Omavaraisuusaste tai "P / E-suhde" on yksi suosituimmista ja usein mainituista kerrannaisista equity analyysissä. P / E, joka voidaan jakaa jakamalla nykyinen osakekohtainen hinta osakekohtaisella tuloksella (EPS), vaikuttaa siihen, kuinka paljon sijoittajat ovat valmiita maksamaan yhdestä yhtiön tuloksesta. Koska se on helppo laskea, P / E on tullut yleisesti hyväksytty arvoparametri.

Tässä keskitymme Kinder Morgan Inc.:in (KMI

KMIKinder Morgan Inc18: n P / E-suhde) 08 + 1. 92% Luotu Highstockilla 4. 2. 6 < ) ja nähdä, miten se pinoa muita keskivaiheita edustajia. (Katso lisätietoja kohdasta Kinder Morgan Stock: Dividend Analysis .) -12-> Kahdentoista kuukauden pituinen P / E

Jäljelle jäävä kaksitoista kuukautta P / E tai "TTM P / E" esittää sijoittajat, joiden P / E-suhde perustuu viimeisten 12 kuukauden tai neljän neljänneksen aikaisemmat tiedot. Nimittäjä on hinta, joka löytyy tarpeeksi helposti, kun taas nimittäjä on osakekohtainen tulos tai EPS, joka löytyy useilta sijoitusverkostoilta tai suoraan yrityksen 10Q / 10K-talletuksista. EPS on suhde itsessään ja edustaa sitä, kuinka paljon rahallista arvoa yrityksen nettotulos näkyy osakekohtaisesti. Voit laskea sen seuraavasti:

-3 ->

(nettotuotot - etuoikeutetut osingot) / osakkeiden painotettu keskimääräinen lukumäärä = EPS

Tässä ja yleisesti useimmiten käytetty EPS-luku on laimennettu EPS, jossa otetaan huomioon kaikki optio-oikeudet, optio-oikeudet, vaihtovelkakirjalainat ja joukkolainat, joita voidaan käyttää laskettaessa keskimääräisiä osakkeita. Jos näitä vaihtovelkakirjoja käytetään, keskimääräinen ulkomaisten osakkeiden määrä nousee tai laimentuu, mikä johtaa suurempaan nimittäjään ja alhaisempiin EPS-arvoihin. Useimmat taloudelliset analyytikot suosivat laimennettua EPS: ää, koska se on varovaisempi lähestymistapa.

Kinder Morganin tapauksessa viimeinen päätöskurssi oli 15 dollaria. 73. SEC-tallenteidensa perusteella Kinder Morganin neljä viimeistä neljäsosaa EPS: stä ovat:

3Q2015:. 08

2Q2015:. 15

1Q2015:. 2

4Q2014:. 09

Yhteensä:. 51

Kinder Morganin 15 dollarin päätöskurssi. 73 neljännellä neljänneksellä. 51, saavutamme TTM P / E 30: stä. 84. Toisin sanoen Kinder Morganin kaupankäynti on noin 31 kertaa neljän viimeisen neljänneksen tuloksen perusteella.

Eteenpäin P / E

Vaikka TTM P / E-laskelmat ovat historiallisia tietoja perustuvia objektiivisia toimenpiteitä, P / Espä ovat subjektiivisia laskelmia, koska ne huomioivat yhtiön tulevaisuuden kasvunäkymät. Kasvuvauhti voidaan johtaa useilla keinoilla, kuten johtamisen ohjauksella, historiallisilla kasvuvauhdilla, teollisuuden näkymillä ja analyytikoiden arvioinneilla.Kaikki nämä menetelmät eivät kuulu tämän artikkelin soveltamisalaan, ja lyhyen sanan vuoksi käytämme konsensuskasvua, kuten useat analyytikot ovat arvioineet, jotka kattavat jo Kinder Morganin, kuten Nasdaqissa todetaan. com.

Joulukuusta 2015 syyskuuhun 2016 päättyvien vuosineljännesten yhteenveto saavutetaan 12 kuukauden eP-päivässä. 74. Perustuu hintaan 15 dollaria. 73, Kinder Morganin eteenpäin suuntautuva P / E on noin 21. 3.

Peer Comparisons

Nyt kun olemme määrittäneet Kinder Morganin takana ja eteenpäin P / Es, olemme valmiita näkemään, miten yritys pinoa sen kilpailijat. Vaikka P / E on uskomattoman hyödyllinen suhde, sitä ei tule koskaan tarkastella erikseen, koska arvo voidaan määrittää vain vertaisvertailun avulla. Alla olevissa taulukoissa on Kinder Morganin tärkeimmät kilpailijat keskipitkällä öljy- ja kaasuteollisuudessa verrattuina jäljellä olevaan ja eteenpäin suuntautuvalle P / E-suhteelle sekä arvioitu vuoden 2010 arvioitu osakekohtainen tulos ennen korkojen verotuksessa tehtyjä poistoja (EV: EBITDA), jäljelle jääneet käyttökateprosentit, ennustetut tuotot ja velat EBITDA: lle.

* Tekijä generoi comps käyttäen tietoja Google Finance, Thomson Reuters, Morningstar ja 4-kauppiailta. com

Analyysi

^{Tällä hetkellä KMI kaupankäynnin kohteena on korkeammat tulospalkkiot kuin sen vertaisarvioinnit sekä jäljellä että eteenpäin. Huolimatta velan kuormituksesta huolimatta KMI: tä on pidetty turvallisena tulolähteenä, koska sen öljy- ja kaasu / nesteytysalalla on ollut voimakasta osinkoa ja hämmästyttävä jalanjälki. KMI liikkuu noin kolmasosaa kaikista maakaasusta Yhdysvalloissa 69 000 kilometrin maakaasuputkestaan. Lisäksi maakaasusegmentin kasvun odotetaan pysyvän vakaana vuoden 2015 aikana, kun ilmoitettujen projektien määrä on noin 9 dollaria. 1 miljardia dollaria vuoteen 2020 mennessä:}

Kuvio 1: KMI-taakse: Tunnistetut kasvuprojektit

KMI on myös Yhdysvaltojen yhdysvaltalaisten öljyhankkeiden suurin itsenäinen kuljettaja, jonka putkilinja on 9,400 mailia koko maassa, mukaan lukien suurin tuoteputkea länsirannikolla. KMI: n palkkion moninkertaistuminen on kuitenkin alkanut laskea ja voi edelleen heikentyä seuraavina viikoina johtuen kielteisestä kehityksestä. Ensinnäkin KMI on Yhdysvaltojen suurin hiilidioksidi (tärkein ainesosa öljynporausprosessissa) kuljettaja Yhdysvalloissa ja on siten alkanut tuntea öljyn hinnan laskuaan, koska alkupään tuottajat alkavat tuotannon leikkauksia. Vaikka hallinnointi on suojannut 79 prosenttia hiilidioksidipäästöjensä 2016: sta 79 dollariin barrelilta, huolenaiheet viivästyvät suojaamattomien 21 prosenttia, varsinkin kun WTI on rikkonut keskeistä 40 dollaria / bbl-merkki.

^{Toiseksi viime kuussa KMI: lle tuomittiin 171 miljoonan dollarin vahingonkorvaus, joka liittyi El Paso Corp: n häikäilemättömään liiketoimeen, jonka yritys osti vuonna 2014. Kolmanneksi KMI korosti äskettäin osuuttaan The Natural Amerikkalaisen LLC: n kaasuputkiyritys 20%: sta 50%: iin, ostamalla 3 dollaria. 4 miljardin velan kuormitus on vaikeuksissa oleva yritys. Kaupankäynti, johon markkinat epäilivät, sai Moody'sin laskea KMI: n velkojen näkymät vakaasta negatiiviseen, mikä merkitsi tulevaa viilua luokituksissa, jotka johtaisivat KMI: n luottojen roskakoriin.}

Ja lopuksi Moodyn näkemysten korkuista huolimatta KMI: n johto ilmoitti alentavan yhtiön osinkoa 75 prosentilla 8. joulukuuta 2015 jälkeen. Viimeisen huonoja uutisryhmiä perustellen KMI: n hallitus ilmoitti, että näyttää siltä, ​​että KMI: n korkea arvostus on lähellä loppua.

Pohja Vaikka P / Es ovat hyödyllisiä muuttujia varastossa olevan arvon määrittämisessä, ne ovat vain yksi (ks. Miksi Kinder Morganin Outlook on täynnä riskejä? työkalu monien perusanalyysissä. P / Es: tä ei pitäisi koskaan tarkastella erikseen ja Kinder Morganin vertailu vertailuihin määritteli, että kanta on parhaillaan kaupankäynnin kohteena moninkertaisesti. KMI: n osakekannat ovat nousseet korkealle, koska maakaasun ja bensiinikuljetuksen segmenttien suuri jalanjälki on vahva osinko. Öljyvalmistajien viimeaikaiset myyntituotot ovat kuitenkin tuhonneet KMI: n hiilidioksidin kuljetussegmenttiin sekä epäsuotuisat oikeudenkäynnit, heikentäneet likviditeettiä ja viime kädessä odotettua osinkoa pienentävä osuus on alentanut osakekurssia 61%: lla YTD: stä. Huonojen uutisten äskettäisen sarjan perusteella näyttää siltä, ​​että P / E-suhteen odotetaan vähenevän lähitulevaisuudessa.