Kun sijoittajat ovat koulutettuja ja oivempia, he etsivät uusia ja jännittäviä tapoja kaupata markkinoita. Tämä usein johtaa sijoittajiin etsimään käsitystä myydä alaston vaihtoehtoja.

Mitä tarkoittaa kaupan vaihtoehdot alasti? Se ei tarkoita sitä, että he ovat kaupankäynnin eurooppalaisesta rannasta jonnekin saamassa linjatonta rusketusta, vaan elinkeinonharjoittaja myy vaihtoehtoja ilman, että heillä olisi asemaa taustalla olevassa välineessä. Jos esimerkiksi kirjoitat alastottomia puheluita, he myyvät puheluita omistamatta taustalla olevaa varastoa. Jos he omistavat varastosta, katsotaan, että asema on pukeutunut tai peitetty.

Ilmaisten vaihtoehtojen myynti käsite on aiheena kehittyneille kauppiaille. Kuten minkä tahansa edistyneen aiheen tapaan, tällainen lyhyt keskustelu ei voi kattaa kaikkia mahdollisia mahdollisuuksia kannattavuuden, riskien hallinnan ja rahanhallinnan näkökulmasta. Tämä artikkeli on suunniteltu olemaan johdannossa aiheeseen ja pyrkii heijastamaan näiden kaupankäyntiasetusten riskialttiutta. Tämäntyyppistä kaupankäyntiä tulisi yrittää vain kehittyneillä kauppiailla.

SEE: Asetukset Perusteet: Mitä vaihtoehtoja?

Alastomainen puhelut
Alastomainen puhelun asema otetaan yleensä, kun sijoittaja odottaa, että osakekurssi on kaupankäynnin kohteena optio-oikeuden alittavuuden alapuolella. On tärkeää huomata, että suurin mahdollinen voitto on kertynyt palkkion määrä, kun optio myydään. Suurin voitto saavutetaan, kun vaihtoehto pidetään vanhentuneena ja vaihtoehto päättyy arvottomana.

Puhelun avulla puhelun omistaja voi ostaa varaston ennalta määritetyllä hinnalla (lakkohinto) ennalta määrätyn päivämäärän (tai päättymän) aikana tai ennen sitä. Jos myydät puhelun omistamatta kohdeasiakasta ja puhelun käyttää ostaja, sinulla on lyhyt asema varastossa.
Kun kirjoitat alastomia puheluita, riski on todella rajoittamaton, ja tässä keskimääräinen sijoittaja joutuu yleensä vaikeuksiin myymällä alastomia vaihtoehtoja. Useimmat vaihtoehdot näyttävät vanhentuneen arvokkailta; siksi elinkeinonharjoittajalla voi olla enemmän voiton kaupoja kuin häviäjiä. Mutta epätasapainoinen riski vastaan ​​palkinto, yksi huono kauppa voi pyyhkiä koko vuoden voiton (tai enemmän). Äänetön rahankeräys ja riskienhallinta ovat kriittisiä menestykselle kaupankäynnin aikana.

Riskienhallinta
Puhelun kirjoittajalla on käytettävissään joitain riskienhallintastrategioita. Helpointa on yksinkertaisesti kattaa kanta joko ostamaan offset -vaihtoehto tai vaihtoehtoisesti perusasiakas. On selvää, että jos taustalla oleva osake on ostettu, sijainti ei ole enää alastomainen ja sillä on muita riskiparametreja. Jotkut kauppiaat sisällyttävät lisäriskirajoituksia, mutta nämä esimerkit edellyttävät perusteellista tuntemusta vaihtoehtojen kaupasta ja ylittävät tämän artikkelin soveltamisalan.

Yleensä alaston asetusten kirjoittaminen onnistuu parhaiten kuukausina, jotka ovat lähempänä vanhentumista kuin myöhemmin.Aikahäiriö (theta) on yksi parhaita ystäviäsi tällaisessa kaupankäynnissä, koska mitä lähempänä vaihtoehtoa vanhenee, sitä nopeammin theta heikentää vaihtoehtoisen palkkion. Vaikka se ei muuta sitä tosiasiaa, että tämä kauppa on rajaton riski, valintasi lakko hinnat voivat viisaasti muuttaa riskialttiutta. Mitä kauempana olet, mistä nykyiset markkinat ovat kaupankäynnin kohteena, sitä enemmän markkinoita on muutettava, jotta kyseinen puhelu olisi arvoltaan loppu.

Esimerkki 1:
Tarkastellaan varastosta X esimerkkiä alastottomasta puhelun kirjoittamisesta. Jäljempänä mainittua hypoteettista kauppaa harkitsisi elinkeinonharjoittaja, joka odotti varastojen siirtyvän alhaisemmaksi lähikuukausina tai että suuntaus kauppaisi sivuttain. Yksinkertaisuuden vuoksi oletetaan, että X-osakkeet kaupankäynnin ollessa kaupankäynnin hetkellä noin 20 dollaria osakkeelta ja että 22.5. Puhelut kaupankäynnin ollessa $ 1. Alastomainen soittopyyntö perustuisi myymällä 22. toukokuuta 50 alastonta (elinkeinonharjoittajalta ei ole asemaa X-varastossa), jolloin 100 dollaria palkkio per myyty optio.

Jos X-osake on alle 22. 50 toukokuun loppuun mennessä, tämä vaihtoehto vanhenee arvoton ja pidämme 100 dollarin palkkion kullekin myytyyn vaihtoehtoon. Jos se on korkeampi, vaihtoehtoa käytetään, ja sen on toimitettava X varastossa 22 dollaria. 50 osaketta kohden. Kun hakija on vastaanottanut vaihtoehdon vastaan ​​$ 1, elinkeinonharjoittajan kustannusperusta on lyhyt X alkaen 21 dollaria. 50 osaketta kohden, mikä tekee sijoittajan riskin eron kaikista X: n yli 21 dollarin kaupasta. 50. Näet, että suurin riski tuntematon. Tästä syystä riskienhallinnan ymmärtäminen ja rahankäsittely ovat ratkaisevan tärkeitä kaupankäynnin edistämiseksi. Seuraavassa on kaavio mitä se näyttää:

Kuva 1

Lähde: OptionStar

( Huomautus: On tärkeää huomata, että edellä olevan kaavion oikea osa osoittaa riskin tappio jatkuu loputtomiin, kun osakekurssi jatkuu nousussa.)

Koska alastomainen puhelinkirjaus on rajoittamaton riski, monet välitysyritykset vaativat, että sinulla on suuri määrä pääomaa tai suurta nettovarallisuutta. paljon kokemusta ennen kuin he antavat sinun tehdä tällaisia ​​kauppoja. Tämä selostetaan niiden vaihtoehtosopimuksessa. Kun olet hyväksynyt kaupankäynnin alastottomat puhelut, sinun on myös tutustuttava yrityksesi marginaalivaatimuksiin kantoihisi. Tämä voi vaihdella suuresti yrityksestä toiseen, ja jos olet kaupankäynnissä yrityksessä, joka ei ole erikoistunut vaihto-optioihin, marginaalivaatimukset ovat kohtuuton.

SEE: Cut Down Option Risk Covered Calls

Naked Puts Alastomainen put on asema, jossa sijoittaja kirjoittaa put-vaihtoehdon eikä sillä ole sijaa taustalla. Riskialtistus on ensisijainen ero tämän sijainnin ja alaston puhelun välillä.

Käytetään alasti laitetta, kun sijoittaja odottaa varastojen olevan yli lakkohintojen yläpuolella. Kuten alastomassa paikassa, voiton mahdollisuus rajoittuu vastaanotetun palkkion määrään.Sijoittaja voi hyödyntää parhaiten, jos varastossa käydään kauppaa yli lakko-hinnan, joka päättyy ja päättyy arvottomana. Jos näin tapahtuu, elinkeinonharjoittaja pitää koko palkkion.

Vaikka tällaista kaupankäyntiä kutsutaan usein rajoittamattomaksi riskiksi, tämä ei tosiasiassa ole totta. Ilmeisesti alamäkiin kohdistuva riski on hieman erilainen kuin alastomainen puhelu, sillä elinkeinonharjoittaja voisi menettää eniten, jos varastossa nolla. Tämä on edelleen merkittävä riski verrattuna mahdolliseen palkkioon. Ja toisin kuin alastomainen puhelu, jos laitetta käytetään teitä vastaan, saat varaston (toisin kuin lyhyt asema varastossa, kuten alastomainen puhelu). Tämän avulla voit yksinkertaisesti pitää varastossa osana mahdollisia poistumisstrategioita.

Esimerkki 2:
Esimerkki alastomallien kirjoittamisesta harkitsemme hypoteettisen kannan Y. Oletetaan, että tänään on 1. maaliskuuta ja että Y kaupankäynti on 45 dollaria per osake. Oletetaan yksinkertaisuuden vuoksi myös, että toukokuun 44 sijoitukset ovat $ 1. Jos myymme toukokuun 44 ostoksen, saamme 100 dollaria palkkiosta kullekin myytylle. Jos Y on kaupankäynnin jälkeen yli 44 dollaria osakkeelta, vanhentuminen loppuu arvottomana ja saavutamme 100 dollarin suuruisen mahdollisen voiton myydyn optio-ohjelman perusteella. Jos kuitenkin Y on tämän hinnan alapuolella, voimme odottaa, että Y: lle määrätään 100 osaketta kullekin myytävälle optiolle hintaan 44 dollaria. Kustannusperusteemme on 43 dollaria per osake (44 dollaria alhaisempi palkkio), joten tappiot alkavat.

Kuva 2

Lähde: OptionStar

Toisin kuin huutomiesesimerkki, meillä on korkein mahdollinen tappio tässä kaupassa 4 300 dollaria optio-oikeutta kohden (100 osaketta Y x 43 dollaria). Tämä olisi vain, jos varastossa (tai tässä tapauksessa ETF) nolla (epätodennäköinen indeksin ETF: ssä, mutta hyvin mahdollista yksittäisen kannan kanssa).

Yleensä välitysvaatimukset ovat hieman miellyttävämpiä kuin alastomiehet kuin alastomissa puheluissa. Tärkein syy tähän on se, että jos laitetta käytetään, saat varaston (toisin kuin lyhyt kanta-asema, kuten alastomassa puhelussa). Tällöin enimmäisriskialtistus altistuu kyseisen kannan arvon alentumiselle optioon saadusta palkkiosta.

SEE: Vaihtoehtoiset riski -grafiikat: Hyödykentän potentiaalin

Bottom Line
Kaupankäynnin alentaminen voi olla houkutteleva, kun harkitaan potentiaalisten voittojen kaupankäyntiä ja menettää kauppoja. Älä kuitenkaan ota vaivaa helposti rahasta, koska sellaista ei ole. Riski on valtava, kun kaupankäyntiä tällä tavoin ja riski usein ylittää palkkion. Varmasti on mahdollisuuksia voittoon alasti vaihtoehtoja ja monia onnistuneita kauppiaita tekee sitä. Varmista kuitenkin, että sinulla on hyvä rahanhallintastrategia ja perusteellinen tietämys riskeistä ennen kuin harkitset alastomuutosten kirjoittamista. Jos olet uusi option kaupankäynti tai olet pienempi elinkeinonharjoittaja, sinun pitäisi luultavasti pysyä poissa alastomista vaihtoehdoista, kunnes olet saanut kokemusta ja pääomasi.