a:

Ennen kuin vastaamme kysymykseesi, määritetään ensin seurantavirhe ja jälkikasvaisuus. Seurantovirhe tarkoittaa sitä määrää, jolla osakekannan tai rahaston tuotot eroavat tietyn vertailuarvon tuotosta. Kuten voi odottaa, rahasto, jolla on suuri seurantavirhe, ei odoteta noudattavan tarkkaan vertailuarvoa, ja sitä pidetään yleensä riskialttiina.

Kysymyksen toinen osa on jälkikäteinen riski, joka mittaa varallisuuden tuottojen varianssin suhteessa keskimääräiseen arvoon. Toisin sanoen ex-post riski on varallisuuden historiallisten tuottojen tilastollinen varianssi. Monet henkilöt väittävät, että seurantavirhe ei ole paras tapa määritellä jälkikäteen riski, koska se tarkastelee salkun tuottoa suhteessa vertailuarvoon sen sijaan, että tarkasteltaisiin salkun tuoton vaihtelua. Seurannevirhe voi olla hyödyllinen työkalu määritettäessä, kuinka läheinen portfolio muistuttaa vakaa vertailuarvo tai kuinka tehokas salkunhoitajan on seurannut vertailuindeksiä, mutta monet väittävät, että tämä ei ole hyvä mittari siitä, kuinka paljon sijoittaja voi odottaa saada tai häviää millään tiettynä kaupankäyntipäivänä. Toisin kuin seurantavirhe, jälkikäteen tapahtuva riski voi kuitenkin antaa arvio todennäköisyydestä, jonka mukaan salkun odotettu tuotto laskee tiettynä määränä joka päivä, minkä vuoksi se on yleinen riskimittari, jota ammattilaiset käyttävät opiskellessaan asioita, kuten riskin arvo.

Seurantavirheen käyttäminen jälkikäteen tapahtuvan riskin mittaamisena olisi järkevää vain silloin, kun virheen seuranta on nolla, koska kun sijoittajan portfolio koostuu monista vakaista yrityksistä, jotka ovat tuottaneet ennakoitavissa olevia, vakaita tuottoja, vertailuindeksin tuottojen historiallinen varianssi olisi yhtä suuri kuin salkun arvot.

Lisätietoja on kohdassa Johdanto arvoon riskille (VAR) - Osa 1 ja Osa 2 ja Riskin määrittäminen ja riskipyramidi .