a:

Oletusriski ja leviämisriski ovat luottoriskin kaksi osaa, jotka ovat vastapuoliriskin tyyppi. Ajattele oletusriskiä, ​​joka liittyy läheisemmin vastapuoliriskin yleiseen käsitykseen: sopimusehtojen ja sopimusehtojen noudattamatta jättäminen. Likväriski voi liittyä sijoitusriskiin, esimerkiksi silloin, kun hintataso tai tuotto muuttuu luottoluokituksen muutoksen seurauksena.

Luottoriskin riski ei ole sama kuin luottolimiittisopimukseen liittyvä riski, vaikka luottoriskeillä on luottoriskin riskejä. Luottorajoitukset ovat luonteeltaan johdannaisia, joissa toinen osapuoli siirtää luottoriskiä toiselle osapuolelle, yleensä vastineeksi lupauksesta tehdä käteismaksuja, jos luottolimiitti muuttuu. Tällainen sopimus on yleisimpi sellaisten velkapapereiden joukossa, joilla on alhainen luottoluokitus.

Oletusriski

Lähes jokainen yksittäinen laina tai luottolimiitti liittyy maksukyvyttömyysriskiin. Oletusriski mitataan todennäköisyydellä, jonka mukaan yksittäinen henkilö tai yritys ei tee sopimusvelvoitteita velkavaatimuksesta. Rahoitustoiminnassa ei ole oletusriskiä, ​​esimerkiksi varastosopimuksia, joilla ei ole takuuta maksaa.

Yksinkertainen oletusriski, harkitse lainanottajaa, joka ottaa käyttöön 300 000 dollarin asuntolainan. Lainan myöntänyt pankki ei tietenkään tiedä varmasti, onko lainanottaja maksanut lainan takaisin ajoissa, joten se olettaa maksukyvyttömyysriskiä kaupassa. Vakuutusriskin kompensoimiseksi lainaan sovelletaan korkoa, ja pankki voi myös vaatia huomattavaa ennakkomaksua.

Jollei liikkeeseenlaskija ole kiistänyt äärimmäisen vilpittömästi, maksuvelvollisuus tarkoittaa, että liikkeeseenlaskijan viitearvosta tai mistään muusta tulevaisuuden velkaantumisesta maksetusta summasta ei ole maksettu lainaksi otettuja, nostettuja tai takaamia varoja . Joukkovelkakirjalainat, lainat, luottolimiitit ja jopa käteisvarat (COD) hankinnat kaikki olettavat eräänlaisen oletusriski.

Luottoriski

Luottoriskit eivät liity sopimukseen perustuviin takuisiin vaan ne ovat peräisin korkojen, luottoluokitusten ja mahdollisten kustannusten risteyksestä. Todellisuudessa on kaksi erilaista levitysriskiä, ​​vaikka ne eivät ole toisistaan ​​poissulkevia.

Ensimmäinen lajiraportti, todellinen leviämisriski, merkitsee todennäköisyyttä, että sopimuksen tai tietyn instrumentin markkina-arvo pienenee vastapuolen toiminnan perusteella. Jos joukkovelkakirjalainan liikkeeseenlaskija ei ole laiminlyönyt joukkovelkakirjalainojaan, mutta aiheuttaa muita taloudellisia virheitä, jotka alentavat liikkeeseenlaskijan luottoluokitusta, joukkolainojen arvo todennäköisesti laskee. Tämä riski on sijoittajan vastuulla.

Toinen leviämisriski muodostuu luottoriskimarginaaleista. Luottoriskit ovat eri velkainstrumenttien tuottojen erot. Mitä pienempi oletusriski, sitä matalampi vaadittu korko on; korkeammat maksukyvyttömyysriskit ovat korkeammat korot. Näin ollen alhaisempaan maksukyvyttömyyteen liittyvän riskin hyväksyminen on korkotuottoja korkeampi. Luottoriskin riski on tärkeä mutta usein sivuutettu osa tulojen sijoittamisesta.