Hyödykekaupat ovat joissakin suhteissa puhtain investointi. Ei ole mitään johdannaista, ei abstraktiota, ei kolme tasoa poistamista kohde-etuuteen. Täällä on vain jotain konkreettista ja hyödyllistä - elintarvike, polttoaine - ja valtava markkinat useilla toimijoilla. Tämä viimeinen seikka on tärkeä: mitä enemmän ostajia ja myyjiä on olemassa, sitä todennäköisemmin se on, että sen markkinahinta voi muuttua manipuloimalla. Hyödykkeiden hinnoittelu on niin lähellä kuin reaalimaailma saavuttaa hyvän kysynnän ja tarjonnan käyrät klassiselle taloudelliselle käsitteelle, joka leikkaa tiettyä hintaa ja määrää.

Kaakaota, joka maaliskuussa 2015 myy noin 2864 dollaria tonnilta tai $ 1. 30 puntaa. Suklaan tuotannon tämän raaka-aineen hinta vaihtelee enemmän kuin luulisi, että se vaihtelee alle 750 dollaria yli viisinkertaiseksi, että viimeisen 15 vuoden aikana. Kaakaon kysyntä vaihtelee siihen pisteeseen, että selittämätön globaali suklaan hankinta viime kesänä aiheutti hintojen nousevan kaikkien aikojen huippuun.

Mutta tarjonnan, ei kysynnän muutokset, jotka sanovat suurimman hinnanmuutoksen. Ainakin tämän erityisen hyödykkeen osalta. Tarjonta riippuu erilaisista ekologisista tekijöistä, jotka eivät voi hallita kaakaota elävää ihmistä. Lämpötilojen on oltava noin 70º-90º, sademäärä on raskas mutta ei liian raskas (enintään 100 "vuodessa). Tätä ei saa muuttaa kaakaonviljelyn pohjaksi, mutta on olemassa yksi jäykkä olosuhteet optimaaliseen kasvatukseen. Yksittäisen kriteerin siirtäminen pois päältä voi johtaa tarjonnan alenemiseen ja siten hintojen nousuun.

Kaakao tuotetaan kaukana maailman finanssikeskuksista, lähinnä Norsunluurannikolla ja Ghanassa, paljon pienimuotoisia perheviljelijöitä. Monien toimittajien, jotka tarjoavat yhtenäisen tuotteen, tarkoittaa, että jokaisella yksittäisellä toimittajalla on vain vähän vaikutusta hintaan. Kontrasti sen kanssa toisen hyödykkeen kullan kanssa.

1150 dollaria unssilla kulta on laskenut yli kolmanneksen vuoden 2011 zenithistä. Ja vasta vuonna 2000 voit ostaa unssin 250 dollaria. Tästä huolimatta vuosittainen kullan tuotanto oli keskimäärin 2500 tonnia kyseisenä ajanjaksona, ja se vaihteli vain kymmeneen prosenttiin kumpaankaan suuntaan. Jos kultainen tuotanto on niin yhtenäinen vuosi vuodelta, miksi olisi niin suuria hintavaihteluita?

Suora vastaus on, että kulta on kysyntää, koska se on paljon enemmän kuin visuaalisesti houkutteleva koruosa. Toisin kuin kaakao, karja ja sianliha, kulta kestää ikuisesti. Pieni ja kompakti, sitä voi käyttää ja sitä käytetään itsenäisenä valuuttana. Kun valuutanvaihtajat ovat huolissaan liian kauan sijoittamisesta dollareissa tai puntaa tai euroissa, kulta pysyy luotettavana arvoarvona. Keskuspankkien on paljon helpompi tulostaa fiat-rahaa, mitä he haluavat (ja siten vähentävät kunkin yksikön arvoa) kuin maailman kullan tarjonta maagiseen kasvuun.

Siten tarjonnan ja kysynnän hinnat. Joka tiesi? Vielä tärkeämpää on, mitä kaikkea tätä uudesta tiedosta voi tehdä? Keskimääräinen sijoittaja vain kuluttaa hyödykkeitä, toisin kuin spekuloida niitä. Mikä etu on tiedossa puuvillan tai soijapapujen markkinahinnan taustalla olevat tekijät?

Se ei ole retorinen kysymys. Jos ristiriidat hyödykkeen nykyisen hinnan kanssa saman hyödykkeen futuurisopimuksen kanssa, säästät itsesi siitä, että tarvitset oppia jotain Länsi-Afrikan vuosittaisesta sademäärästä ja / tai keskuspankkien rahapolitiikasta. Sen sijaan markkinavoimien minuuttia voidaan tislata tälle asialle, joka älykkäämpi sijoittaja voi hyödyntää futuureja.

Käytämme esimerkkinä vielä yhtä hyödykettä. Tästä kirjoituksesta maaliskuussa 2015 vehnä maksaa 5 dollaria. 07 a bushel. Syyskuussa erääntyvät futuurisopimukset myyvät 5 dollaria. 19. Tämä tarkoittaa sitä, että keinottelijat tarjoavat vehnänviljelijöille (ja vehnän välittäjille) pienen palkkion muutaman kuukauden ajan. Sekä liiketoimen osapuolet, keinottelijat että maanviljelijät ajattelevat, että vehnän hinta nousee aika ajoin. Spekulaattorit toivovat, että se nousee yli $ 5. 19, maanviljelijät, että se lopettaa jonnekin tämän numeron alapuolella, mutta joko odotamme vehnän hintojen nousevan.

Se jatkuu. Joulukuussa erääntyvät futuurit myyvät 5 dollaria. 32, ja siirry jopa 5 dollariin. 44 seuraavalle neljännekselle. Syyt ovat merkityksettömiä. Ei ole väliä, ovatko kuluttajat Kiinassa ja Intiassa hyväksymässä länsimaista ruokavaliota raskas vehnä, vai onko uusi lajike kasvattaa satoa. Kaikkien sijoittajien on tiedettävä, että hintojen odotetaan nousevan ja nousevan edelleen. Itse asiassa voit jopa aloittaa futuurihinnat, sitten työskennellä taaksepäin ja verrata niitä suhteellisen diskontattuihin nykyhintoihin, jotta huomaat, mihin suuntaan hinnat ovat nousussa.

Bottom Line

Karl Marx ajatteli, että työvoiman määrä jotka ovat mukana luomassa hyvä määrittänyt sen arvon. Karl Marx oli, ystävällisesti, täynnä roskia. Kaakaoviljelijät eivät työskennelleet viisi kertaa kovemmin, kun heidän tuotteensa myytiin 3750 dollaria tonniin, kun se myytiin 750 dollaria. Älykkäät sijoittajat tietävät tämän, ja lisäksi se tietää, että ainoa tapa ansaita rahaa hyödykemarkkinoilla on ennakoida hintakehitystä. Mikä ei ole helppo tehdä, minkä vuoksi useimmat ihmiset pysyvät sijoitusrahastojen ja pörssikauppojen (ETF) kanssa. Mutta utelias sijoittaja, joka haluaa laajentaa näkemyksiään, hyödykkeet voivat olla kannattava, joskin epävakainen lisäys hänen salkkuunsa.