Pfizer, Inc. (NYSE: PFE PFEPfizer Inc35. 55 + 0 .25% Created with Highstock 4. 2. 6 ) on biofarmaseuttinen yritys, maailmanlaajuinen ulottuvuus, runsaat taloudelliset resurssit ja vahva patenttien valikoima vastaavat hyvin harvat yritykset maailmassa. Sen selkeä markkinakoko ja sen monipuolinen lääkeaineiden ryhmä, jotka suojaavat patentteja, tarjoavat Pfizerille vahvan taloudellisen vallan ja puolustavan aseman myös talouden laskusuhdanteen aikana. Pfizerin tilinpäätöksen analysoimiseksi on tärkeää pohtia muutamia tietoja, jotka voivat paljastaa tietoja yrityksen taloudesta.

Liikevoittoprosentti

Liikevoittoprosentti on yleisesti käytetty kannattavuussuhde, jota analyytikot käyttävät yleisesti yrityksen yrityksen arvon arvioimiseksi. Liikevoittoprosentti kertoo, kuinka paljon yritys ansaitsee voittonsa vähentäen tuotantokustannukset ja muut liiketoiminnan kulut, mutta ennen korkoja ja veroja, jokaisesta liikevaihdon dollarista. Liikevoittomarginaalia on helpompi verrata eri toimialoilla toimiville yrityksille, jotka toimivat eri verotusalueilla ja joilla on erilainen velkaantumisaste.

Pfizerin liikevoittomarginaali vaihteli 13,9 prosentista vuonna 2010 32,4 prosenttiin vuonna 2013 ja sen keskiarvo oli 22,58 prosenttia. Pfizerin liikevoittoprosentti oli syyskuun 30 päivänä 2015 päättyvän 12 kuukauden jakson ollessa 23,22%, mikä on hieman yli 10 vuoden keskiarvon. Vertaistensa verrattaessa Pfizerin liikevoittoprosentti ylittää lääketeollisuuden keskiarvon 13. 94%.

Oman pääoman tuotto

Oman pääoman tuotto (ROE) on toinen tärkeä muuttuja, joka kertoo, kuinka tehokkaasti yritys käyttää omaa pääomaa ja tuottaa voittoa jokaiselle oman pääoman dollarista. ROE lasketaan ottamalla yrityksen nettotulos ja jakamalla se yhteisellä pääomalla kirjanpitoarvolla. ROE voi erota suuresti yritysten keskuudessa eri kannattavuuksien ja sijoitetun pääoman määrän vuoksi. Osakkeiden takaisinostot ja suuret osingot voivat merkittävästi alentaa yhtiön oman pääoman tasapainoa ja nostaa sen tuottoa.

Pfizerin ROE vaihteli 28. 29% vuonna 2006 ja 9. 29% vuonna 2010, ja keskimääräinen ROE oli 15. 65%. Yhtiön ROE viimeisen jäljellä olevan 12 kuukauden jakson lopussa 30. syyskuuta 2015 oli 11. 55%. Pfizerin ROE-pääomaa ohjaa ensisijaisesti sen kyky kasvattaa nettotulojaan ja osakkeiden takaisinostoilla. Vuodesta 2010 vuoteen 2014 Pfizer osti valtavan määrän osakkeitaan, joiden yhteenlaskettu osakeosto oli 39 dollaria. 5 miljardia. Vertailun vuoksi Pfizerin markkina-arvo nousi helmikuussa 2016 dollariin 186 miljardiin dollariin. Yhtiön ROE laski hieman vuosina 2014-2015, kun Pfizer talteenottui patenttilappusta ja kasvoi tutkimus- ja kehitystyöhönsä. Verrattuna vertailuihinsa, Pfizerin ROE on jonkin verran alle lääketeollisuuden keskimääräinen ROE 16.29%.

Pääomamarkkinat prosentteina myynnistä

Lääkevalmisteen menestys riippuu pitkälti sen kyvystä harjoittaa tehokasta tutkimusta ja kehitystä (T & K), jolloin löydetään uusia lääkkeitä, jotka voidaan patentoida tuottamaan ylimääräisiä tuottoja yritys. Jos lääkealan yritys leikkaa t & k-menonsa, se saattaa merkitä lyhyen aikavälin kannattavuuden paranemista, mutta tämä tapahtuu alemman pääoman kustannuksella, joka kohdistuu yhtiön seuraavan sukupolven huumeisiin. Tärkeitä lääkeyhtiöiden investointeja ovat kasvien ja laitteiden rahavirtalaskelman lisäksi myös tuotekehitysmenot, jotka eivät ole sallittuja Yhdysvaltain yleisesti hyväksyttyjen kirjanpitoperiaatteiden (GAAP) avulla.

Pfizerin pääomatulot, mukaan lukien T & K-kulut, prosenttiosuus sen tuloista vaihteli 15,28 prosentista vuonna 2013 ja 20,22 prosenttiin 30 päivän syyskuuta 2015 päättyvän 12 kuukauden jakson aikana. Yhtiön liikevaihto huomattava osuma alkaa vuosilta 2012-2015 patenttien umpeutumisen ja yleisten lääkkeiden tuottajien välisen kilpailun vuoksi. Tästä syystä pääomatulot prosentteina myynnistä kasvoivat suhteellisesti, mutta absoluuttisesti mitattuna pääomatulot, mukaan lukien tutkimus- ja kehitystoiminta, pienenivät 12,7 prosenttia. Tämä voi olla negatiivinen signaali Pfizerille, kun otetaan huomioon, että lääkeyhtiöiden on pidettävä itsensä varoina ja käytettäväkseen huumeidensa kehittämiseen. Yksityiskohtaisempi selvitys siitä, mikä on osaltaan vaikuttanut investointien vähenemiseen tai T & K-kulutukseen, voi paljastaa enemmän tietoa, jos yritys ei kehitä riittävästi resursseja sen tulevalle kasvulle.