Kaivosvarastotoiminta on ainutlaatuinen, koska se perustuu varojen käyttämiseen. Luonnollisesti tärkein asia sijoittajalle, joka arvostaa näitä yrityksiä on tietää, kuinka paljon yrityksellä on. Tässä toteutetaan toteutettavuustutkimus. Tässä artikkelissa tarkastelemme toteutettavuustutkimusta ja mitä se todella kertoo sijoittajille.

Kaivosykli
Kaivosohjelma näyttää melko yksinkertaiselta paperille. Kaivosyhtiö panostaa vaatimukseen, tekee talletuksen toteutettavuustutkimuksen, kaivaa sen kaiken ja myy sen markkinoilla. Todellinen prosessi on kuitenkin paljon monimutkaisempi ja se on kaikkein haavoittuvimmillaan toteutettavuustutkimuksen ja todellisen kaivoksen alun välillä. Tästä johtuen suurin osa kaivosyhtiön varastotoiminnasta tapahtuu toteutettavuustutkimusten ja toiminnan aloittamisen välillä - ainakin silloin, kun kyseessä oleva talletus on merkittävää yrityksen yleiselle toiminnalle. Kaivososaston varastosäiliöiden tuottamien kaivosten ja talletusten sekoitus siirtyy vähemmän tutkimustuloksista kuin pienemmät kaivosmetallirakenteet suuren osan sen talletuskapasiteetista.

Toteutettavuustutkimuksen purkaminen
Päivän päätyttyä jokaisen kaivosprojektin on maksettava takaisin kehitettävä raha sekä voitto. Toteutettavuustutkimus kertoo yksinkertaisesti kaivosyhtiölle ja sen sijoittajille, onko tietty talletus hyödynnettävä kaivostoiminnassa useiden tekijöiden perusteella. Tästä syystä toteutettavuustutkimus voidaan ajatella etsintävaiheen lopuksi. Jos talletus on mahdollista, kaivosyhtiö voi aloittaa kehityksen tai myydä vaatimuksen suuremmalle pelaajalle tai ryhtyä jonkin muun toimenpiteen toteuttamiseen talletuksen arvon saavuttamiseksi.

Pääomakustannukset
Kuten muutkin yritykset, kaivosyhtiöt joutuvat maksamaan koneista, työvoimasta ja veroista jne. Toteutettavuustutkimuksen pääomakustannukset sisältävät yleensä kaivoksen suunnittelun (laitteet ja infrastruktuurit tarvitaan kiven talteenottoa varten), käsittely, joka tarvitaan kivien mineraalien poistamiseen kivestä, jätteiden hävittämisestä, valta- ja vesihuoltoista, tukipalveluista, konsultteista, reklamaatiokustannuksista ja niin edelleen. Pääomakustannukset kattavat monet toteutettavuustutkimuksen muut alueet asettamalla kokonaishinta mineraaliesiintymien erottamiselle alusta loppuun.

Geologiset haasteet
Kaivostoiminta on 50% geologia ja 50% markkinatapahtuma. Suorituskelpoisuuden tutkimuksessa geologinen analyysi kohdistuu malmirakenteen monimutkaisuuteen talletuksen sisällä - sen suuntautumisesta, muodoltaan, leveydeltään, mahdollisilta kierroksilta jne. Monimutkaisuus lisää kustannuksia uuttoprosessiin, jolloin talletus on herkempi markkinahinnoille kuin vastaava talletetaan vähemmän geologisia haasteita.

Yleinen sääntö on se, että mitä lähempänä malmirakennetta pystysuoraan suuntaan, sitä todennäköisemmin louhinta on hitaampaa. Mukava leveä vaakasuora talletus voidaan ottaa halvemmalla kustannuksella ja paljon nopeammin kuin kapea, pystysuora. Lisäksi jotkut pystysuorat kaivokset hylätään, koska tarvitaan merkittävää rakenteellista tukea niiden turvallisuuden varmistamiseksi. Tämä ei ole useimmissa horisontaalisissa talletuksissa.

Mining Rate
Geologisten haasteiden vuoksi talletus ei välttämättä edistä nopeaa kaivostoimintaa. Tämä vaikuttaa suoraan kaivosnopeuteen ja kuinka monta vuotta se kestää - olettaen täyden toiminnan - vetämään kaiken materiaalin pois maasta. Kun talletus on suhteellisen helppo päästä, yritys voi nousta tai hidastaa toimintoja vastauksena markkinasignaaleihin. Kun geologia rajoittaa kaivostoiminnan määrää, yhtiöllä on paljon vähemmän joustavuutta käyttää hyväkseen markkinahintojen nousua.

Laimennus
Laimennus tarkoittaa kivää, joka on louhittava, otettu pois ja käsiteltävä saadakseen mineraaleja, joita yritys haluaa; enemmän kalliot kulkevat tarkoittaa enemmän kustannuksia tonnilta. Monien kerrostumien kohdalla kiven, joka tulee malmin rungosta, murskataan hienoksi hiekaksi mineraalien ja jalometallien uuttamiseksi. Kaivosyritykset haluavat luonnollisesti niin paljon materiaalia kullakin rockilla kuin mahdollista, mutta markkinahinnat päättävät, mikä laimennusaste on hyväksyttävä.

Markkinahinnat
Kaikkien mineraalien markkina-arvo vaikuttaa kaikkiin kaivoksiin. Markkinahinta vaikuttaa kuitenkin käyttämättömiin talletuksiin paljon enemmän kuin jo toimivat kaivokset. Nousu pari dollaria unssilta hyödykkeen voi kääntyä kalliiksi ja vaikeaksi talletukseksi kannattavaksi hankkeeksi. Tästä syystä toteutettavuustutkimuksessa tarkastellaan myös materiaalien markkinahintaa, joka louhitaan ja mitä ne todennäköisesti ovat tuotannon aikana. Vaikka parhaissa markkinaolosuhteissa kaivoksen kassavirta näyttäisi tavallisesti tarkastusmerkinä, jolloin ensimmäiset vuodet ovat negatiivisia infrastruktuurin rakentamisen myötä ja jälkimmäiset vuodet näyttävät kasvaneesta kassavirrasta kaivostoiminnan helpottamiseksi ja mineraalien myyntiä myydään Marketissa.

Toteutettavuustutkimus ja kaivostoiminta Toteutettavuustutkimus on tilannekuva ajan taloudesta. Koska metallien ja mineraalien hinta vaihtelee ajan myötä, niin myös talletuksen toteutettavuus. Jos toteutettavuustutkimus on hyvä, yritys ottaa kaivoksen seuraavaan vaiheeseen, olipa kyse sitten toiminnan aloittamisesta, kumppanuudesta toisen yrityksen kanssa tai myynnistä. Jokaisella näistä toimista on erilainen vaikutus varastossa, mutta useimmat ovat positiivisia.
Sitä vastoin kielteinen toteutettavuus vahingoittaa lähes aina varastosta, vaikka kielteinen vaikutus on suhteessa siihen, kuinka tärkeä talletus on yritykselle kokonaisuutena. Jos se on yksi 50 tai 100 väitteistä ja toimintokaivoksista, sitä ei edes huomaa. Jos se on yksi kolmesta tai jopa ainoa, niin odottaa markkinoiden reaktio vakavaksi.

Bottom Line

Kaivosalan sijoittajana on tärkeää muistaa, että toteutettavuustutkimus ei ole luvattomalta.On monia tapauksia, joissa yritys aliarvioi pääomakustannuksia, ylittää malmin laadun ja pudottaa koko prosessin. Toteutettavuustutkimus on tärkeä tieto kaivosvaraston arvioinnissa, mutta toiset ovat yhtä tärkeitä, mukaan lukien yhtiön kaivosrekisteri ja tase.