Kun osakkeet ovat erittäin epävakaita, onko järkevää siirtyä yksityiseen pääomaan? Jos tarkastelet tosiasioita, vastauksen pitäisi olla yksinkertainen.

Investointi yksityiseen pääomaan

Ennen kuin päätetään, onko investoiminen pääomasijoittamiseen hyvä idea juuri nyt, katsotaan ensin ensin, miten pääomasijoittaminen toimii. Useimmissa tapauksissa sinun on investoitava vähintään 250 000 dollaria. Pääomasijoituksia on mahdollista löytää vain 50 000 dollaria, mutta nousupotentiaali on todennäköisesti rajallinen suurempien investointien suhteen. Olettaen, että voit sijoittaa 250 000 dollaria, rahat siirtyvät pääomasijoitusyhtiöön. Pääomasijoitusyhtiö todennäköisesti yrittää noudattaa tätä mallia: (Lisätietoja: Mikä on yksityinen pääoma? )

1. Osta yritys käteisellä ja velalla.

2. Hallinnoi yhtiötä kassavirtaan, jotta se voi maksaa korkoja, maksaa palkkioita ja maksaa sijoittajien osingot. Tämän kassavirran tuottamiseksi julkisen osakeyhtiön pitäisi joutua vähentämään henkilöstöä, vähentämään markkinointia ja / tai vähentämään tutkimus- ja kehitystoiminnan investointeja.

3. Siirry julkisuuteen tai myydä yritys.

Tällä prosessilla voi olla potentiaalia tietyillä markkinoilla, mutta tämä potentiaali todennäköisesti on rajoitettu tässä vaiheessa. (Katso lisää: Sijoittaminen yksityiseen pääomaan .)

Private Equity Headwinds

Ensimmäinen ja ilmeisin ongelma on se, että sijoittajat ovat maksaneet pääomamarkkinoiden kohtuuttomia hintoja vuosia. Ja jotkut sijoittajat ovat yhä liian maksamatta. He perustuvat näihin päätöksiin siitä, mitä he ovat nähneet työn aiemmin. Ongelmana on, että kaikki parhaat mahdollisuudet - tai lähes kaikki parhaat mahdollisuudet - ovat nyt pois pöydästä. Katsokaa myös, että pääomasijoitusyhtiöt myyvät kaikkea, joka ei ole naulattu alaspäin, mikä osoittaa he tietävät, että kupla on muodostunut. Sitten sinun on otettava huomioon korkotaso. Vaikka korkotasot eivät liiku tänä vuonna, ne todennäköisesti siirtyvät jonkin verran lähitulevaisuudessa. Lisäksi sinun on harkittava verouudistuksen riskiä korkotulojen poistamisessa. Ja huomata, että pankit ovat viime kuukausina hidastaneet velkaantuneita lainojaan. (Lisätietoja: Koron nousun vaikutukset yksityiseen pääomaan .)

Kaikilla näillä otsaväleillä on vaikea nähdä pääomasijoituksia, jotka tarjoavat samanlaisia ​​tuottoja kuin viime vuosina. Tämä ei edes ota huomioon likviditeetin puutetta. Jos olet sijoittaja, joka on kiinnostunut pääomasijoituksista, mutta haluaisi myös likvidisen aseman, niin on kaksi vaihtoehtoa harkita.

Private Equity ETFs

Seuraavat pörssikaupparyhmät (ETF) eivät ole suosituksia vaan ideoita tutkimustasi varten.

PowerShares Global Listed Private Eq ETF (PSP PSPPwrShs Glb List 12. 78-0.3% Luotu Highstockilla 4. 2. 6 )

Tarkoitus: Red Rocks Global Listed Private Equity -indeksi.

Nettovarallisuus: 443 dollaria. 53 miljoonaa

Keskimääräinen volyymi: 272, 906

Osinkotuotto: 8. 99%

Kulusuhde: 0. 64%

Alkamispäivä: 24.10.2006 (-56,41% )

1 vuoden suorituskyky: -4. 55%

Alakohtaiset korjaukset:

Rahoituspalvelut: 71. 85%

Teknologia: 6. 31%

Teollisuustuotteet: 4. 83%

Perusmateriaalit: 1. 53%

Terveydenhuolto: 1. 13%

Analyysi: Kuten näet kaikkien aikojen ja yhden vuoden esityksistä, on paljon toivomisen varaa, mikä muistuttaa, että sinun ei koskaan pitäisi välittömästi vaikutusta korkeaan saantoon. Korkea saanto ei merkitse mitään, jos on olemassa merkittäviä poistoja. Voit tehdä tapauksen viimeisen vuoden aikana, kun se tulee tuottoa vastaan ​​suorituskykyä, mutta seuraavan vuoden potentiaali ei todennäköisesti ole kovin korkea, koska pääomasijoitusmarkkinat ovat. ProShares Global Listed Private Equity (PEX) Tarkoitus: Seuraa LPX Direct Listed Private Equity -indeksin suorituskykyä ja tuottoa, joka sisältää seuraavat tiedot:

Top 3 Private Equity ETFs

. koostuu 30 pätevistä pörssinoteeratuista pääomasijoitusyhtiöistä.

Nettovarallisuus: 15 dollaria. 35 miljoonaa

Keskimääräinen volyymi: 3, 075

Osinkotuotto: 5. 81%

Kulusuhde: 0. 60%

Alkamispäivä: 26.2.2013 (+0.37%

1 vuoden suorituskyky: -5. 51%

Alakohtaiset korjaukset:

Rahoituspalvelut: 84. 67%

Teollisuustuotteet: 15. 33%

Analyysi: Tässä ongelmana on likviditeetin puute. Vaikka PEX on nestemäinen kuin perinteinen pääomasijoittaminen, tilavuus on poikkeuksellisen alhainen, mikä johtaa laajaan bid-ask levitykseen. Ylimääräisten kustannusten estämiseksi voit käyttää markkinatilauksen vastaista raja-arvoa, mutta täyttäminen voi kestää kauan. . Päävalojen ottaminen

Jos et ole huolissaan nykyisistä tuulista, pääomasijoitusmarkkinat ovat edessään ja olet menossa investoida joka tapauksessa, muista varoa muutamia keskeisiä tekijöitä. Ensinnäkin on, onko sijoituksesi altistunut mahdollisesti vallankumoukselliselle teknologialle. Jos vastaus on myönteinen, aikooko tämä teknologia olla vielä vallankumouksellinen, osuu markkinoihin laajemmassa mittakaavassa vai onko kilpailijalla aikaa päästä kiinni? Myös kuka on tämän teknologian takana oleva johtoryhmä? Ovatko ne alan asiantuntijoita? Onko heillä menestys historiaa?

Jos aiot sijoittaa pääomarahastoon ja olet menossa ETF: n vastaiselle perinteiselle reitille, niin sinulla olisi oltava vähintään kymmenen vuoden pitkän aikavälin investointikehys. Osa suurimmista pääomasijoittajien menestystarinoista kesti kauan aikaa, kuten Cisco Systems Inc: n (CSCO

CSCOCisco Systems Inc34) 44-0. 10% Highstock 4. 2. 6 >), Intel Corp. (INTC INTCIntel Corp46 65 + 0 67% Luotu Highstock 4: llä.2. 6 ) ja FedEx Corp. (FDX FDXFedex Corp221. 03-1. 43% Created with Highstock 4. 2. 6 ). Onko todennäköistä, että löydät toisen voittajan tällä asteikolla? Ei. Onko mahdollista? Joo. Paljon riippuu siitä, kuinka paljon tutkimusta sijoitat mahdollisiin investointeihin. ) Bottom Line Pääomasijoitusmarkkinat ovat huippua, kun arvostukset ovat korkeita ja vahvat vastatuulet ovat muodostuneet, mikä ei ole tekevät siitä ihanteellisen sijoitusvaihtoehdon tällä hetkellä. Siinä sanotaan, että on vielä voittajia - ne ovat vain pienempiä ja kauempana kuin aiemmin. Jos haluat sijoittaa pääomasijoitukseesi ilman, että tarvitset 250 000 dollarin vähimmäissijoitusta tai vähintään 50 000 dollaria, voit tarkastella yksityisiä pääomarahastoja, jotka sisältävät PSP: n ja PEX: n. Kumpikaan näistä ETF: istä ei kuitenkaan ole toiminut poikkeuksellisen hyvin alusta alkaen. (Lisätietoja: Jos minun portfolio sisältää yksityisen pääoman?

)

Dan Moskowitzilla ei ole minkäänlaisia ​​positioita PSP: ssä, PEX: ssa, CSCO: ssa, INTC: ssä tai FDX: ssä.