Kinder Morgan, Inc. (KMI KMIKinder Morgan Inc18. 08 + 1. 92% Created with Highstock 4. 2. 6 ) on yksi suurimmista toimijoista keskipitkällä energiasektorilla, johon kuuluu öljyn ja maakaasun tuotteiden kuljetus ja varastointi. Tällä alalla toimivat yritykset harjoittavat putkia ja terminaaleja, jotka kuljettavat ja varastoivat raakaöljyä, jalostettua öljyä, maakaasua ja hiilidioksidia. Ne toimivat välittäjinä, kuljettavat öljyä ja kaasua alkupään tutkimus- ja tuotantoyhtiöiltä (E & P), jotka tekevät alkuperäisen porauksen ja tuotannon, kuten ConocoPhillips Co. (COP COPConocoPhillips53) 67 + 1. 34% Created with Highstock 4 2. 9 Created with Highstock 4. 2. 6 ) ja Occidental Petroleum Corporation (OXY ), Chesapeake Energy Corp. (CHK CHKChesapeake Energy Corp4 18 + 11 77% OXYOccidental Petroleum Corp68 82 + 0 82% Created Highstock 4. 2. 6 ), jatkojalostukseen öljy-yhtiöt, jotka jalostavat ja markkinoivat tuotteita, kuten Exxon Mobil Corp. (XOM XOMExxon Mobil Corp83 75 + 0 69% Created with Highstock 4. 2. 6 ), Chevron Corp. (CVX CVXChevron Corporation117 04 + 1 78% Created with Highstock 4 2. 6 ) ja Royal Dutch Shell plc (RDS-A RDS-ARoyal Dutch Shell65 52 +2 22% Created with Highstock 4. 2. 6 ). (Lisätietoja on kohdassa Öljy- ja kaasuteollisuuden pohjamaali .)

Lähde: PetroStrategies, Inc.

Keskitason sektori

Putkisto- ja varastointiteollisuus on samanlainen kuin tietulliyritys, sillä yrityksille maksetaan kuljetetun määrän eikä hyödykkeen hintoja. Tämä selittää, miksi Kinder Morgan on pystynyt välttämään öljyn hinnannousun viimeaikaisen laskun. Tämä ei tarkoita sitä, että teollisuus on täysin immuuni öljyn hinnanvaihteluille. Pitkät alhaiset hinnat voivat vaikuttaa sekä öljyn määrän että tarjonnan kysyntään, mikä vaikuttaa suoraan kuljetettuun määrään sekä putkilinjan operaattorin tulokseen. Tietäen tämän, useimmat keskisuuret yritykset lukitsevat pitkän aikavälin sopimukset ylävirtaan toimivien yritysten kanssa suojautuakseen hyödykkeiden hintavaihteluilta. (Lisätietoja on kohdassa

Öljyn hintaanalyysi: Toimitus ja kysyntä .)

Vaikka putkilinjoilla ei ole paljon öljyn hinnannousua, monet keskisuuret yritykset ovat myös öljykauppaa. Enterprise Product Partners LP (EPD

EPDEnterprise Products Partners LP25. 11 + 0. 44% Luotu Highstockilla 4. 2. 6 ) ja Plains All American, LP (PAA PAAPlains All American Pipeline LP20, 77 + 2, 62% Highstock 4. 2. 6 ) ovat olleet öljykauppaa jo vuosia ja lisänneet raportoitua 1 miljardin dollarin arvosta vuosittain niiden päälinjaan vedoten öljyn hinnoittelun tehottomuuteen. Midstream -yrityksillä on luonnollinen etu tässä tilassa, koska niillä on jo pääsy infrastruktuuriin ja varastointiin liittyvät mahdollisuudet, jotka molemmat ovat tärkeitä hyödykekaupassa.

MLP-rakenne

Monet putkilinjan operaattorit on järjestetty pääomayhtiöiksi (MLP) edullisen verorakenteen ansiosta. Niitä pidetään läpikulkevina organisaatioina, jotka voivat kanavoida sijoittajille verotonta voittoa, minkä vuoksi MLP-sopimuksia pidetään usein vaihtoehtoina korkotuottoihin ja REIT-järjestelmiin. Joillakin tavoin ne ovat vielä turvallisempia, koska niillä ei ole korkoriskejä, joihin joukkovelkakirjat ja REIT-palvelut ovat jatkuvasti alttiina. Koska MLP: issä on omat säännöt, tulevien sijoittajien tulisi tutkia, miltä osin se on rajoitettu kumppani, samoin kuin hajautettujen rahavirtojen verotukselliset vaikutukset ja tilityypit, jotka voivat tai eivät voi olla MLP: iä. Kinder Morganin liiketoimintamalli

Kinder Morgan on neljänneksi suurin energiayhtiö Yhdysvalloissa ja yksi Pohjois-Euroopan suurimmista toimijoista. (Katso lisätietoja Hyödyt ja haitat Master Limited Partnerships .)

Puolivälissä. Energiakuljetus ja varastointiyhtiö sijaitsee 75 000 kilometriä putkilinjaa ja 180 terminaalia. Kinder Morgan on jo pitkään ollut merkittävä toimija näillä markkinoilla: investointikustannukset putkilinjan käyttöönotosta ovat niin korkeat, että uusien markkinoiden tulokkaiden ja kilpailijoiden on mahdotonta loukata alueita, joissa KMI jo hallitsee.

Lähde: Kinder

Morgan Kinder Morgan muodostettiin vuoden 2014 lopulla entisten liiketoimintayksiköiden konsolidoinnin myötä, mikä johtui osakkeenomistajien paineesta kasvun jatkumiseen ja monimutkaiseen rahoitusrakenteeseen. Kun yritys on suosittanut MLP: itä 1990-luvulla, Kinder Morgan ei enää ole MLP-nimi, mutta sen tuotto on 4,92%, ja se toimii yhtenä kokonaisuutena. Yhtiön tuotevalikoiman purkamisessa maakaasuputkiala-segmentin osuus on 54% tuloksesta, hiilidioksidiputkistojen osuus on 19%, terminaalien osuus on 13%, tuoteputkistojen osuus 11% ja Kanadan segmenttien osuus 3%. Kuten yllä olevasta kartasta nähdään, yhtiö toimii kaikkialla Pohjois-Amerikassa ja on putkistojen, jotka yhdistävät kaikki suuret energia-keskittimet.

Pipelineyritykset voivat olla erinomainen monipuolinen työkalu mille tahansa salkunhoidolle, koska nämä yritykset tarjoavat tasaisen tulovirran ja jopa jotkut pääomasijoituksen kautta. Katsokaa Kinder Morgania: osakekurssi on kasvanut 30% viimeisen puolentoista vuoden aikana.

Bottom Line

Vaikka rajallinen altistuminen hyödykkeiden hinnoittelulle on edullista keskivertokuljettajille monissa taloudellisissa ilmasto-olosuhteissa, se tarkoittaa myös, että ylösalaisin on rajallinen. Vaikka pääomavoitot kasvavat, Kinder Morganin kaltaisten yritysten lisäarvoa koskevan ehdotuksen ydinkysymys on tosiasiassa johdonmukaisten osinkojen avulla saavutettu arvo. Koska yhtiö itse on maksettava ennakoitavissa oleva, tasaista rahavirtaa, Kinder Morgan pystyy palauttamaan suuren osan kassavirrastaan ​​takaisin osakkeenomistajille. Tästä syystä putkilinjan operaattoreita pidetään turvallisina leikkeinä, joiden historia on alhainen beta.