Johtavat indikaattorit ovat osa markkinataloutta ja osamarkkinapsykologiaa. Kahden tai useamman datapisteen väliset yhteydet saavat aikaan ajan, koska ne usein seuraavat melko ennustettavia polkuja. Osakemarkkinaosapuolet huomaavat, että toinen tai muu siirtyy hieman aikaisemmin kuin toinen, ja että ajoittainen aukko avaa kaikenlaisia ​​voiton mahdollisuuksia.

Tarkastelemme joitakin öljyn hinnan johtavia indikaattoreita.

Toimitusindikaattorit

Yksinkertainen tarjonta ja kysyntä ovat markkinoiden paras hintavoima. Tämän yhtälön kysyntäpuoli muuttuu nopeasti monimutkaiseksi, mutta öljyn karkea tarjonta voidaan yhdistää tarkastelemalla varastoja ja tuotantotasoja. Energy Information Administration (EIA) tarjoaa viikoittaisen arvion U.S.-inventaarista, joka osoittaa, lisääntyvätkö vai vähenevätkö. Tälle kuvalle voidaan lisätä lisäkerroksia, mukaan lukien OPEC: n ja Kansainvälisen energiajärjestön (IEA) kansainväliset tiedot. Kasvava inventointitaso on yleensä johtava indikaattori alemman öljyn hinnan osalta, koska se joko ilmoittaa kysynnän hidastumisesta tai tuotannon ylittävän kysynnän, jotka molemmat aiheuttavat ylitarjontaa. (Katso tarkemmin Öljymarkkinoiden investointiopas .)

Tietenkään mikään ei ole koskaan niin yksinkertainen. Joitakin huomiota on kiinnitettävä öljyn jalostamiseen lopputuotteiksi. Jos jalostuskapasiteettia maxed out, tarjonnan kasvu voi johtua siitä, että kapasiteettikriisi ei heikennä kysyntää. Kapasiteetin käyttöasteen tarkentaminen löytyy samoista YVA-raporteista.

Tuotekuvaan voidaan myös syventää, koska datapisteet, kuten telakointi ja pääomasijoitukset, voivat toimia johtavien indikaattoreiden avulla. Nämä lisäkerrokset syventävät sijoittajien ymmärrystä ja arvostusta öljyteollisuudesta. Korrelaatiot eivät ole yhtä vahvoja kuin korkeatasoiset varastoluvut, mutta lyijyaika on merkittävämpi. Vaihto-omaisuuden väheneminen tai kasvu on tärkein indikaattori, johon suurin osa markkinoista kiinnittää huomiota, jättäen ristikkäisluvut ja pääomasijoitusten jakautumisen erityisille analyytikoille.

Kysyntäindikaattorit

Öljyteknisen kysynnän kuvan luotettavuus on paljon vähemmän selkeää. Öljyn maailmanlaajuinen kysyntä on öljyn hintojen tärkein indikaattori, mutta sen todellista mittaa on vaikea arvioida ennen todellista raportoitua lukua. Tavallisin käytäntö on keskittyä tärkeisiin talouksiin, jotka käyttävät paljon öljyä - lähinnä Yhdysvaltoja ja Kiinaa. Jos näiden kansakuntien taloudet toimivat hyvin, oletus on, että kysyntä kasvaa, koska niiden kuluttajat ja valmistajat tarvitsevat enemmän öljyä.Tässä taas IEA ja miehistö tarjoavat kysyntään perustuvia arvioita omien metriensä perusteella, joita markkinat yleensä hyväksyvät. . Todellinen avain on kysynnän kasvu, jota Aasia (pitkälti Kiina) on vienyt viimeisen vuosikymmenen aikana. (Katso myös

Monimutkainen tarina: Kiinan BKT: n kasvu on ollut ihmisarvoinen indikaattori öljyn hinnoittelussa, kun se yhdistettiin maailmanlaajuisiin inventointitasoihin. Kysymyksessä on oma ratkaisu, koska korkeammat hinnat kannustavat lisää tuotantoa. Nämä suurten kysynnän / korkeiden hintojen ja runsaan tarjonnan / alhaisten hintojen muutokset voivat tapahtua melko nopeasti, koska ne ovat niin paljon riippuvaisia ​​markkinapsykologiasta kuin mitä indikaattorit sanovat.

Öljyn hinnan lasku vuoden 2014 jälkipuoliskolla on hyvä esimerkki tästä. Inventointi ja tuotanto kasvoivat, mutta markkinat eivät sopeutuneet, koska se tapahtui. Vasta Saudi-Arabia teki selväksi, että se ei rajoita tuotantoa, että kauppiaat arvioivat uudelleen, mitä indikaattorit sanoivat, mikä johti nopeaan korjaukseen.

Bottom Line

Öljyn hinta on tietenkin johtava indikaattori monille muille maailmantalouden osille, mukaan lukien valmistus, merenkulku ja lentoyhtiöiden varastot sekä Yhdysvaltojen taloudellinen terveys. Öljyn hinnan määrittävät tekijät ovat tarjonta ja kysyntä, joten toimitusindikaattorit (varastot ja tuotanto) ja kysyntä (avainasiakkaiden taloudellinen vahvuus) voivat auttaa sijoittajia ja kauppiaita ennakoimaan tulevia hintamuutoksia. Kuten millä tahansa indikaattorilla, tarvitaan kuitenkin joitain varovaisuutta. Johtavat indikaattorit voivat markkinoida jotain pitkään ennen kuin markkinat todella uskovat.