Toki taloutta voi joskus osua taantumaan, johtuen sodasta tai ennakoimattomasta luonnonkatastrofista. Tietenkin nämä asiat ovat sijoittajan hallinnan ulkopuolella. Mutta markkinoiden turbulenssi voi usein olla yhteydessä mihinkään havaittavissa olevaan tapahtumaan vaan pikemminkin sijoittajapsykologiaan. Suuri osa portfoliotappioista voidaan jäljittää valintoihisi ja syihin niiden tekemiseen, sen sijaan, että näemme ennennäkemättömiä pahan voimia, joita meillä on syytä syyttää, kun asiat menevät väärin. Tässä tarkastelemme joitain tapoja, joilla sijoittajat tahattomasti aiheuttavat ongelmia markkinoilla.

Seuraavaksi Crowd
Ihmiset ovat alttiita karjan mentaliteetille, joka sopii toisten toimintaan ja suuntaan. Tämä on yleinen virhe investoida. Kuvittele, että sinä ja kymmeniä muita ihmisiä on kiinni teatterissa, joka on tulessa. Huone on täynnä savua ja liekit nuolee seinät. Ihmiset ovat parhaiten päteviä pääsemään sinne turvallisesti, kuten rakennuksen omistajan tai palomiehen, poissa pitämästä etumatkaa, koska he pelkäävät olevan väärässä, ja he tietävät vaikeudet johtaa tupakoitsijoiden ryhmää.

Sitten huolehtiva henkilö vauhdittaa ja kaikki ovat onnellisia seuraamaan johtajaa. Tämä henkilö ei ole pätevä johtamaan sinut paikalliseen 7-11, puhumattakaan sinut ulos tuntemattomasta palava rakennus, niin, valitettavasti olet todennäköisesti päätyä tuhkaksi kuin löytää ulos. Tämä taipumus paniikkiin ja riippuu muiden suunnasta johtuu juuri siitä, miksi pörssissä ilmenee ongelmia, paitsi että seuraamme usein joukkoa polttavaan rakennukseen sen sijaan, että yritämme päästä ulos. Tässä on kaksi kanta-ajattelutapaa:

• Panic Buying - Tämä on hot-tipin oireyhtymä, jonka oireet ilmestyvät tavallisesti salakuunteluihin, kuten "vallankumous", "uusi talous" ja "paradigman muutos". Näet varastosta nousevan ja haluat hypätä ratsastusta varten, mutta olet niin kiire, ettet ohittaa tavanomaista valvontaa yrityksen tietueista. Loppujen lopuksi joku on katsonut heitä, eikö? Väärä. Pitämällä jotain kuumaa voi joskus polttaa kätesi. Paras toimintatapa on tehdä asianmukaisesta huolellisuudesta. Jos jokin kuulostaa liian hyvältä ollakseen totta, se on luultavasti.
• Panic Selling - Tämä on "maailman loppu" -oireyhtymä. Markkinat (tai varastot) alkavat kääntyä taantumaan ja ihmiset toimivat kuten se ei ole koskaan tapahtunut ennen. Oireisiin kuuluu paljon syyttämistä, kiroilua ja epätoivoa. Riippumatta menetetyistä tappioista alkaa alkaa ulos, ennen kuin markkinat tyhjentävät eläkesäätiön jäljellä olevat. Ainoa parannus tämä on tasopää. Jos teet asianmukaisen huolellisuuden, asiat ovat todennäköisesti OK, ja toipuminen hyödyttää sinua hienosti. Aseta kädet ja jalat sisään ja piilota työpöydän alle, kun ihmiset polkevat ulos markkinoilta. (Lisätietoja tällaisesta käyttäytymisestä on kohdassa Käyttäytymisrahoituksen oppitunti .)

Emme voi hallita kaikkea
Vaikka se on välttämätöntä, due diligence ei voi säästää kaikesta. Yritykset, jotka sekaantuvat skandaaleihin tai valehtelevat taseeseensa, voivat pettää jopa kaikkein kokenut ja varovainen sijoittaja. Suurimmaksi osaksi nämä yhtiöt ovat helposti nähtävissä jälkikäteen (Enron), mutta varhaiset huhut olivat hienovaraisia ​​pilkkuja valppaiden sijoittajien tutka-näytöissä. Vaikka yritys olisi rehellinen sijoittajan kanssa, siihen liittyvä skandaali voi heikentää osakekurssia. Esimerkiksi Omnimedia otti vakavan voiton Martha Stewartin väitetystä sisäpiiritoiminnasta. Muista siis, että se on riski. (Lisätietoja varastossa olevista skandaaleista, tarkista Kaikkein suurimmat varastomuutokset .)

Harvinainen hoito Gamblers voi aina kertoa, kuinka monta kertaa ja kuinka paljon he ovat voitti, mutta kuinka monta kertaa tai kuinka huonosti he ovat menettäneet. Tämä on ongelma, joka perustuu palkkioihin, jotka tulevat onnollisuudesta eikä taidoista: et voi koskaan ennustaa, milloin onnekas voitot tulevat, mutta kun he tekevät niin, se on sellainen kohtelu, että se poistaa stressin (psykologiset, ei taloudelliset), joita olet kärsinyt .

Sijoittajat voivat joutua sekä haluamaan jotain osoittamaan ajastaan ​​että vastenmielisyydestä myöntää, että he olivat väärässä. Siten jotkut sijoittajat pitävät kiinni varastoon, joka menettää ja rukoilee heidän pudottavien enkelinsä kääntämisen puolesta; muut sijoittajat, asettuvat rajoitetulle voitolle, myydä varastoa, jolla on hyvät pitkäaikaiset mahdollisuudet. Mitä enemmän sijoittaja menettää, sitä suurempi voitto on odotusten täyttämiseksi.

Yksi investoivan maailman suurimmista raivoista on se, että useimmat sijoittajat ovat riskialttiita, kun etsivät voittoja, mutta ne tulevat riskinhaltijoiksi yrittäessään välttää menetyksiä (mikä usein tekee asioista paljon pahempaa). Jos siirrät riskipääomasi riskialttiiksi sijoituksiksi, olet ristiriidassa jokaisen varovaisuuden säännön kanssa, johon osakemarkkinat pitävät, ja pyytää lisää ongelmia. Voit menettää rahaa palkkioihin ylentämällä ja tekemällä entistä pahempiakin investointeja. Älä anna ylpeyden estää sinua myymästä häviäjiäsi ja pitämään voittajat.

muukalaisvihamielisyys Ihmiset, joilla on tämä psykologinen häiriö, ovat äärimmäistä pelkoa ulkomaalaisista tai vieraista. Vaikka useimmat ihmiset pitävät näitä pelkoja irrationaalisena, sijoittajat harjoittavat muukalaisvihuutta koko ajan. Jotkut meistä ovat luontaista vakautta ja kaikkein näennäisesti vakaa asioita ovat ne, jotka ovat tuttuja meille ja lähellä kotia (maata tai valtiota).

Investointiin liittyvä tärkeintä ei ole perehtyneisyys vaan arvo. Jos katsot yritystä, joka sattuu katsomaan uutta tai ulkomaista, mutta sen tase näyttää hyvältä, kannattaa poistaa varastosta mahdollinen sijoitus. Ihmiset jatkuvasti valittavat, että on vaikea löytää todella aliarvostettua varastosta, mutta he eivät katso ympärillään; Lisäksi, kun kaikki ajattelevat, että kotimaiset yritykset ovat vakaampia ja yrittävät ostaa, osakemarkkinat ylittävät arvionsa, mikä ironisesti vakuuttaa ihmisille, että he tekevät oikean valinnan ja aiheuttavat mahdollisesti kuparin.Älä ota tätä käskyksi lopettaa investointi kotimaassa; vain muistaa tarkkailla kotimaista yritystä niin lähelle ulkomaista. ( Go International With Foreign Index Funds .)

Päättäminen kätevä lista Ongelmia, jotka sijoittajat kohtaavat, eivät ole eristettyjä sijoittavaan maailmaan . Katsotaanpa "seitsemän sijoittavien kuolemantapausten", jotka usein johtavat sijoittajia seuraamaan sokeasti karjaa:

1. Pride - Tämä tapahtuu, kun yrität säästää kasvot pitämällä huonoa sijoitusta sen sijaan, että huomaat tappiot. Myönnä, kun olet väärässä, leikkaa tappiot ja myy häviäjiäsi. Samaan aikaan myönnä, kun olet oikeassa ja pidä voittajia sen sijaan, että yrität liikaa liikkua.
2. Lust - Houkuttelevuus sijoitukseen vie sinut ajaa yritystä sen keholle (osakekurssi) sen persoonallisuuden sijaan (perusteet). Lustus on selvä no-no ja aiheuttaa kuplia ja hulluja.
3. Avarice - Tämä on teko myydä luotettavia investointeja ja sijoittamalla rahat korkeamman tuoton riskiluokkaisiin sijoituksiin. Tämä on hyvä tapa menettää paitaasi - maailma on tarpeeksi kylmä ilman joutua kohtaamaan sitä alasti.
4. Wrath - Tämä tapahtuu aina tappiotuksen jälkeen. Sinä syytät yrityksiä, välittäjää, välittäjiä, neuvonantajia, CNBC: n uutisia, paperia - kaikki lukuun ottamatta itseäsi ja kaikki, koska et tehnyt asianmukaista huolellisuutta. Sen sijaan, että menetät viileän, huomaa, että tiedät nyt, mitä sinun on tehtävä ensi kerralla.
5. Guttony - Täydellinen itsemääräämisoikeuden tai tasapainon puute, hölynpöly aiheuttaa sinun laittaa kaikki munat yhteen koriin, ehkä liian ohittuneeksi koriksi, joka ei ansaitse munaa (Enron, kuka tahansa?). Muista, että tasapaino ja monipuolistaminen ovat salkun kannalta välttämättömiä. Liian paljon jotain on täsmälleen sama: liian paljon!
6. Häpeä - Olet arvannut sen, että se on laiska eikä tee huolellisuutta. Räikkäpuolella pieni linnus voi olla OK, kunhan se on salkun aktiviteetin yhteydessä. Passiiviset sijoittajat voivat hyötyä vähemmän vaivaa ja riskiä kuin yli-aktiiviset sijoittajat.
7. Envy - Selvitettäessä menestyneiden sijoittajien portfolioita ja heittäytyä heitä kohtaan voi syödä sinut. Sen sijaan, että kiroisitte onnistuneita sijoittajia, miksi et yritä oppia niistä? On pahempaa ihmistä emuloida kuin Warren Buffett. Yritä lukea kirja tai kaksi: tieto harvoin vahingoittaa haltijaa.

Johtopäätös Ihmiset ovat alttiita karjan ajattelulle, mutta jos pystyt tunnistamaan, mitä karja tekee, ja tutkia sitä järkevästi, olet todennäköisesti seuraamatta kivutusta, kun se johtaa epäedulliseen suuntaan. (Lisätietoja lukemisesta on kohdassa The Crowness of Crowds .)