Wal-Mart Stores, Inc.:n osuudet (NYSE: WMT WMTWal-Mart Stores Inc.88 95 + 0. 28% Luotu Highstockilla 4. 2. 6 >) soveltuvat perinteiseen yksilölliseen eläkkeeseen (IRA), mutta niitä ei tule pitää Roth IRA: ssa. Wal-Martin markkina-arvo on 184 miljardia dollaria, maksaa 3 34%: n osinkotuottoa, sillä on vaatimaton kasvunäkymä eikä se ole arvokasta suhteessa ansiotulojen kasvuodotuksiin. Tällaisesta sijoituksesta saatavat tuotot maksimoidaan perinteisellä IRA: lla, joka johtuu määräaikaisten maksujen ja osinkotulojen verotuksesta.

Wal-Mart on sopiva varastossa sijoittajille, jotka haluavat suhteellisen pienen riskin altistua osakkeille. Kiinnostuneiden sijoittajien tulisi harkita yhtiön näkymiä, operatiivista suorituskykyä ja taloudellista terveyttä selvittääkseen, ovatko perusteet investoinnin arvoisia.

Outlook

Eläkesalkkuun sisällytettäessä varastossa pitäisi olla pitkäaikainen vakaus. Wal-Mart on massiivinen ja on erittäin monipuolinen eri tuoteryhmissä ja maantieteellisillä alueilla, mikä on yleensä hyödyllistä vakauden luomisessa. Bloombergin mukaan Wal-Martilla on 57. 4%: n markkinaosuus Yhdysvaltojen massakauppiaiden kesken. Costco seuraa 17,8%: n osuudella. Wal-Martilla on 4 479 myymälää U.S.: ssa ja 5, 651 paikkakunnalla ympäri maailmaa, työllistää 2, 2 miljoonaa ihmistä. Tulos 485 miljardia dollaria yli 12 kuukautta on lähes 5 kertaa suurempi kuin Amazon. com. Suuri mittakaava ja markkinoiden hallitseva asema suojaavat yhtiön kilpailuetua ja tukevat Wal-Martin vakautta pitkällä aikavälillä.

Vaikka Wal-Mart on melkein varmasti ylläpitämässä määräävää asemaa lähitulevaisuudessa, on havaittavissa merkkejä siitä, että sen ensisijaisuutta haastetaan pitkällä aikavälillä. Vähittäiskaupan kuluttajien maut ovat siirtymässä. Tiilen ja laastin myynnit jakavat osuus sähköisen kaupankäynnin kanaville. Lisäksi lähikaupat ovat saaneet vetovoimaa, ja erikoisliikkeet, kuten Best Buy ja Bed Bath & Beyond, ovat tehneet pienoiskoosta myymälässä. Nämä uhkat on vahvistettu joillakin Wal-Martin strategisilla vastauksilla, joihin kuuluu nopea verkostomyyntikanavan rakentaminen, Amazon Prime -palvelun kaltaisten meriliikennepalvelujen perustaminen ja kokeilu kauppojen sisällä -myymälöissä, jotka muistuttavat erikoisuutta jälleenmyyjät. Teollisuuden tutkimus osoittaa myös, että Wal-Martin hintaetu heikkenee, kun kilpailijat saavuttavat laajuuden ja toteuttavat laihoja yritysrakenteita.

Rahoitusanalyysi

Wal-Martin liikevaihdon kasvuvauhti on laskenut huolimatta U.S.: n taloudellisen tilanteen parantamisesta. Vuoden 2015 kolmannella vuosineljänneksellä samankaltaisten tuotteiden myynti parani 1.5%, mikä kasvatti 12 kuukauden kuluttua kokonaisliikevaihdosta 0, 1%: n kasvuun. Nämä luvut ovat jäljessä kilpailijoista, ja ne heijastuvat huonosti Wal-Martin historiallisiin kasvuodotuksiin viime vuosikymmenestä. Wal-Mart antoi ohjeita ensi vuonna, mikä viittaa siihen, että voitot saattavat laskea ensi vuonna yli 10%, mikä johtuu suurelta osin korkeammista palkkatasoista. Analyytikot odottavat, että vuoteen 2020 mennessä vuoteen 2020 mennessä kasvavat 2, 13%, kun taas vertaisten odotetaan kasvavan 8-15% vuodessa.

Wal-Martin liikevoittoprosentti on 24,9% viimeisten 12 kuukauden aikana, ja sen vakaus on alhainen. Tämä bruttomarginaali on alhaisin vertaisarvioinnissa, lukuun ottamatta Costcoa. Wal-Martin liikevoittomarginaali on laskenut tasaisesti vuodesta 2011 ja on nyt 5,35%, mikä on myös kapea verrattuna vertaisarviointiin. Target, Dollar General ja Dollar Tree ovat liikevoittomarginaaleja yli 9%. Rajalliset marginaalit ovat tyypillisiä erilaisille, kypsille yrityksille, jotka toimivat kilpailuympäristöissä, ja Wal-Martin omistautuminen arjen alhaisen hinnan johtajaksi yhdistää nämä tekijät. Sijoittajien ei pidä olla huolissaan tämän tarinan tiukasta voittomarginaalista, mutta sijoitusanalyysin tärkeä osa on seurata.

Taloudellinen terveys on äärimmäisen tärkeää investoinnin pitkän aikavälin vakauden ja vakauden kannalta. Wal-Mart kantaa 38 dollaria. 4 miljardia nettovelkaa, mutta yhtiöllä ei ole suurta taloudellista vipuvaikutusta vertaisarvioinneissa, joiden velkaantumisaste on 1. 52. Tämä sama suhde on 1. 9 Targetille ja 2. 15 on Costco. Raskaat velkaantumiset eivät välttämättä ole huonoja, mutta suuri taloudellinen vipuvaikutus voi johtaa tulojen heilahteluun, kun taloudellinen tilanne heikkenee. Wal-Martin likviditeettisuhteet ovat absoluuttisesti ja suhteellisesti matalat. Yhtiön nykyinen suhdeluku 0,9 on vertailuryhmän alhaisin ja alle 1-1. 5 varovaista sijoittajaa odottaa tyypillisesti. Pika-suhde on vain 0. 2, joka on taas alhaisin vertaisryhmissä.

Arviointi

Vaikka yrityksellä on turmeltumattomat perusteet ja laadulliset näkymät, pääomasijoitukset ovat vain houkuttelevia mahdollisuuksia, jos niillä on asianmukaiset arvostukset. Wal-Martin hinta-voitto-suhde (P / E) on 14. 02 ja se on vertailuryhmän alhaisin, jonka mediaani on P / E-suhde 16. 24.

Yksi P / E-suhdeluvun suurimmat puutteet ovat kasvun odotusten ulkoisuus. Kasvuosuuden hinta / tulos (PEG-suhde) säätää P / E odotettua kasvua. Wal-Martin PEG-suhde, joka perustuu viiden vuoden konsensuksen kasvuennusteisiin, on erittäin korkea 6: ssa. 46. Vertaisryhmän PEG-suhteet vaihtelevat välillä 1: stä 3. 09: een, ja mediaaniarvo on 1. 29.

Wal -Martilla on pienin hinta / kirjan suhde (P / B-suhde) ryhmässä 2. 4. Tavoite on toiseksi alin P / B-suhde 3. 52.

Wal-Martin 3. 34% osingon tuotto on korkein ryhmä, jonka keskimääräinen osinkotuotto on 1,75%.

Nämä arvostussuhteet osoittavat, että Wal-Martia ei arvosteta houkuttelevasti sijoittajille, jotka hakevat ansiokehitystä.Osingonjakoa hakevat sijoittajat kuitenkin kiinnostavat korkeaa tuottoa.

Perinteinen IRA-soveltuvuus

Perinteiset IRA: t ovat erinomaisia ​​investointivälineitä osinkojen maksamiseen. IRA: n haltijat voivat lykätä veroja oikeuttavista maksuista, jolloin suuremman osuuden bruttotuloista voidaan sijoittaa. IRA-tilin käyttöiän aikana osinkotulot ovat myös verotonta ja ne voidaan sijoittaa uudelleen. Verotettujen tulojen yhdistelmä tuottaa lisäetuja useiden vuosikymmenien aikana. Perinteisten IRA-rahastojen verotusta verotetaan tavallisina tuloina, minkä vuoksi jotkut sijoittajat menettävät hyödyt myyntivoittojen verokannasta, jos maat arvostavat merkittävästi.

57 dollaria. 56, Wal-Martilla on 3,34 prosentin osinkotuotto, joka on korkea suhteessa alan vertaisarvioijien ja muiden erittäin suurien yhtiöiden osakkeisiin. Koska Wal-Mart on kypsä, monipuolinen yritys, sijoittajien ei pitäisi odottaa nopeaa kasvua liikevaihdosta tai tuloksesta. Tällaisella korkealla PEG-suhdeluvulla näyttää siltä, ​​että Wal-Martin nykyistä hintaa ei tueta ansioiden kasvuodotuksilla. Sijoittajien ei siis pitäisi ennakoida nopeaa hinnankorotusta suhteessa markkinoihin. Nämä tekijät tekevät Wal-Martista ihanteellisen kannan perinteiselle IRA: lle olettaen, että sijoittaja on todennut, että perusteet ovat houkuttelevia.

Roth IRA Soveltuvuus

Sijoittajat, jotka haluavat säilyttää eläkesäätiöissään suuren kasvukannan, pitää harkita Roth IRA: ita. Toisin kuin perinteiset IRAs, Roth IRA ei salli sijoittajien lykätä tuloveroa kelpoisuusehdot. Sen sijaan määräaikaistalletukset eläkkeelle siirtymisen yhteydessä ovat verotonta. Niinpä osakkeet, jotka arvostavat merkittävästi investoinnin elinaikaa, antavat Roth IRA: n haltijoille mahdollisuuden maksimoida käytettävissä olevat tuotot, vaikka alkuperäinen sijoitus ei hyödy erityisestä verokohtelusta. Wal-Martin osakkeet eivät ole sopivia Roth IRAsille.

Yli 10 000 myymälää yli 20 maassa ja 4 3 miljoonaa varastoyksikköä (SKU), Wal-Mart on kypsä ja monipuolinen yritys, jolla ei ole ainutlaatuisia kasvukatalyyttejä lähitulevaisuudessa. Vähittäiskauppiaan omaisuus heijastaa yleistä taloudellista kehitystä ja yhtiön kykyä tyydyttää muuttuvat kuluttajien mieltymykset, joten ennakoidaan vaatimatonta kasvua. Roth IRA: ille on harkittava dynaamisempia varastoja.