkenemistä, hän voi halutessaan ostaa VIX put option.

VIX-futuuristrategiat ovat samanlaisia ​​kuin minkä tahansa muun taustalla olevat. Kauppiaalle tulee pitkä futuuri, jos hän odottaa volatiliteetin lisääntymistä ja lyhyen futuuritason tilanteeseen odotettavissa olevan volatiliteetin vähenemisen tapauksessa.

Bottom Line

Keskeinen asema sisältää käteisrahan puhelun ja vaihtoehtojen, ja kuritustilanne sisältää rahojen ulkopuoliset puhelut ja vaihtoehdot. Näitä voidaan rakentaa hyötyäkseen volatiliteetin kasvusta. CBOE: ssä vaihdetut volatiliteettiluettelot ja futuurit mahdollistavat kauppiaiden suoriutuvan suoraan implisiittiseen volatiliteettiin, jolloin kauppiaat voivat hyötyä volatiliteetin muutoksesta riippumatta suunnasta.