Kaupankäynnin vaihtoehtoja on monia syitä. Yksi käyttö on saada vipuvaikutus suunnatun pelin tekemiseen. Toinen on suojata olemassa oleva asema. Toinen käytäntö on hyödyntää mahdollisuuksia, jotka eivät yksinkertaisesti ole niille, jotka vain kauppaavat taustalla olevaa osake-, indeksi- tai futuuriturvaa. Tämä viimeinen mahdollisuus liittyy tyypillisesti optiolamppujen käyttämiseen, jolloin yksi vaihtoehto tai joukko vaihtoehtoja myydään, kun toinen vaihtoehto tai vaihtoehtopaketti on ostettu. Yksi lähestymistapa keskimääräiseen keskimääräiseen todennäköisyyteen liittyvästä kaupankäynnistä, joka on suhteellisen uusi valtavirtaan, tunnetaan nimellä "modidor", joka on muutettu versio suosituista strategioista, jotka tyypillisesti tunnetaan "rautaestorina".

Lähtöpaikka: rauta-kondoria Pikakatselmana rauta-kondorissa on mukana rahansiirron soittaminen ja rahamääräinen myyntioptio. samanaikaisesti ostamaan vielä out-of-the-rahaa puhelun ja laittaa. "Klassisessa" rauta-kondorissa myydyt vaihtoehdot ovat suunnilleen yhtä kaukainen kuin taustalla oleva hinta. Vastaavasti kahden puhelun vaihtoehtojen välinen ero on sama kuin näiden kahden vaihtoehdon lakkohintojen ero. Ihannetapauksessa rauta-kondoria syötetään, kun vaihtoehtojen implisiittinen haihtuvuus on suuri. Suuri implisiittinen volatiliteetti osoittaa, että vaihtoehtojen hintaan sisältyy yli keskimääräinen aikapalkkio, jonka ansiosta elinkeinonharjoittaja voi maksimoida voittopotentiaalinsa ottamalla mahdollisimman paljon palkkioita.

Sijoittamalla tähän asemaan elinkeinonharjoittaja luo kannattavuuden vaihteluja niin kauan kuin taustalla oleva suoja pysyy tiettynä ajanjaksona ennen optioiden päättymistä. Vaikka kannattavuus rajoittuu kaupankäynnin kohteeksi saamiin nettoluottoihin, myös elinkeinonharjoittajan maksimaalinen riski on rajallinen. Kuvassa 1 esitetään tyypillisen rautaestorin riski-käyrät. (Lisätietoja rautatie condors, tarkista Ota lentoa rautaa Condor , Pitäisikö parveke Iron condors? ja Iron Condors: Wing sen voittoa >.) Kuva 1: Raudan kondoriksen riski-käyrät

Lähde: Optionetics Platinum

Yksi tärkeä asia kuviossa 1 on se, että kauppa on kaksi hinta-arvoa - yksi nykyisen hinnan yläpuolella ja yksi alla. Tämä kauppa tekee rahaa, jos taustalla olevan arvopaperin hinta säilyy kahden sähkönsiirtonopeuden välillä, mutta menettää rahaa, jos taustalla oleva suoja liikkuu liian kauas hinnasta kummassakin suunnassa.

Tässä esimerkissä maksimipotentiaali on 365 dollaria, mikä toteutuisi loppuessa, jos taustalla oleva vakuus on kaupankäynnin kohteena puhelun lakkohintojen ja myytyjen arvojen välillä. Kauppa tuottaa jonkin verran voittoa niin kauan kuin kohde-etuutena on kahden 106-sarjan hintojen välinen kauppa.27 alaspäin ja 134. 73 yläpuolella.

Raudan kondorion ihanteellinen asennus on taustalla oleva turvallisuustaso, joka on suhteellisen hiljainen ja lukittu kaupankäynnin alueelle. Riippumatta siitä, onko kyseessä tai ei ole, kuvion 1 suojaus on hieman katsojan silmissä. Turvallisuus oli nousussa, mutta nyt on keskellä kahden kuukauden kaupankäyntialuetta, jossa on selkeästi tunnistettu tuki- ja vastustustaso. (

Tuki- ja Resistance Reversals

.) Modified Iron Condor (Modidor) Modidorin riskikäyrät, jotka käyttävät samaa suojausta joka näkyy kuviossa 1, on esitetty kuviossa 2. Kuvassa 1 esitetty kauppa myi puhelun ja laitti molemmat karkeasti 13 pistettä rahan ulkopuolelle ja sitten "osti siivet" (ts. korkeammat lakko- puhelut ja alemmat lakko laittaa) kolme muuta pisteitä ulos-of-the-money). Kuvion 2 kauppa vaihtelee. Kun taustalla oleva osakekauppa on 123 dollaria, tämä kauppa myy 130: n lakkohintatarjouksen ja ostaa 131: n lakkohintatarjouksen. Putkipuolella tämä kauppa myy 115: n lakkohintaa ja ostaa 110: n lakkohintaa.

Toisin sanoen kauppa: Myytti puhelun seitsemän pistettä ulos rahasta ja myi putken kahdeksan pistettä ulos rahasta

Hankki puhelun yhden pisteen yläpuolella

• Ostettu viisi pistettä myytyjen myyntioptioiden alle
• Näiden muunnosten nettovaikutus on muuttaa kuvion 2 mukaisten riski-käyrän kokoonpanoa.
• Kuva 2: Riskien käyrät Modidor

Lähde: Optionetics Platinum

Modidorin ensisijainen etu on se, että hinta on vain yksi, joten taustalla oleva turvallisuus on pysyttävä yllä (nousevassa modidorissa tai alla tapauksessa laskeva modidori) tiettyä korotusarvoa, jotta kauppa näyttäisi voiton, sen sijaan, että sen pitäisi jäädä kahden korotuksen välillä. Tässä esimerkissä, kun taas kohde-etuutena olevan kaupankäynnin kohteena on kaupankäynti 123: ssa, kaupankäynnin korotusarvo on 113. 78. Tämä havainnollistaa, miten elinkeinonharjoittaja voisi käyttää modidoria voiton todennäköisyyden lisäämiseksi rauta-condorilla.

Tämän esimerkin kaupankäynnin tärkeimmät alueet ovat:

Taustalla oleva suojaus on kaupankäyntiä 123 dollarin osake.

Tarjouksen hinta on 113 dollaria. 78. Jos taustalla oleva vakuus ei muuta kuin 7. 5 prosenttia tai enemmän 46 päivän kuluessa kaupankäynnin merkitsemisestä ja optioiden päättymisestä, tämä kauppa tuottaa voittoa.

• Jos taustalla oleva vakuus on myytyjen vaihtoehtojen (115 kpl ja 130 kpl) lakkohinnan jälkeen, maksimipotentiaali toteutuu, kun kaikki vaihtoehdot vanhentuvat.
• Jos taustalla oleva vakuus ylittää myytyjen soitonsiirtomaksujen (130 lakkohintaa) voiton mahdollisuudet ovat rajalliset, mutta tärkeintä on silti myönteinen.
• Suurin mahdollinen tappio-potentiaali saavutettaisiin vain, jos optioita pidettiin voimassaoloajan loppuun asti ja tuolloin kaupankäynti oli kaupankäynnin kohteena olevan ostohinnan alapuolella (ts.e. , 110 lakko hinta laittaa).
• Bottom Line
• Vaihto-kaupankäynnin avulla kauppiaat voivat hyödyntää ainutlaatuisia tilanteita, jotka eivät tavallisesti ole sellaisia, jotka myyvät vain taustalla olevaa osake- tai futuurisopimusta. Sellaisten "standardi" -strategioiden kuin rauta-kondorian lisäksi hälytysliiketoiminta voi myös harkita vaihtoehtoisten strategioiden kuten modidorin levittämistä, jotta kertoimet vahvistettaisiin entistä vahvemmin. (Lisää vaihtoehtoja strategia-ideoita lukea

Alternative Covered Call Option Trading Strategy .)