Helmikuusta 2016 Delta Air Lines Inc. (NYSE: DAL DALDelta Air Lines Inc (DE) 50. 40 + 0. 12% Luotu Highstockilla 4. 2 .6 ) on Yhdysvaltojen toiseksi suurin matkustajaliikenteen harjoittaja Yhdysvalloissa American Airlinesin takana käytettävissä olevissa mailan kilometreissä, liikenneväylän mittaamisessa. Nykyaikainen Delta on tulosta vanhan Delta-Luoteis-yhtiön fuusion aikana vuonna 2008. Siitä lähtien lentoliikenneteollisuus on nähnyt konsolidointia suurimpien toimijoiden kesken, näkyvästi yhdysvaltalaisen ja mannerten välisen siteen sekä Yhdysvaltojen ja Yhdysvaltojen yhdistämisen hengitysteihin. Vaikka kilpailu on vielä runsaasti, hintakilpailujen taso ei ole siinä missä se on ollut, ja kapasiteetin laajentamisen ja markkinaosuuksien pakkomielteisyys on vähentynyt dramaattisesti, kun yritysasiakkaiden keskittyminen nykyään vähemmän tärkeisiin toimijoihin on vähentynyt.

Heidän äskettäin löydetty hinnoittelu- ja kapasiteetinvalintansa kurinalaisuus ovat auttaneet lentoyhtiöitä saavuttamaan kannattavuuden uudelleen kymmenen vuoden kuluttua punaisella. Vaikka kasvu onkin myönteistä mille tahansa liiketoiminnalle, lentoyhtiö on ainutlaatuinen, sillä kasvun jatkuminen voi helposti johtaa ylitarjontaan markkinoilla, johon lisätään paikkoja ja enemmän lentoja. Seisokkien lisäkapasiteetin rakentaminen on varma tapa murskata lippujen hinnat ja heikentää kannattavuutta. Delta on kannattavin lentoyhtiö vastavuoroisesti pitänyt kannattavuuden säilyttämiseen tarvittavan maltillisen kasvun. Tämän seurauksena Delta-osakkeilla on paremmat tuotot kuin yhdysvaltalaisilla ja amerikkalaisilla osakkeilla.

Liikevaihdon kasvuvauhti

Huolimatta ennätystuloksista Delta on pysynyt erittäin kurinalaisena, kun se tulee sijoittamaan ylimääräistä rahaa uusiin koneisiin ja uusiin reitteihin, joilla kasvatetaan istuinmittarikapasiteettia. 31.12.2015 alkaen Delta-konsernin viiden vuoden liikevaihdon kasvuvauhti on 5,9% verrattuna vertaisarviointiin 9,6% ja alan keskiarvo 11,62%. Monet lentoyhtiöt aikovat suunnitella ylimääräisiä lentoja, etenkin pienemmät, johtuen alhaisemmista lisäkustannuksista, joita osittain auttavat myös halpoja lentopetroli.

Delta: n suuret vastapuolet pienentävät isompien koneiden pienempää konetta. United esimerkiksi liikuttaessaan joitain laajakulmaisia ​​lentokoneita kansainväliseltä palvelustaan ​​kotimaan reittejä kuljettaakseen suuria kapasiteetteja. Delta on sitä vastoin pyrkinyt välttämään rajoittamatonta kasvua, kuten joillakin kansainvälisillä markkinoilla. Yhtiö haluaa keskittyä kumppanuuteen paikallisten lentoyhtiöiden kanssa tekemään tarvittavat liitoslennot. Mitattavan kasvun etuna on se, että kustannukset eivät pääse kontrolliin, jos öljyn hinta kääntyy takaisin eikä ylitä kysyntää.

Käyttömarginaali

Ilman yritettäisi myydä ylitettävää kapasiteettia, Delta pystyy hallitsemaan lippujen hintoja, mikä voi merkitä suurempia voittomarginaaleja.Delta-konsernin liikevoittoprosentti oli 19,17 prosenttia edellisvuoden 12 kuukauden päättyessä, kun se oli 19. 17% verrattuna 16. 28%: iin vertaisarvioijista ja 15. 07% koko toimialalle. Delta on ainoa lentoyhtiö, joka ei ole kärsinyt viimeisen viiden vuoden aikana vuosien 2011-2015 liiketappioita. Yhtiön liikevoitto on tosiasiallisesti kasvanut vuosittain kauden aikana, investointien tappio vuonna 2014. Jalostamo omistaa oman lentopetrolinsa tarjoaminen on varmasti toinen etu kustannusten hallinnassa ja kannattavuuden ylläpitämisessä.

P / E-suhde

Markkinat ovat palkkionneet Delta-varastossa sen mitatun kasvun ja kestävän kannattavuuden ansiosta. Varastossa on ollut neljä peräkkäistä peräkkäistä positiivista tuottoa vuosilta 2012-2015, kun taas sen suurimmat amerikkalaiset ja yhdysvaltalaiset eivät onnistuneet tekemään niin. Varasto nousi yli nelinkertaiseksi neljän vuoden aikana. Lentoteollisuudessa Delta-kanta on todellakin edullinen arvo, mikä määrää markkina-arvon, joka on 5. 73-kertainen sen aineelliseen pääoman kirjanpitoarvoon nähden verrattuna 2,7: een kollegoihinsa ja 3,6: een alan keskiarvoon. Kuitenkin osakekohtainen hinta / voitto -suhde (P / E) 3. helmikuuta 2016 on vain 7. 6, joka on markkinatilanteen alapuolella ja osoittaa enemmän tilaa moninkertaisen laajentumisen kannalta. "Keep Climbing" suosittu Delta-kaupallinen lause julistaa, mitä sijoittajat haluavat myös varastolle.