Kauppaan raakaöljyn futuurit käyttävät suurta vipuvaikutusta. Kautta raakaöljyn futuurit kauppiaat voivat tehdä ja menettää huomattavia rahamääriä hyvin lyhyessä ajassa. Raakaöljyn hinta on tunnettu sen volatiliteetista. Se voi helposti siirtää 5-10% yhdellä kauppapaikalla. Raaka on erityisen herkkä poliittisten ja taloudellisten uutisten rikkomiselle sekä viikoittaisille varasto- ja tuotantoraporteille.

Kauppa- öljyn futuurit aiheuttavat merkittävän riskin. Sijoittaja voi joutua täyttämään marginaalipuhelun, jos hänellä on tilanne vastapuolelta, tai tilanne voidaan selvittää tappiolla. On kuitenkin olemassa joitakin strategioita, jotka voivat määrittää riskialttiimman pääoman määrän. Sijoittajat, jotka haluavat investoida raakaöljyn futuureihin, pitäisi ymmärtää, miten he työskentelevät ja mitä riskejä niihin liittyy.

Raakaöljyn sopimusehdot

Futuurisopimus on sopimus ostaa tai myydä tiettyä hyödykettä tai muuta rahoitusvälinettä ennalta määrätyllä hinnalla tulevaisuudessa. Futuurisopimukset standardoidaan, mikä mahdollistaa niiden vaihdon. Jotkut futuurisopimukset ratkaistaan ​​luovuttamalla fyysinen omaisuus, ja toiset maksetaan käteisellä sopimuksen lopullisen hinnan mukaan.

Raakaöljyn futuurisopimus merkitsee 1 000 barrelia öljyä, joka toimitetaan tulevaisuudessa jossain vaiheessa, riippuen sopimuskuukaudesta. Öljysopimuksen hinta 1 dollari on 1 000 dollaria. Oletetaan, että sijoittaja on pitkä raakaöljyn sopimus 50 dollarilla. Jos öljyn hinta nousee 48 dollariin, sijoittaja on takana 2 000 dollaria.

Sopimukset käydään kauppaa New York Mercantile Exchange (NYMEX) -vaihtoon. Kevyesti raakaöljyllä ja Brent-raakaöljyllä on futuurisopimuksia. Molemmat sopimukset ratkaistaan ​​öljyn fyysisellä toimituksella. Useimmat sijoittajat eivät halua olla vastuussa tämän paljon raakaöljyn fyysisestä toimittamisesta. Sijoittajien on siksi kiinnitettävä huomiota sopimuksen toimittamiseen ja vanhentumispäivään. Sijoittajan tulisi rullaa asema toiseen kuukauteen tai muuten sulkea asema ennen erääntymistä.

Kauppajärjestelmäöljykauppojen marginaalit

Futuurisopimukset edellyttävät kaupankäyntimarginaalin käyttöä. Sijoittajan on annettava prosenttiosuus sopimuksen arvosta hänen tililleen avoimen kannan avaamiseksi. tämä tunnetaan alkuperäisenä marginaalina. Marginaali on taloudellinen takuu siitä, että sopimuksen ostaja tai myyjä täyttää sopimuksen mukaiset velvoitteet. Valkean makean öljy-sopimuksen alkuperäinen marginaali on noin 4 500 dollaria lokakuusta 2015 lähtien. Tämä vastaa noin 10 prosenttia öljyn futuurisopimuksen arvosta. Vaihtokurssi vaihtelee alkuperäisen marginaalin mukaan riippuen kohde-etuutena olevan hyödykkeen hinnasta ja volatiliteetista.

Sijoittajan on pidettävä tarpeeksi rahaa tilillä säilyttääkseen asemansa. Tätä kutsutaan ylläpitomarginaalin määräksi, joka on yleensä hieman alhaisempi kuin alkuperäinen marginaalin määrä. Jos laskun arvo alittaa huoltomarginaalin, sijoittaja saa marginaalipuhelun. Sijoittajan on sijoitettava enemmän rahaa tiliin, jotta hän voi täyttää marginaalipuhelun ja säilyttää asemansa tai muulla tavoin sulkea tappionsa, mikä on riski kaupankäynnin tulevaisuudesta.

Oil Spread Trading

Yksi vaihtoehto sijoittajille voi olla kalenterin leviäminen öljyyn. Kalenterilla on lupa ostaa ja myydä kahta öljy-sopimusta, jotka toimitetaan eri kuukausina. Esimerkiksi sijoittaja voi ostaa öljy-sopimuksen joulukuulle ja myydä sen kesäkuussa samanaikaisesti. Sijoittaja pyrkii hyötymään öljyn hinnan noususta joulukuussa verrattuna öljyn hintaan kesäkuussa. Jos sopimuskaudet ovat kauempana, leviämisen mahdollinen volatiliteetti on suurempi. Kalenterivuodet saattavat vaatia vähemmän marginaalia kuin vain yhden öljy-futuurisopimuksen ostaminen tai myynti. Esimerkiksi joulukuun 2015 öljy-sopimuksen ostoon tarvittava alustava marginaali ja myydä toukokuun 2016 öljy-sopimus on 850 dollaria lokakuusta 2015 lähtien. Tämä on paljon alhaisempi marginaalivaatimus kuin öljy-futuurisopimuksen ostaminen tai myyminen suoraan. Öljyruiskeissa on paljon likviditeettiä, joten niitä on helppo käsitellä. Öljytuottajat, keinottelijat ja raaka-ainekustannukset käyvät kauppaa näiden levinneillä.

Alhaisempien marginaalivaatimusten syynä on se, että näiden kahden sopimuksen välisen hintaerotuksen liikkumisesta on hypoteettisesti vähemmän volatiliteetti. Jos odottamatonta poliittista tai taloudellista tapahtumaa, joka vaikuttaa öljyn hintaan, on erittäin todennäköistä, että öljy-sopimusten hinnat nousevat ja laskevat jossain määrin. Öljykalenterin leviämisen kaupassa on kuitenkin edelleen huomattava riski; sopimushuollon kuukausien aikana on mahdollista tehdä suuria liikkeitä. Sijoittaja voi silti menettää paljon rahaa kauppaöljyllä, ja se voi joutua maksamaan marginaalipuheluita, mikäli tilanne menee hänen puolelleen.

Vaihtoehtoiset levitteet

Öljy futuurisopimuksissa on myös hyvin aktiiviset markkinat. Sijoittaja voi pystyä hallitsemaan riskiäan ostamalla tai myymällä öljyllä katettuja vertikaalisia vaihtoehtoja. Esimerkiksi sijoittaja voi uskoa, että öljyn hinta nousee 50 dollista 55 dollariin joulukuun öljyn futuurisopimuksella. Sijoittaja voisi ostaa 50 dollarin kutsuvalinnan samanaikaisesti myymällä 55 dollarin optio-oikeuden 750 dollarin nettopalkkioon. Tätä kutsutaan veloitusosuudeksi, koska sijoittaja maksaa palkkion levittämisen pidättämiseksi.

Sijoittajan enimmäismäärä, jonka sijoittaja voi tehdä, on 5 000 dollaria alhaisempi palkkio 750 dollaria, vähennettynä palkkioista ja muista kuluista. Sijoittaja ei voi menettää enempää kuin 750 dollarin palkkio ja palkkiot ja kulut. Tämä leviäminen mahdollistaa sijoittajan määrittelemän pääoman määrän, jota hän riskii kaupasta.

Sijoittaja, joka laskee öljyn hinnasta, voisi kääntää kauppa. Sijoittaja voisi myydä $ 50 -puhelutoiminnon ja ostaa $ 55 -luovutusvaihtoehdon 750 dollarin nettovelalle, pienemmät palkkiot ja kulut. Tätä kutsutaan luottorajoitukseksi, koska sijoittaja saa 750 dollarin hyvityksen tilillään. Jos öljyn hinta on alle 50 dollaria optioajan päättymispäivänä, sijoittaja saa säilyttää koko myydyn maksun määrän. Sijoittaja ei saa enää rahaa kuin tämä summa. Jos öljyn hinta kuitenkin ylittää 55 dollaria, sijoittaja menettää 5 000 dollaria alhaisempi palkkio 750 dollaria, plus palkkiot ja kustannukset. Tämä on suurin sijoittaja voi menettää, mikä on edelleen huomattava määrä. Tämäntyyppisen optiostrategian etuna on se, että se hyötyy aikarajoituksesta, joka on optioarvon menetys, joka lähtee vanhentumispäivää kohti.