Managed futures -rahastot tarjoavat vaihtoehdon sijoittajille, jotka haluavat lisätä omistuksiaan salkkunsa ulkopuolella osakkeisiin tai perinteisiin sijoitusrahastoihin. Rahasto-osuuden hallinnoinnin sijaan näitä rahastoja hallinnoivat hyödykekauppaneuvojat, jotka ovat lähinnä julkisen rahan liikkeeseenlaskijoita, jotka ovat velvollisia rekisteröitymään Commodity Futures Trading -komissioon.

Tulevaisuuden rahastot tarjoavat sijoittajille mahdollisuuden monipuolistaa salkkujaan sijoittamalla ulkomaisiin valuuttoihin, jalometalleihin, jyviin ja koronvaihtosopimuksiin sekä joukkovelkakirjalainojen ja osakkeiden indeksiin. Lyhyesti sanottuna hallinnoidut futuurit eivät ole tyypillinen keskinäinen rahasto. Jos olet sijoittaja, joka harkitsee hallittuja futuureja, on yksi erittäin tärkeä tekijä, joka on otettava huomioon ensin: kustannukset.

Managed Futures Funds: Katso piilotettuja maksuja

BarclayHedgen mukaan hallinnoitavissa futuuriteollisuudessa oli 342 dollaria. 3 miljardia hallinnoitavaa varallisuutta vuoden 2016 kolmannen vuosineljänneksen aikana. Näihin rahastoihin liittyvien riskien pienemmät mahdollisuudet ja suuremmat tuotot ovat lisänneet suosionsa. Joulukuussa 2016 tehdyssä kyselyssä 41% rahoituksen neuvonantajista ilmoitti aikovansa kasvattaa hallinnoitavien futuurisäätiöiden jakamista asiakkaidensa tileille vuonna 2017.

Vaikka monipuolistaminen, joka hallinnoi futuurisvaroja, on houkutteleva, se voi tulla korkealle kustannukselle. Joissakin tapauksissa hallinnoidut futuurit eivät välttämättä paljasta täysin kaikkia maksuja, jotka ne veloittavat sijoittajilta. Tuloksena on, että sijoittajat päättävät jakaa suuremman osuuden tuotostaan ​​kuin he olisivat voineet odottaa. Esimerkiksi Yhdysvaltain arvopaperimarkkinayhdistys (US Securities and Exchange Commission) totesi tammikuussa 2016, että Equinox Fund Management LLC maksoi sijoittajat ja ei ilmoittanut arvonmääritysmenetelmäänsä (ks. 9 väärinkäsityksiä hallinnoiduista futuureista tietyt tilat jossakin sen hallinnoiduista rahastoista, Frontier-rahasto. Equinox suostui palauttamaan $ 5. 4 miljoonaa sijoittajille liiallisia hallinnointipalkkioita, lisäksi maksamalla $ 400 000 rangaistus.

Äskettäinen Wall Street Journal -raportti valottaa hinnoittelua hallinnoiduissa futuurisäätiöissä esimerkkinä Equinox Campbell Strategy Fund -rahastosta. Tämä rahasto, jolla oli joulukuun 2016 lopussa noin 738 miljoonaa dollaria omaisuutta, sijoittaa sekä futuurisopimuksiin että kokonaissuorituksiin. Tämä on ajoneuvo, jonka avulla pankit voivat siirtää taustalla olevan omaisuuserän markkinoita ja luottoriskiä suurempien tuottojen hyödyntämiseen.

Mitä sijoittajat eivät ehkä ymmärrä, on se, että hallinnoidun futuurisrahaston salkunhoitaja voi vähentää näistä kokonaissuorituksista saadut korvaukset. Esimerkiksi Equinox Campbell Strategy Fund -säätiö maksoi 0,35 prosenttia varoistaan ​​pankkitilien kattamiseksi vuoden 1995 kokonaistuottopankkikauppoihin.Samanaikaisesti se maksoi 1% rahaston varoista ja 20% kaupankäyntivoitoista rahastojen salkunhoitajaan Baltimore Campbell & Co. -yhtiölle.

Joulukuussa 2016 esitteessä A-sarjan osakkeiden nettokustannussuhde ilmoitettiin 1,15%: iin. Tämä ei näytä epätavallisen liialliselta verrattuna muihin aktiivisesti hoidettuihin varoihin, mutta ongelmana on se, että kyseiseen lukuon ei sisälly ylimääräisiä vaihtokuluja. Nämä kustannukset vähennetään sen sijaan bruttotuloksista. Rahaston esitteessä täsmennetään, että sijoittajat saattavat maksaa 1,35% lisää yhdistetyissä hallinnointi- ja tulospalkkioissa, mutta jos et ole lukenut hienoa painatusta, voi olla helppo jättää huomiotta.

Kun futuurivaroja hallinnoivat tiedot ovat riittävät noudattamaan SEC-asetuksia, ketjussa voi olla heikko yhteys, jos sijoittaja luottaa rahoitusneuvojaan investointipäätösten ohjaamiseksi. Tämä voi johtaa ikävä yllätys, jos sijoitat hallittuun futuurirahastoon odottamalla korkeampia tuottoja, vain investointisuorituksesi heikkenemisellä maksuilla.

) Bottom Line Ennen kuin ostat hallinnoiduille futuurisvaroille, varmista, että sinulla on perusteellinen käsitys siitä, mitä olet investoinnit - ja mitä aiot maksaa kyseisestä investoinnista. Jos olet ostanut hallinnoituja futuureja rahasto-osuuksia välitys- tai rekisteröidyn sijoitusneuvonantajan kautta, pyydä selkeää selvitystä etumaksuosuudesta. Erityisesti selvittää, sijoittaako rahasto kokonaissuorituksiin vaihtaako se, ja mikäli on, mitä niihin liittyvät palkkiot ovat. Mitä enemmän tiedät etukäteen, sitä helpompi on selvittää, kuinka paljon paluuta voit odottaa investointisi.