Kansallinen Futures Association (NFA) perustettiin vuonna 1982 itsesäätelyelimenä, kun kongressi hyväksyi muutoksen Commodity Exchange Act -asiakirjaan. NFA: n alkuperäinen tarkoitus oli rekisteröidä tavarantoimittajien, raaka-aineiden hoitajien ja hyödykekauppaneuvojen käyttöönotto. Organisaation tavoitteena on myös suojata johdannaismarkkinoiden eheys. Monien uusien rahoitusinstrumenttien, kuten tilejä koskevien futuurien, Ginnie Maen sertifikaattien, sokeri- ja kahvivalikoiman sekä osakeindeksiin perustuvien futuurien käyttöönotto, syntyi tarve rekisteröidä uusia välittäjiä ja myyjiä futuuriteollisuudelle ja varmistaa samalla eettiset liiketoimintakäytännöt.

Tässä tarkastelemme National Futures Associationia perusteellisesti ja miten se on kasvanut sijoittajien suojelemiseksi.

Välittäjien sääntely
Uusien rahoitusvälineiden käyttöönotolla ja monien uusien välineiden kauppaan liittyvien kansainvälisten markkinoiden erojen vuoksi NFA avusti Commodity Futures Trading Commissionin (CFTC) valvontatehtävissä. Viime vuosina NFA: n toimeksianto on laajentunut sääntöjen noudattamiseen ja sääntelyn, välimiesmenettelyn ja sovittelun antamiseen. Se on myös luonut välittäjille online-rekisteröintijärjestelmän, jonka avulla yleisö voi tarkistaa tietyt välittäjät rekisteröintitilanteesta ja riita-asioiden tilasta ja tuloksista.

Vuonna 1991 aloitettu kurinpitotietojärjestelmän (DIAL) järjestelmä, jonka avulla asiakkaat voivat tarkistaa välittäjänsä tai myyjänsä rekisteröintitilan puhelimitse, tuli pian online-järjestelmä nimeltä Background Affiliation Status Information Center tai BASIC. BASIC sallii verkossa olevien käyttäjien tarkistaa välittäjien ja päämiesten rekisteröintitilan, hyödykeryhmien toimijoiden ja hyödykekauppaneuvojat. BASICin avulla käyttäjät voivat myös tarkistaa, onko välittäjää koskevia kurinpitotoimia ja näiden toimien tilaa.

Aikaisemmat NFA-rekisteröinnit alkoivat vapaaehtoisiksi välittäjille. Ajan myötä ja uusien lakien kulun vuoksi markkinoiden luotettavuuden turvaamiseksi ja arvopaperipetosten poistamiseksi rekisteröinti tuli pakolliseksi. Nykyään välittäjien ja periaatteiden pakollinen rekisteröinti kattaa vielä laajemmat luokitukset, joihin kuuluu nyt viisi uutta jaksoa: valvonta, etiikkaopetus, liiketoiminnan jatkuvuus ja katastrofitilanteet, tietosuojasäännöt ja mainosmateriaalit. National Futures Association kuitenkin perustuu voimakkaasti itsesääntelyjärjestelmään.

NFA-rekisteröityjä yrityksiä
NFA: n rekrytointipyyntöön kuuluu yli 4, 200 yritystä, joiden rekisteröintiä on noin 1 450 ja jotka ovat rekisteröityneet välittäjiä, 220 tulevaa komission välittäjää, 380 hyödykeryhmäoperaattoria ja 55 000 osakkuusyritystä. Vuosimaksut voivat vaihdella 750 dollaria hyödykekauppaneuvojista 125 000 dollariin forex-jälleenmyyjien jäsenille, joiden vuotuinen liikevaihto on 5 miljoonaa dollaria ja enemmän.Rekisteröinti on välttämätöntä kaikille henkilöille ja yrityksille, jotka aikovat työskennellä futuurimarkkinoilla hyödykepörssilain mukaisesti. Koska nämä markkinat voivat olla erittäin herkkiä spekulaatiolle ja manipuloinnille, NFA: n jäsenet ovat velvollisia noudattamaan tiukkoja eettisiä standardeja.

Valvojat tai niihin sidoksissa olevat henkilöt ovat työntekijöitä, jotka valvovat viestintää, myyntiä tai kaupankäyntiä, ja heidän on hankittava asianmukaiset toimiluvat ylläpitämiseksi ja rekisteröimiseksi. Kiinnostavaa on, että välittäjät eivät usein edellytä korkeakoulututkintoa vaan tarvitsevat vain läpäistävät asianmukaiset tutkimukset. Etiikan koulutus, liiketoiminnan jatkuvuus ja katastrofien talteenotto, tietosuojasäännöt ja mainosmateriaalit on sisällytettävä rekisteröintihakemuksiin, mutta ne kuuluvat enemmän asetusten luokkaan, vaikka kaikki keskittyvät alan kokonaisvastuuseen. (Lisätietoja markkinoiden sääntelystä, ks. Vapaa markkinat: Mikä on kustannus? )

Kongressin hyväksymät lakit on kodifioitava NFA: n yhdenmukaisiin määräyksiin. NFA ei ainoastaan ​​anna yhdenmukaisia ​​määräyksiä, mutta kaikkia sääntöjä valvotaan noudattamisjärjestelmän avulla valvonnan valvonnan avulla. Esimerkiksi loukkaajia voidaan rangaista, kohdata karkotusta tai rangaista jokaisesta rikkomuksesta riippuen rikkomusten vakavuudesta ja määrästä.

Välimiesmenettely ja riitojenratkaisu
Riitojen ratkaiseminen NFA: ssa alkoi vuonna 1983 välimiesohjelmalla, kun sovittelu alkoi vuonna 1991 ja on nähnyt yli 1 300 tapausta. Sovitut tapaukset jätetään joko asiakkaaksi jäseneksi, jäseneksi asiakkaaksi tai jäseneksi jäseneksi. Historiallisesti suurin osa hakemuksista on ollut asiakkaana jäsenenä. Esimerkiksi vuonna 2009 jätettiin 160 asiakaspalautetta, joiden keskimääräinen lähes viisi kuukautta oli 44 myönnetyt palkinnot. Vuonna 2008 jätettiin 193 asiakaspalautetta keskimäärin kuuden kuukauden ajan ja 43 palkintoa myönnettiin. Palkinnot ja välimiesmenettelypäätökset ovat lopullisia eikä niitä voida jättää tuomioistuimelle. Palkintoja hallinnoidaan NFA: n palautusohjelman kautta.

Kaikki futuurimarkkinoiden futuurit ja optiot tulee rekisteröityä NFA: n kanssa. NFA: n perustamisen jälkeen hakemusten määrä on vähentynyt. Tämä johtuu NFA: n toiminnoista, jotka tarjoavat sijoittajaviestit, koulutuksen ja parannetun järjestelmän, jotta markkinat toimisivat asianmukaisesti. . .

Lähtövaihtoehdot

. Yhdysvaltojen hyödykkeiden ja futuuritekniikan vahtikoiran NFA auttaa suojaamaan sijoittajia vilpillisiltä futuuritoimilta ja ratkaisemaan kuluttajien valituksia. Sijoittajien luottamus on avainasemassa onnistuneiden futuurimarkkinoiden kannalta, ja NFA: n tehtävänä on ylläpitää tätä.