Taloudellisessa suunnitelmassasi on kaksi suurinta puutetta: inflaatiota ei ole suojattu eikä omaisuuden ylittämisen riskiä ole. Hiljattain tunnettu turvallisuus, jota kutsutaan inflaatiosuojattuiksi elinkorkoiksi (IPA) (tunnetaan myös todellisina eläkkeinä tai inflaatioindeksoiduiksi elinkorkoiksi), voi helposti ratkaista nämä ongelmat.

Vaikka IPA: t ovat yleisiä muissa maissa, etenkin U. K.: ssa, ne ovat olleet vähemmän tunnettuja Yhdysvalloissa, mutta se muuttuu. Tässä artikkelissa selitämme, mitä nämä eläkkeet ovat ja näyttävät sinulle, miksi heillä on järkevää. Keskustelemme myös siitä, miksi IPA: t eivät ole suosittuja U. S

<: ssa! - 1 ->

Inflaatiosuojattujen eläkejärjestelmien toiminta IPA on samanlainen kuin säännöllinen välittömän elinkoron, mutta sen maksut indeksoidaan inflaatiovauhtiin. Usein kuitenkin on yläraja, ja sijoittajat eivät saa maksuja tätä prosenttiosuutta pidemmälle. (Lisätietoja ansiotyypeistä on kohdassa Vuosijärjes- telmän yleiskatsaus .)

Miksi IPA-ohjelmat tekevät asiasta Valitettavasti sosiaaliturva ei täytä useimpien amerikkalaisten eläke-tarpeita. Sen alhaiset maksut ja epävarma tulevaisuus tekevät siitä vain täydentävän ajoneuvon eläkkeelle. Ironista kyllä, sosiaaliturva on kuitenkin tunnetuin IPA käytettävissä.

Koska siirtyminen etuuspohjaisista järjestelyistä maksupohjaisiin järjestelmiin jatkuu, vastuu yhden eläkkeelle siirtymisestä siirtyy työnantajalta työntekijälle. Valitettavasti tämän muutoksen myötä työntekijöille aiheutuu kaikenlaisia ​​taloudellisia riskejä - etenkin inflaatio ja pitkäikäisyysriski. (Lisätietoja on kohdassa Etuuspohjaisen järjestelyn purkaminen .)

Maailmanpankin artikkelissa "Annuity Markets in Comparative Perspective: Ansaitsevatko kuluttajat rahansa?" (Marraskuu 2000), kirjoittajat Estelle James ja Dimitri Vittas väittävät, että yksilöt yleensä aliarvioivat heidän elinajanodotteensa.

Toisin sanoen he pyrkivät katsomaan nykyisiä eläkeläisiä edustamaan omaa odotettavissa olevaa pitkäikäisyyttä. Terveydenhuollon edistys on kuitenkin dramaattisesti parantunut ja parantaa edelleen elinajanodotteita.

Inflaatio on myös hiljainen tappaja, joka uhkaa eläkesäätiösi. Liian usein sijoittajat keskittyvät nimelliseen tuottoon eikä todellisiin tuottoihin. Itse asiassa reaaliset tuotot ovat kaikki tärkeitä sijoituskohteistasi. (Lisätietoja siitä, kuinka inflaation vaikutusta salkkuun pienennetään Inflaation vaikutusten hillitseminen .)

Miksi he eivät ole suosittuja
Kun otetaan huomioon, miten yksinkertaiset IPA: t ovat ja kuinka hyvin ne sopivat eläkkeelle siirtyvien sijoittajien tarpeet, luulisi, että nämä sijoitusvälineet olisivat yhtä suosittuja eläkeläisten keskuudessa kuin Floridan asunnot. Mutta kuten edellä mainittiin, näin ei ole.Huono suhteellinen hinnoittelu ja alhaisemmat alustavat maksut ovat aiheuttaneet haasteita IPA: lle.

Alhaisempi kysyntä merkitsee heikompaa suhteellista hinnoittelua verrattuna säännöllisiin välittömiin elinkorkoihin. Lisäksi parit luonnollisesti kompensoivat osan eliniän riskeistä yhdistämällä omaisuutensa yhteen ja välttäen likviditeettirajoitukset välttäen elinkorotuksia. Likviditeettirajoitteista tulee kysymys, kun suuret lääketieteelliset laskut, kuten suuret lääketieteelliset laskut, näkyvät äkillisesti - tapahtuma joka on jokaisen eläkeläisen mielessä. Kaikki lisää IPA-sopimusten myyntimääriä, mikä pakottaa toimittajat vaatimaan suurempia marginaaleja. Nämä suuremmat marginaalit siirretään sitten kuluttajille korkeampina hintoina.

Lisäksi IPA-järjestelyt tarjoavat sijoittajille alhaisemmat aloituspalkkiot verrattuna muihin elinkorkoihin. Tämä johtuu siitä, että sijoitetut rahastot kasvattavat inflaatiota ja yhdistävät inflaatiota vähintään kerran vuodessa, jolloin aloitusmaksut ovat huomattavasti pienemmät kuin uusimmat maksut - ehkä jopa 20-30 prosenttia pienempi kuin säännöllinen välittömän elinkoron. Tämä on eroa, että monet ihmiset ovat vaikeuksia hyväksyä. Vaihtoehto IPA-investointeihin on ostaa eläkevakuutus, joka kasvaa asteittain 1-5%: n maksuissa. ) Toinen ongelma on, että inflaatiosuojattuja arvopapereita (IPS) ei ole olemassa. Vakuutusyhtiöt tarvitsevat näitä arvopapereita, koska ne panostavat heitä korvaamaan niiden myöntämien IPA-välineiden luontaiset riskit. (Lisätietoja on kohdassa Inflaation suojatut arvopaperit - puuttuva linkki

.) IPS on ollut Yhdysvalloissa vasta vuodesta 1997 ja ne eivät olleet alun perin suosittuja sijoitusyhteisön kanssa. Vakuutusyhtiöt tarvitsevat myös erinäisiä eroja, joilla on erilai- sia maturiteetteja, jotta inflaatiovauhti voidaan asianmukaisesti suojata, mutta suurin osa IPS: stä antaa liittovaltion hallitus. Tämä minimoi vakuutusyritysten luottoriskin, mutta se myös eliminoi ylimääräisen tuottolisäjakauman, jonka he olisivat saaneet muuten sijoittamalla muihin kuin valtion velkakirjoihin. Vaihtoehtoisesti vakuutusyhtiöt voivat käyttää CPI-futuureja Chicagon Mercantile Exchange -säätiössä kyseisen vakuutusturvan suojaamiseksi. (CPI-futuurit ovat johdannaisia, jotka lisäävät tai pienentävät arvoa täydellisessä korrelaatiossa kuluttajahintaindeksin kanssa, joka on inflaation mittari, jolloin riskienhallintajohtajat ja vakuutusyhtiöt suojaavat inflaatiota.) Inflaation suojaus syntyy hinta, kuitenkin. Jamesin ja Vittasin mukaan hinta, joka on maksettava siitä, että vakuutusturva IPA: n kautta vaihtelee maittain IPS: n toimituksesta riippuen. IPA-järjestelmästä maksettujen elinkorvausmaksujen nykyarvo on yleensä pienempi kuin nykyisestä arvosta säännöllisistä välittömistä vuokrista.

Hinnoittelu voisi parantua, jos hallitukset tarjoavat IPS-arvopapereita pidempään ja pitävät inflaation vakaana, mikä merkitsisi vähemmän riskiä IPA-ohjelmien liikkeeseenlaskijoille. Vaikka elinkorot saattavat kestää jopa 40-50 vuotta, tällä hetkellä korkeintaan 30 vuoden pituinen IPS.Mahdollisuus vastata varoihin veloilla lisää riskiä vakuutusyhtiön taseeseen. Lisäksi se voi ottaa vakuutusyhtiölle jopa 20 vuotta ennen kuin se tietää, onko se voittanut ansiotuloa.

Mitä se aikoo tehdä inflaation suojelemiseksi?

Ensinnäkin vauvojen boomereiden on ryhdyttävä ajattelemaan enemmän heidän odottamastaan ​​eläkkeelle siirtymisestä. Huolimaton inflaatio on tietenkin hyödyllinen IPA-markkinoiden kannalta. Yhdysvaltain hallitus voisi myös lisätä IPS-markkinoiden syvyyttä ja likviditeettiä.

Johtopäätös IPA: t ei vielä ole hinnoiteltu kilpailukykyisesti verrattuna säännöllisiin välittömään elinkorkoihin, mutta niiden kyky poistaa inflaatio ja pitkäikäisyys riski tekee niistä varmasti houkuttelevan.

Vaikka ne eivät ole niin suosittuja tänään, on vain ajankohta, ennen kuin IPA: t ovat valmiita pääministeriöön. Vakuutusyhtiöt ja rahoitussuunnittelijat olisi hyvin suositeltavaa valmistautua siihen päivään.