Yleisesti hyväksytyt tilinpäätösperiaatteet (GAAP) ja tilinpäätösraportoinnin säännöt. Yrityksen taloudellinen asema, kuten sen tilinpäätöksessä esitetään, vaikuttaa kuitenkin monissa tapauksissa johdon arvioinneista ja tuomioista.

Talouslaskenta ei ole tarkka tiede. Johto on parhaimmillaan rehellinen ja rehellinen, kun taas ulkopuoliset tilintarkastajat ovat vaativia, tiukkoja ja tinkimättömiä. Jo tässäkin parhaassa mahdollisessa tilanteessa on olemassa mahdollisuus, jonka mukaan yrityksen johto valvoo selkeästi tilinpäätösperiaatteita. Jotkut yritykset käyttävät väärin tätä leveyttä, mutta useimmat eivät.

Kuitenkin muun muassa on olemassa yksi taloudellinen raportointikäytäntö, jota sijoittajat pitävät huolella: erityisten, kertaluonteisten erien käsittely tuloslaskelmassa. Tässä artikkelissa vietämme sinut kiertueella kertaluonteisista erittelyistä ja näytät mitä haluat varoa.

SEURAAVA: Ymmärtämys tuloslaskelmasta

Varovaisuusvaatimus Yritysten johdon käyttäytymiseen liittyvät keskustelut, jotka liittyvät yrityksen tilinpäätökseen ja raportointiin, sisältävät usein huomattavan määrän negatiivisia kommentteja rahoittajien kommentaattoreista.

Tässä artikkelissa tarkasteltavan aiheen kohteena on erityisen ankara tarkkailu. Monissa tapauksissa hallinto on demonisoinut ja syytetty tahallisesta petoksesta ja epäedullisista motiiveista, jotka toimivat yhtiön osakkeenomistajien etujen vastaisesti.

Siksi samalla, kun tunnustetaan, että on olemassa aikoja, jolloin johdon taloudellisen raportoinnin käytännöt voivat ja pitäisi kyseenalaistaa, kertaluonteiset kulut tuloslaskelmassa voivat olla täysin oikeutettuja. Tässä on kyse siitä, että sijoittajien on täysin ymmärrettävä vaikutukset yrityksen tulokseen ja taloudelliseen asemaan riippumatta siitä, missä olosuhteissa.

Tuloilmoituksen erityiset kertaluonteiset erät Erityisen kertaluonteisen erän, kuten termi tarkoittaa, on tarkoitus olla vain se - harvinainen, harvinaista tapahtumaa, analyytikot erottavat tuloslaskelman, jotta vältettäisiin vääristämästä yrityksen "säännöllistä" tuloa.

Tuloslaskelmassa on neljä kannattavuuden tasoa: liikevoitto, liikevoitto, verotulot ennen veroja ja nettotulot. Sijoittajien on pystyttävä tekemään monivuotisia vertailuja (viidestä kymmeneen vuoteen) yrityksen voittomarginaaleista (kannattavuus / liikevaihto =% marginaali) selvittämään näiden numeroiden luoma sijoituslaatu. Jos ns. Kertaluontoisia maksuja esiintyy minkä tahansa tarkastelujakson aikana, ne vääristävät luotettavaa vertailevaa analyysia.

Nämä erityistilaukset sisältävät erilaisia ​​tilinpäätöksiä tuloslaskelmassa ja kattavat erilaisia ​​tapahtumia:

• Satunnaiset, epätavalliset, erityiset tai kertaluonteiset kulut tai kulut kattavat yleensä sellaiset asiat kuin myrskyvahingot ja epäsuotuisat oikeudelliset, verotukselliset päätökset.Lisäksi tilinpäätöksen laatimisperiaatteiden muutokset, joihin yhtiöllä ei ole määräysvaltaa, voivat saada tulonkorjauksia. Vaikka me yleensä ajattelemme näistä asioista negatiivisesti, koska ne maksavat tuloja, ne voivat myös olla positiivisia, kuten suotuisassa verotuksessa, epätavallisesta sijoitusinvestoinnista tai tulon lisäämisestä.
• Rakenneuudistusmaksut vaikuttavat negatiivisesti tuloon ja ne erotetaan yleensä tuloslaskelmassa. Ne heijastavat kustannuksia, jotka liittyvät merkittäviin yritys- ja / tai velkaongelmiin.
• Lopetetut toiminnot paljastavat tulot, jotka eivät ole tai eivät enää ole osa yrityksen toimintaa. Ne voivat olla merkittäviä omaisuuseriä ja / tai toimintoja, joita yritys on halunnut myydä tai muulla tavalla luovuttaa.

Termin "alaskirjaus" (omaisuuden arvon alentaminen) ja "arvonalentumisen" (omaisuuserän veloittaminen kuluksi tai tappioiksi) sisältävät suhteellisen pieniä rahaarvoja ja ne katsotaan yleisesti yritys.

SEE: Voitteko luottaa hyväntahtoisuuteen?

Miksi erityiset kertaluonteiset asiat ovat sijoittajien huolenaiheita Yksinkertainen vastaus on, että normaaleissa olosuhteissa nämä erikoiskohteet voidaan ottaa eteenpäin. Kaikki edellä mainitut kohteet kuvaavat olosuhteita, jotka ovat vain osa yrityksen elämää. Oletetaan, että yrityksen erikoistuotteet ovat täysin oikeutettuja, i. e. , että hallinto ei harjoita minkäänlaista manipuloivaa kirjanpitäjää. Nämä tapahtumat ainakin vaikeuttavat sijoittajan elämää yrittäen saada selkeän, todellisen kuvan yrityksen taloudellisesta tilanteesta.

Esimerkiksi ei ole epätavallista tarkastella yhtiön tuloslaskelmaa, joka kattaa sen viimeiset kolme verovuotta, ja näkee jokaisen kolmen vuoden aikana erilainen erityistehtävä. Jotta tämä tilanne voidaan kuvata, harkitse A-yhtiön vuosikertomusta vuodelta 1995. Vuonna 1993 yritys kirjasi lopetettujen toimintojen osalta 75%: n suuruisen materiaalimaksun, 103%: n velan poistamisesta ylimääräisen voiton ja 25 % laskentaperiaatteen muutoksen kumulatiivisesta vaikutuksesta. Asiat paransivat vuosina 1994 ja 1995 - entisellä vuodella oli vain kaksi ja viimeinen vuosi vain yksi erityinen kohta.

Tämä melko äärimmäinen esimerkki kertaluonteisista eristä - puhumattakaan luotettavan tuloslaskelman selvittämisestä - olisi "tehtävä mahdoton!" Erityistavarojen vaikutus yritysten taloudelliseen raportointiin on yksi syy monet analyytikot haluavat työskennellä tulojen kanssa tulojen arvioimiseksi ja siten eliminoimaan erikoistuotteiden vääristymät.

SEE: Nettotulojen suurentaminen

Vuodesta 2005 lähtien monet sijoitusalan ammattilaiset ovat yhä huolestuneempia yrityksistä, jotka käyttävät niin kutsuttuja "isoja kylpy" -maksuja (satunnaiset tappiot) niin usein kuin ne ovat ei ole enää satunnaista vaan melko yleistä. Tältä osin Eastman Kodak, joka kerran oli merkittävä sininen siruyritys, sai kuusi suurta rakenneuudistusta seitsemän vuoden aikana 90-luvulla.Morningstar Stock -raportti Kodakissa sisälsi tämän kommentin, "Kodakin jatkuva kertaluonteisten maksujen käyttö johtaa häiritsevään [tuloslaskelmaan] raportointimuotoon." Tammikuussa 2012 Kodak jätti konkurssipesän 11 ​​luvun.

Bottom Line Ilmeisesti materiaalin monivuotisten maksujen poisto on merkki varoituksesta, että yritys vääristää tuloskehitystä ja että sijoittajien pitäisi kyseenalaistaa, onko taustalla olevilla numeroilla mitään arvoa. Yrityksiä, jotka esittävät tämäntyyppisen taloudellisen raportoinnin, olisi vältettävä tai ainakin katsottava suurella varovaisuudella.