Korkeimman oikeuden Tibble vs. Edison International äskettäin tekemä yksimielinen päätös on kutsuttu eläkejärjestelyjen sponsoreiden pelimuutoksiin ja ne neuvoa antavia rahoitusneuvojia varten. Tapaus keskittyi hyödyllisyyspäätöksen piiriin, jonka mukaan sen on tarjottava 401 (k) suunnitelmaan kalliimpia vähittäiskaupan osuuksia kolmesta rahastosta ja päättää jatkaa niin monta vuotta myöhemmin. Korkein oikeus kumosi alemman oikeusasteen tuomioistuinten tekemät tuomiot, joiden mukaan suunnitelman rahoittajan vastuu oli ylittänyt kuuden vuoden vanhentumisajan. He väittivät, että suunnitelma sponsoroi ja oletuksena sijoitusneuvojillaan on jatkuvasti velvollisuus valvoa osallistujille tarjottuja sijoitusvaihtoehtoja.

- <->

Vähittäiskauppa vs. institutionaalinen

401 (k) -suunnitelmiin parhaiden osakesarjojen tarjoaminen on viime vuosina kiihtynyt uusien osallistujien ilmoittamien suunnitelmasta kustannuksia. Suoraan sanottuna ei ole mitään tekosyytä olla tarjota tietylle suunnitelmalle halvempaa halvakorvausluokkaa kuin neuvonantajien tai muiden palveluntarjoajien korvaustarve. (Lisätietoja: 401 (k) Riskien neuvonantajien tulisi tietää .)

Varmasti jokaisella 401 (k) -ohjelmalla ei ole institutionaalisia osakkeita. Jotkut varat eivät edes tarjoa niitä. Monet rahastot tarjoavat kuitenkin useita osakesarjoja, joissa usein ero on kustannussuhteessa. Kustannussuh- teen sisältyvät 12b-1-palkkiot ja muut tulonjaon muodot. Neuvoijat, jotka haastavat palkkionsa osallistujien maksamissa suunnitelmakustannuksissa, voivat haluta harkita uudelleen korvausrakennettaan ja ehkä näyttää siirtyvän läpinäkyvämpiin menetelmiin, kuten kiinteisiin maksuihin.

Neuvonantajan rooli

Sijoitusneuvojan rooli suunnitelmassa on luottamusmies. Useimmat neuvonantajat toimivat yhteisrahoittajina, koska ne antavat neuvoja suunnitelma-sponsorin sijoituskomitealle, jossa rahoittaja tekee lopulliset päätökset investointien muutoksista, palveluntarjoajien muutoksista ja muista vastaavista. Yhteistyösuhteessa toimivien neuvonantajien velvollisuutena on varmistaa, että suunnitelma on sponsorin tietoinen siitä, onko suunnitelma tarjoamaan suunnitelman mukaisen tietyn rahaston pienin osuustaso. Tekijöitä voivat olla esimerkiksi suunnitelman koko, keskimääräinen tilitase osallistujaa kohti ja muut tekijät. Kustannukset voivat myös olla tekijä päätökseen irtisanoa rahasto edullisen vaihtoehdon puolesta samassa omaisuusluokassa. . Prosessi, prosessi, prosessi

Rahoituksen neuvonantajan on autettava suunnitelma sponsoria käynnistämään suunnitelma prosessin suorittamiseen. (Lisätietoja:

Mitä DoL: n luottamuspolitiikka tarkoittaa neuvojille . Itse asiassa, kun meneillään oleva prosessi, jolla seurataan suunnitelman investointeja ja niihin liittyviä asioita, näyttäisi olevan tämän päätöksen ydin.Suunnitelman hallinnointi ja sen jälkeinen dokumentointiprosessi on jo pitkään mainostettu yhdeksi tärkeimmistä asioista, joita suunnittelija voi tehdä lieventääkseen luottamusvastuunsa. Prosessin rakentaminen ja hallinnointi on keskeinen syy siihen, miksi sponsorit palkkaavat ensin neuvonantajan. (Lisätietoja: Vakuusneuvonantajan kokous

.)

• Suunnitelmaan liittyvä liiketoimintasuunnitelma sijoituspolitiikkaseloste (IPS) on tärkeä ensimmäinen askel. IPS: ssä olisi määriteltävä esimerkiksi seuraavat asiat:
• Suunnitelman yleinen sijoitusfilosofia ja tavoitteet.
• Kuka on vastuussa suunnitelman investointien valinnasta ja seurannasta.
• Tarjotut omaisuusluokat ja miksi kyseiset omaisuusluokat on valittu.
• Suunnitelmaan sisältyvien investointien seuranta ja kriteerit, mukaan lukien kriteerit, jotka johtaisivat sijoitusvaihtoehtojen korvaamiseen.

Virallisten suunnitelmien tarkastelu ja sijoituskomitean kokoukset.

Valvontavelvollisuus Korkeimman oikeuden päätöksen ydin on se, että suunniteltajilla on jatkuvasti velvollisuus valvoa investointivaihtoehtoja, joita tarjotaan suunnitella osallistujia riippumatta siitä, kuinka kauan optiot on sisällytetty suunnitelmaan. Ainakin tämä korostaa taloudellisen neuvonantajan arvoa, jolla on kokemusta työskentelystä 401 (k) suunnittelija sponsoreiden kanssa. .

Ne suunnitelmat, jotka eivät vielä ole mukana sijoitusneuvonantajan palveluissa, olisi varmasti motivoitava tekemään niin, kun he ovat tämä päätös ja työministeriö (DOL) korostavat suunnitelmien avoimuutta ja julkistamista. Suunnittelija kannattaa mieluummin viettää aikaa tehdäkseen parhaansa, johtaa yritystä tai ammatillista käytäntöä. Vaikka suurten organisaatioiden etuosastoilla voi olla oma asiantuntemus, monet pienet ja keskisuuret organisaatiot eivät ole, ja eläkesuunnitelmien pätevän neuvonantajan palvelut ovat erityisen tärkeitä niille.

Seurantapalvelujen tarjoajat

Sijoitusten tehokkuuden ja kulujen seurannan lisäksi suunnittelija sponsori valvoo kaikkien palveluntarjoajien, kuten suunnittelijaa, säilytysyhteisöä tai yhdistettyä palveluntarjoajien laatua ja kustannuksia, jos suunnitelma käyttää yhtä. . Asiantuntijana toimiva neuvonantaja voi olla avustava suunnittelija sponsoria tämän due diligence -toiminnan suorittamisessa ja etsiessään korvausta, jos tarvittu. Itse asiassa monet eläkesäästösuunnitelmista koostuvat konsulttitoimittajat laativat säännöllisesti ehdotuspyyntöjä suunnitelluille asiakkaille näiden palveluntarjoajien yhteydessä tarpeen mukaan. Lisäksi asiantuntevalla neuvonantajalla on kyky vertailla näitä palveluntarjoajia ja auttaa suunnittelijaa etsimään kustannusvähennyksiä. Nämä voivat olla suunnitelma siirtää alhaisempia kustannusluokkia tai kenties pyydettäessä tulojen jakamisen määrää, joka kertyy suunnitelman toimittajalle.

neuvonantaja vs. myyjä

Monet välittäjät ja rekisteröidyt edustajat myyvät 401 (k) suunnitelmia, joita vakuutusyhtiöt tai välittäjät tarjoavat. Vaikka he yleensä tarjoavat palveluja suunnitelmaan sponsorit nämä edustajat usein eivät toimi luottamuskykyä. Tuoreessa korkeimman oikeuden päätöksessä korostetaan tarve suunnitella sponsoreita neuvomaan ne, jotka todella tarjoavat neuvoja ja jotka voivat auttaa heitä täyttämään heidän työntekijöilleen antamansa luottamusvelvoitteet. (Lisätietoja:

ETF: iden sisällyttäminen asiakkaan 401 (k) .) Neuvontamahdollisuus

Rahoittajien, jotka palvelevat 401 (k) suunnittelijaohjelmia, heidän palvelunsa painostuksena tarjota huippuluokan, edullisia investointien valintoja suunnitella osallistujia kasvaa tämän päätöksen ja muiden. Tämä ei kuitenkaan ole alue dabblersille. Jos haluat tulla tähän areenalle, on parasta olla varma siitä, että tiedät mitä olet tekemässä.

Bottom Line

Viimeisimmän yksimielisen korkeimman oikeuden tuomio asiassa

Tibble vs. Edison korostaa 401 (k) -suunnitelman sponsoreiden vastuuta seurata organisaationsa eläkejärjestelmässä tarjottuja sijoitusvaihtoehtoja. Tämä vastuu on yleensä sellainen, joka täyttää suunnitelman pätevän rahoituksen neuvonantajan avulla. (Lisätietoja: 401 (k): n vaikutukset neuvonantajille .)