Sijoittajat voivat käyttää joko sijoitusrahastoja tai vaihto-osuuksia (ETF) käyttämällä hajautettuja varastoja, jotka ovat historiallisesti epävakaimpia kuin vertailuindeksit. Näitä yrityksiä kutsutaan myös korkeiksi beta-varastoiksi, ja ne voidaan luokitella pääomaluokkiin, jotka vaihtelevat mikrokapseleista, joiden markkina-arvot ovat 300 miljoonaa dollaria tai vähemmän, ja suuret korkit, joiden markkina-arvo ylittää 10 miljardia dollaria.

Esimerkiksi Bridgeway Ultra-Small Market -rahasto (BRSIX) tarjosi portfolion, jonka markkina-arvo oli 168 miljoonaa dollaria ja viisivuotinen beta 1,18. raportista 31.12.2016. PowerShares S & P 500 High Beta -salkku (NYSEARCA: SPHB

SPHBPwrShr ETF FTII40. 57 + 0. 60% Created with Highstock 4. 2. 6 ) tarjosi portfolio, jonka painotettu markkinaosuus oli 31 dollaria. 99 miljardia euroa ja beta 1,4, 30.3.2016 alkaen. Onko rahastojen tai ETF: iden paras saatavuus korkeisiin beta-varastoihin riippuvaisia ​​monista tekijöistä.

Rahastojen hallinta

Suuri beta-rahasto-osuuksien ETF-osuus on onnistunut seuraamaan vakiintuneen indeksin suorituskykyä, joka toimii vertailukohtana salkunomistuksille. Esimerkiksi iShares Micro-cap ETF (NYSEARCA: IWC

IWCiSh Rsl Micr-Cp93. 47-0. 38% Created with Highstock 4. 2. 6 ) seuraa pienintä 1 000 yritystä Russell 2000 -indeksissä. Indeksiin liittymisen vuoksi rahaston kiertonopeus on suhteellisen alhainen 26 prosentilla.

Sijoitusrahastot käyttävät todennäköisemmin aktiivisia johtamisstrategioita markkinoiden indeksien torjumiseksi. Tuloksena on kaupankäynnin yleisempi taajuus ja liikevaihdon korkeammat kustannukset, jotka voivat ylittää 100% salkusta. Vaikka liikevaihdon määrä ei yksinään kerro hyvää tai huonoa suorituskykyä, noin 80 prosenttia aktiivisesti hoidetuista sijoitusrahastoista ei täytä ensisijaista tavoitettaan vertailuarvoista.

Transparency and Style Drift

ETF: t ovat avoimempia, koska niiden omistukset julkistetaan yleensä päivittäin ja ne julkaistaan ​​niiden seurannassa. Turvallisuus- ja valuuttakomitean (SEC) säännöt edellyttävät, että rahastojen on ilmoitettava omistukset neljännesvuosittain.

Toinen syy alemman avoimuuden tasolle korkeissa beta-sijoitusrahastoissa liittyy aktiivisiin johtamisstrategioihin ja kaupankäyntivaluuttaan. Yleisesti ottaen salkunhoitajayritykset, jotka yrittävät voittaa laajaa markkinatuotetta, eivät halua jakaa tietoja sijoituspaikoistaan ​​kilpailuedun ylläpitämiseksi ja taatakseen, että osakkeet voidaan ostaa tai myydä ilman, että kilpailevat ostajat tai myyjät puristuvat.

Epäsäännöllisestä raportoinnista johtuva toinen epäedullinen asema on, että sijoitusrahastojen sijoitustyöt voivat kulkeutua neljännesvuosittain. Esimerkiksi jos mikro-cap-rahastojen salkunhoitajat näkevät mahdollisuuksia pienissä ja keskisuurissa yrityksissä, rahaston koko osakeomistus voi siirtyä keskikokoon, joka lähentää pienikorkkejä eikä mikroluokkia. ei saa julkistaa sijoittajille vasta seuraavaan neljännesvuosittaiseen raporttiin.

Sijoitustavoite

Yksi korkeimmista rahasto-osuuksien tärkeimmistä näkökohdista on sijoitustavoitteena. Jos sijoittaja aikoo pitää rahaston pitkällä aikavälillä, joko rahasto tai ETF on sopiva valinta. Kuitenkin, jos asema on tarkoitettu kaupankäyntivälineeksi, ETF: n kaupallinen joustavuus tekisi siitä paremman valinnan. Sijoitusrahastotoimet suoritetaan suoraan sijoitusrahastojensa kanssa jokaisen kaupankäynnin jälkeen sen jälkeen kun kunkin rahaston tilinpäätöspäivän nettoarvo (NAV) on esitetty.

Tämän NAV-rajoituksen vuoksi kaikki liiketoimet täytetään samassa hinnassa riippumatta siitä päivästä, jona ne asetetaan kaupankäyntipäivänä. Toisaalta ETF-liiketoimet voidaan toteuttaa koko kaupankäyntipäivän jälkimarkkinoilla, kuten NASDAQ ja NYSE. Tämä joustavuus voisi olla avainetu, kun markkinat ovat epävakaat.

Key Takeaways

Sijoittajien tavoitteiden saavuttamiseksi korkean beta-varastojen saavuttamiseksi sijoitusrahastot tarjoavat laajemman valikoiman sijoitustyylejä, mutta niillä on rajoituksia avoimuuteensa eivätkä tarjoa joustavuutta kaupankäynnissä toissijaisissa markkinoita. ETF: t eivät tarjoa rahastojen valikoimaa, mutta tarjoavat edut avoimuuden ja kaupankäynnin korkeammille tasoille reaaliaikaisesti.