Rahoitusmarkkinoilla sijoittajat voivat olla varmoja kolmesta asiasta: markkinoiden nousu, lasku ja toisinaan samat. Kaikki muu on pohjimmiltaan sattumaa, mutta sijoittajat voivat käyttää strategioiden yhdistelmää yrittääkseen varovasti navigoida markkinoiden ylä- ja alamäkiä. Sijoitusten ollessa kiinteä- tai joukkovelkakirjamarkkinoilla salkut saattavat kärsiä varsin vähän vahingoista, kun korot nousevat. He voivat jopa menettää, jos odotukset ovat, että korot nousevat tulevaisuudessa.

SEURAAVA: 5 Perustietoa joukkovelkakirjalainoista

Primaariset riskit joukkovelkakirjalainojen sijoittamisessa Jotta negatiivisten joukkovelkakirjojen tuoton riskiä voidaan liikkua, sijoittajien on tunnettava ensisijaiset riskitekijät, jotka vaikuttavat joukkolainojen hintoihin. Ensimmäinen on korkoriski. Joukkovelkakirjalainat laskevat, kun korot nousevat, koska sijoittajat voivat investoida uusiin joukkovelkakirjalainoihin, joilla on samankaltaiset piirteet, jotka maksavat korkeamman joukkovelkakirjalainan. Jotta markkinoiden kuponkikorko olisi tasoitettava, olemassa olevien joukkovelkakirjojen hinnan on laskettava. Toiseksi, joukkolainojen hinnat voivat laskea luottoriskin takia. Jos olemassa oleva joukkovelkakirjalaina saa luottoluokituksensa alaspäin, se ei ole yhtä houkutteleva sijoittajille, ja se vaatii korkeampaa korkoa sijoittamiseen, mikä taas tapahtuu joukkovelkakirjalainan alentamisen kautta.

Luottoriski voi myös vaikuttaa likviditeettiriskiin, johon vaikuttaa sijoittajien tarjonta ja kysyntä. Alhainen likviditeetti ilmenee tavallisesti tarjouspyynnön leviämisen laajentamisen tai suuremman eron noteeraavan hinnan välillä sijoittajasta, joka ostaa joukkovelkakirjalainan myyjältä. Lopuksi muita riskejä ovat puhelun riski, joka on olemassa, jos yhtiöllä on oikeus soittaa joukkovelkakirjalainaan ja antaa uusi. Tämä tapahtuu lähes aina alenevassa määrin. Lopuksi on jälleeninvestointiriski, joka tapahtuu nousukausien aikana, kun sijoittajan on sijoitettava uudelleen esimerkiksi erääntynyt sidos.

Edellä mainittujen riskien vuoksi alla on useita strategioita negatiivisten joukkovelkakirjojen tuoton välttämiseksi. Jälleen hinnat ovat suurimmassa vaarassa laskea nousuvauhtiympäristössä, mutta tiettyjä riskejä esiintyy myös putoavien tai vakaampien hintojen aikana.

Yksittäisten joukkovelkakirjojen säilyttäminen Yksinkertaisin tapa välttää joukkovelkakirjalainan tappioita korkojen nousun aikana on ostaa yksittäisiä joukkovelkakirjalainoja ja pitää ne eräpäivään asti. Tämän menetelmän avulla sijoittaja on kohtuullisen varma, että se saa pääomaa takaisin eräpäivänä ja tämä menetelmä eliminoi korkoriskin. Nykyinen joukkovelkakirjalaina voi laskea, kun korot nousevat, mutta sijoittaja saa alkuperäisen sijoituksen takaisin joukkovelkakirjalainan määrättynä eräpäivänä.

Luottoriski voidaan myös poistaa, varsinkin luottoluokitusten vahvistamiseksi, koska riski siitä, että kohdeyritys joutuu maksukyvyttömäksi, ei pysty maksamaan takaisin velkojaan.Likviditeettiriski eliminoituu myös ostamalla ja pitämällä joukkovelkakirjalainaa eräpäivään saakka, koska kauppaa ei tarvita. Korkojen laskusuhteessa yksi riski, jota ei voida poistaa, on uudelleeninvestointiriski, koska maturiteetilla saadut varat on sijoitettava uudelleen alhaisempiin kuponkikorkoihin. Tämä on kuitenkin suotuisa tulos nousukauden aikana.

Päävaihtoehto yksittäisten joukkovelkakirjalainojen sijoittamiselle on korkorahastojen kautta. Nousujen aikakaudella nämä varat näkevät markkina-arvon laskuaan. Keskeinen syy, jonka mukaan nämä tappiot voivat olla pysyviä, on monta rahastonhoitajia aktiivisesti ostamaan ja myymään joukkovelkakirjoja, mikä tarkoittaa, että ne todennäköisesti myyvät tappiollisia positioita koronnousun, luottoluokituksen vähenemisen tai likviditeetin puutteen vuoksi. myydä alemmalla markkinahinnalla. Näistä syistä yksittäiset joukkovelkakirjat voivat varmasti vaikuttaa järkevämmin.

Pysy lyhyenä, kun hinnat nousevat Nousevan korkoympäristön tai ajanjakson, jolloin korot ovat ennustettavissa nousevan tulevaisuudessa, sijoittaminen sijoittaviin joukkovelkakirjoihin, joiden maturiteetit ovat lyhyempiä, voivat olla tärkeitä. Pohjimmiltaan korkoriski on pienempi niille joukkovelkakirjoille, joilla on lähempänä eräpäivää. Joukkovelkakirjalainan kesto, joka mittaa joukkovelkakirjalainan herkkyyttä korkojen muutoksille, osoittaa, että hintojen muutos pienenee lähempänä erääntymispäivää. Lyhyimpänä rahamarkkinarahastojen maturiteettipäivänä ne mukautuvat välittömästi korkeammalle tasolle ja suurimmassa osassa tapauksista ei tapahdu pääoman menetystä. Kaiken kaikkiaan maturiteetin aikataulun lyhyempi päättyminen voi auttaa joukkovelkakirjalainan sijoittajaa välttämään negatiivisia joukkovelkakirjalainoja ja tarjoamaan nousevan tuoton nousukausien aikana.

Myy lyhyitä joukkovelkakirjalainoja Jännitystä lisääville sijoittajille on lyhytaikaisia ​​joukkovelkakirjalainoja. Kuten mikä tahansa turvallisuus, menossa lyhyt tarkoittaa luotonottoa ja ennakoidaan hinnan alenemista, jonka jälkeen sijoittaja voi ostaa sen ja palauttaa lainat. Yksittäisten joukkovelkakirjojen lyhentämisen markkinat eivät ole suuria tai nestemäisiä, mutta yksittäisille sijoittajille on runsaasti mahdollisuuksia sijoittaa lyhytaikaisiin rahastoihin ja pörssilistattuihin rahastoihin.

Muut näkökohdat On luonnollisesti monia muita strategioita ja yhdistelmiä, joita käytetään yrittääkseen välttää negatiivisia joukkovelkakirjalainoja. Tähän sisältyvät suojaustekniikat, kuten futuurit, optiot ja swap-spreadet, jotka spekuloivat nousevia tai laskevia kursseja pitkin tiettyjä tuotto-käyrän osia tai tiettyihin joukkovelkakirjaluokkiin tai luottoluokituksiin. Inflaatiovauhti ja tulevaisuuden inflaatio-odotukset ovat myös tärkeitä asioita, kun sijoitetaan joukkovelkakirjoihin. Inflaatiokorjattu joukkovelkakirjalaina, kuten Treasury Inflation Protected Securities, voi auttaa sijoittajia vähentämään inflaation aiheuttamia vahinkoja todellisissa joukkovelkakirjalainoissa.

Kuten edellä on esitetty, sijoittaminen korkorahastoihin voi olla vaikeaa nousukauden aikana, mutta niillä on etuja, koska sijoittaja ulkoistaa pääomansa joukkovelkakirjalainoyritykselle, jolla on oltava kohtuullinen asiantuntemus joukkovelkakirjastrategiat korkojärjestelmiin.

Bottom Line Huolimatta lähes äärettömistä strategioiden yhdistelmästä, jota voidaan käyttää keinottelemaan kasvavan tai alentavan korkokannan keinoin, sekä yrittämään ja poistamaan edellä mainituista joukkovelkakirjalainoista tärkeimmät riskit. pitää monipuolisen yhdistelmän joukkovelkakirjaluokkia laajan maturiteettipäivämäärän kautta. Kuten kaikkien omaisuuserien kohdalla, keinottelijat yrittävät ennustaa markkinasuuntauksia, mutta useimmat sijoittajat nukkuvat paremmin yöllä yksinkertaisesti ostaessaan joukkovelkakirjalainoja olemassa olevilla korkoilla ja pitämällä ne eräpäivään saakka. Ammattilainan vuokraaminen tai sijoittaminen suoraan korkorahastoihin voi myös olla järkevää tietyissä olosuhteissa.

On vaikeinta tehdä rahaa joukkovelkakirjalainoihin nousevalla korkoympäristössä, mutta on tapoja välttää pääoman menetykset ja minimoida osuma nykyiseen joukkovelkakirjalainasi. Päivän päätyttyä korkeammat hinnat ovat parempia salkkuasi, kun ne lisäävät salkun tuottoastetta, mutta sijoittajien tulisi pyrkiä tekemään mahdollisimman sujuva siirtymä, jotta lopulta hyötyisi tuottojen kasvusta.