Johnson & Johnson (NYSE: JNJ JNJJohnson & Johnson139. 78 + 0. 01% Created with Highstock 4. 2. 6 ) on maailman suurin lääkeyhtiö , ylläpitäen monipuolista tuotevalikoimaa ja myyntiä eri puolilla maailmaa. Johnson & Johnsonin vaatimattomat myyntitilanteet heijastavat lääketeollisuuden ennusteita ja tuulivoimia, kuten vahvistavan dollarin ja geneerisen lääkekilpailun. Johnson & Johnsonin massiivinen mittakaava rajoittaa yrityksen kasvupotentiaalia, mutta osaltaan myös vakautta. Kun osinkotuotto on 2,85%, Johnson & Johnsonin varastossa sopii hyvin perinteiseen IRA: han, mutta ei Roth IRA: han. Johnson & Johnsonin olisi kiinnostettava sijoittajia, jotka etsivät blue chip -altistusta lääketeollisuudessa tai terveydenhuollossa. Tämä ei ole hyvä vaihtoehto kasvaville sijoittajille, mutta terve osinkotuotto on hyvä sijoittajille, jotka haluavat tuottaa tuloja omistuksistansa. Johnson & Johnsonin osakekanta on suhteellisen pieni riski, joka soveltuu yleensä sijoittajiin, jotka haluavat suojata varallisuutensa mutta jotka eivät ole vielä valmiita siirtymään entistä pienempien joukkolainojen tai rahavaroista.

Outlook

PricewaterhouseCoopersilla on globaali lääkemyynti, joka lähestyy 1 dollaria. 6 biljoonaa vuoteen 2020, mikä johtuu pitkälti kasvumarkkinoista, joihin kuuluvat Kiina, Brasilia, Venäjä, Intia, Meksiko ja Turkki. Tämä merkitsisi noin neljän prosentin vuosittaista kasvua, mikä vastaa useimpien teollisuuden ennusteiden mukaista.

Yhdysvaltojen lääkemarkkinoiden, joista Johnson & Johnson tuottaa 57 prosenttia lääkemarkkinoiden myynnistä, odotetaan kasvavan noin 3 prosenttia vuoteen 2020 mennessä. Lääkemyynnin kasvua edistävät väestön ikääntyminen, tieteellinen kehitys, kaupan vapauttaminen ja kuten negatiivisten terveysolojen lisääntyminen, kuten liikalihavuus.

Uusien lääkkeiden kehittäminen on yhä vaikeampaa ja kallista, mikä johtuu osittain valtion valvonnasta ja tiukemmista säännöksistä. Hintavalvonta voi myös estää kasvua, kun terveydenhoitokustannukset nousevat nopeasti ja kohdistuvat maksajia.

Johnson & Johnson taistelee yhä voimakkaamman dollarin suhteen, sillä keskuspankki nostaa korkoja, kun taas muut keskuspankit toteuttavat ekspansiivista rahapolitiikkaa. Johnson & Johnson pyrkii laajentamaan sen onkologisen salkun ainakin kahdella uudella blockbuster-lääkkeellä, kun taas geneeriset vaihtoehdot todennäköisesti heikentävät Velcaden ja Zytigan myyntiä tulevina vuosina.

Financial Analysis

Johnson & Johnson on viime vuosina kasvanut melko vähäisellä liikevaihdollaan, mutta liikevaihto laski 7,4% syyskuussa 2015 päättyneiden 12 kuukauden aikana.Tulojen supistuminen heijastaa Yhdysvaltain dollarin arvonnousun ja myynnin vaikutuksia ja myynti olisi kasvanut yli 5% ilman näitä tekijöitä. Liikevaihdon muutokset johtavat yleensä epävakaammiin toimintojen ja nettotulojen heilahteluihin, ja tulot ovat kasvaneet nopeammin kuin myynnin seurauksena. Liikevoitto laski lähes 17% syyskuun 2015 lopussa, mikä heijasti tulojen supistumista vahvaan dollariin. On kohtuullista odottaa tulojen ja tulojen keskipitkän summan seuraavien vuosien aikana, ellei makrotaloudellisista olosuhteista muuta johdu.

Johnson & Johnsonin äskettäin ilmestynyt 12 kuukauden bruttokate 69. 2% on alempi kuin vertaisryhmän 73. 5%: n keskiarvo, mutta se kuuluu yhtiön suhteellisen kapeaan historialliseen alueeseen. Suurten lääkeyritysten joukossa altistuminen eri tuoteryhmille voi vaihdella, mikä vaikeuttaa marginaalien vertailua suoraan. Johnson & Johnson tuo 19 prosenttia kulutustuotteistaan ​​ja 36 prosenttia sen lääkinnällisistä laitteista, joilla ei ole samoja marginaaliprofiileja kuin lääkealan segmentti. Johnson & Johnsonin 25,7%: n liikevoittoprosentti ylittää vertailuryhmän keskiarvon 21,4% ja on yksi suurimpien lääkeyritysten suurimmista. Tämä liikevoittomarginaali on tosiasiassa alhaisempi kuin vuonna 2014, mikä johtuu muun muassa voimakkaasta dollariin muista tekijöistä.

Syyskuussa 2015 päättyneellä vuosineljänneksellä Johnson & Johnson maksoi 19 dollaria. 7 miljardia bruttovelkaa ja 17 dollaria. 6 miljardia nettokassasta. Yhtiön velkaantumisaste on 0,86 ja velkaantumisaste 0%. Nämä tunnusluvut osoittavat selvästi, että velka on tärkeä osa Johnson & Johnsonin pääomarakennetta, mutta yhtiöllä ei ole liiallista taloudellista vipuvaikutusta, varsinkin verrattuna monien sen alan vertaisarvioijien joukkoon. Korkea vipuvaikutus voi lisätä riskiä siitä, että yritys joutuu konkurssiin pitkäaikaisen toiminnallisen heikkouden aikana, mutta ei ole merkkejä siitä, että Johnson & Johnsonilla olisi huomattava riski tässä suhteessa. Johnson & Johnsonin nykyinen suhde on 2. 51, ja sen nopea suhde on 1.93, molemmat ovat riittävän korkeita, jotta voidaan tyydyttää jopa konservatiivisimmat sijoittajat likviditeettiriskin suhteen. Johnson & Johnson läpäisee talouden terveyttä koskevat yhteiset testit, mikä osoittaa riittävän vakauden pitkän aikavälin investointien huomioon ottamiseksi.

Arviointi

Johnson & Johnsonin hinta-voitto-suhde (P / E) on 16. 4, joka kuuluu vertaisryhmäalueelle. Suurten korkkien huumeiden valmistajien keskimääräinen P / E-suhde on 17. 4. Pyrittäessä viiden vuoden kasvuodotuksiin ja hinnan / ansioiden kasvuun (PEG) suhteessa Johnson & Johnson näyttää jonkin verran houkuttelevammalta verrattuna vertaisarviointiin. Johnson & Johnsonin PEG 3. 01 on korkeampi kuin vertailuryhmän keskiarvo 2,44, vaikka useat ryhmän jäsenet ovat korkeammat kuin Johnson & Johnson. Johnson & Johnsonin 4. 07: n hinta-arvo-arvo (P / B) kuuluu myös vertaisryhmäalueelle, mutta se on alle ryhmän keskiarvon.8. Johnson & Johnsonin 2. 85 prosentin osinkotuotto on alan keskiarvon alapuolella 3. 39%, vaikka se kuuluu vertaisryhmien välillä. Johnson & Johnsonin osakkeiden arvostusta ei pidä pitää halvana eikä kalliina.

Sovellettavuus IRA: ille

Rothin IRA: t eivät tarjoa veroedut tilille maksettavista tuloista, mikä sulkee tietyntyyppiset kannat sopivuuteen. Roth IRA: t tarjoavat vain verohelpotuksen kelpoisuusehtoihin, jotka vapauttavat tilinhaltijat maksamasta myyntivoittoveroa omistusosuuksien realisoitumisesta. Tämä tekee suuren kasvun varastot sopivaksi sopivaksi Roth IRAs. Johnson & Johnson ei täytä Roth IRA: n soveltuvuuden kriteereitä. Yhtiö on laaja ja monipuolinen ja osallistuu kilpailukykyiseen ja kypsälle alalle, jonka odotetaan kasvavan alle viiden prosentin viiden seuraavan vuoden aikana. Arviointianalyysi ei merkitse merkittävää alennusta vertaisarviointiin verrattuna.

Perinteiset IRA: t ovat täydellisiä vakaille yrityksille, jotka maksavat osinkoja. Sijoittajat voivat vähentää tuloveroa, ja tämän ylimääräisen sijoitetun tuoton voi tuottaa yhdistelmän lisäyksiä tilikauden aikana. Myös perinteisten IRA-omistusten osinkotulot ovat veroveloja, mikä tuottaa saman yhdistelmävaikutuksen. Arvonalentumiset verotetaan tavanomaisina tuloina eikä pääomatulojen korkoina, mikä voisi tehdä perinteisistä IRA-arvoista huonompia vaihtoehtoja korkean kasvun varoille.

Johnson & Johnsonin varastossa sopii hyvin perinteiseen IRA-tuotteeseen. Johnson & Johnson on maailmanlaajuisesti suurin lääkeyritys liikevaihdolla, ja sillä on monipuolinen lääkeportfolio, jossa on kymmeniä putkituotteita eri kehitysvaiheissa. Lääketeollisuus on siirtymässä jonkinasteiseen muutokseen, koska bioteknologiayritykset ovat tärkeitä geneeristen lääkkeiden rinnalla, mutta alan yleinen tilanne on vakaa ja kasvaa edelleen vaatimattomasti pitkällä aikavälillä. Johnson & Johnsonin osakekanta maksaa 2. 85%: n osinkotuotto, mikä on ihmisarvoinen tuotto matalan korkotason ympäristössä.