Ehkä yksi yleisimmin käytetyistä kantojen analysointivälineistä on hinta / voitto -suhde eli P / E. Tätä ikuista profiilia profetoivana on käytetty analyytikoiden ikäryhmissä ja on silti yksi tärkeimmistä osakekannan osista. Yksinkertainen P / E-suhde voi paljastaa osakekannan todellisen markkina-arvon ja miten arvostus verrataan sen teollisuusryhmään tai vertailuun, kuten S & P 500 -indeksiin. Sijoittajat toteavat, että tämän rahoitussopimuksen ymmärtäminen on korvaamatonta asianmukaisessa kommunikoinnissa muiden sijoittajien kanssa.

Mikä on P / E?
Donkin myymäläyrityksen liiketoiminta tuottaa 10 000 dollaria voittoa vuodessa, ja hän toivoo myymälänsä myyvän 200 000 dollaria. Hänen hinta on 200 000 dollaria ja hänen tuloksensa on 10 000 dollaria, joten hänen hinta-voitto suhde on 200, 000/10, 000 = 20. Numero 20 ei itse asiassa ole kovin hyödyllinen, ellei sinulla ole jotain vertailla sitä. Yhteinen vertailu voisi olla varaston toimialaryhmä (muut apulamyymälät), vertailuindeksi ja / tai historiallinen P / E-sarja. Saatat myös katsoa meidän donitsi shop ja ajattelevat, että kestää 20 vuotta rahasi takaisin nykyiseen tulotasoon. Siksi olisi myös tärkeää vertailla P / E odotettua tulevaa kasvuvauhtia tuloksissa ja / tai osinnoissa.

Donut-kauppojen vertailu
Yksi tapa kertoa, onko varasto ylittynyt vai aliarvostettu on verrata sitä sektoriin tai teollisuusryhmään. Alat koostuvat teollisuuden ryhmiin ja teollisuusryhmät koostuvat samanlaisista yrityksistä. Teollisuusryhmiä yleensä kannattaa, mikä tarkoittaa sitä, että yhden sammaleiden hinta nousee. Useimmat muut donitsi-kauppahinnat nousevat. Esimerkiksi jos jotkut anti-Atkins lääkäri vapauttaa "Donut ruokavalio" ja se aiheutti uuden tunteen kysynnän donut, niin jokainen donitsi shop todennäköisesti hyötyvät.

Useimmissa tapauksissa teollisuusryhmä hyötyy tietyn vaiheen aikana, ja siksi monet ammattimaiset sijoittajat keskittyvät teollisuusryhmään, kun heidän vuoronsa sykli on noussut. Muista, että P / E on odotetun tuloksen mittari. Talouskasvun loppuvaiheessa inflaatio tulee yleensä ongelmaksi. kuitenkin perusmateriaalit ja energiayhtiöt saavat parempaa tulosta johtuen paremmasta hinnasta, jota he saavat raaka-aineistaan. Talouden taantuman lopettamisen myötä korkotaso on yleensä alhainen ja kuluttajien suhdannevaihteluista yleensä odotetaan suurempia tuloja, koska kuluttajat voivat olla halukkaampia ostamaan luotolla, koska hinnat ovat alhaiset. (Lisätietoja syklisistä kannoista syklistä versus ei-syklistä osaketta. )

On olemassa lukuisia esimerkkejä siitä, milloin P / Es: n odotetaan kasvavan tietyssä teollisuusryhmässä.Sijoittaja voisi etsiä kantoja teollisuusryhmän sisällä, joka tulee suosimaan ja löytää ne, joilla on alin P / Es, keinot päättää, mitkä ovat kaikkein aliarvostettuja.

Suhteellinen P / E
Kun yritys on kasvuvaiheessa, se tavallisesti myy paljon suuremman P / E: n kuin kypsempi yritys. Verrattaessa nykyistä P / E: tä yrityksen historialliseen P / E: hen sijoittajat voisivat kuitenkin selvittää, onko varastossa kaupankäyntiä korkeammalle tai alempi verrattuna aikaisempaan.

Jos kanta on alueensa yläpäässä, on todennäköistä, että varastossa ylikuormitettu on paljon suurempi, kun taas jos varastossa on P / E sen alueen alapäässä, on suurempi todennäköisyys sitä on aliarvostettu. Koska yritykset kasvavat, tämä ei ole aina yhtä luotettava kuin toivoa. Siksi sijoittajat voivat valita vain noin 10 vuotta P / E: tä pitääkseen alueen paremmassa perspektiivissä.

Perusteelliset ja tekniset analyytikot ovat tarkastelleet historiallista P / Es: tä yli sadan sadan vuoden ajan. Charles Dow huomautti havainnoissaan, että myöhemmin tunnettiin nimellä Dow Theory, että karhumarkkinoiden pohja oli yleisesti samansuuruinen kuin P / E-suhde Dow Jonesin teollisen keskiarvon alapuolella alle 10. Rahoituskuplat ovat laajentaneet P / E-suhdetta ajan mittaan korkeammiksi (ks. kuva 1). S & P 500: n P / E-suhteiden nopea havainnointi 1800-luvun lopusta lähtien osoittaa, että S & P 500: n keskimääräinen P / E-suhde on noin 15 ja P / E yli 20 voidaan pitää yliarvostettuna vertailuindeksiin. (Lue lisää Dow-teorian laaja-alaisesta Dow-teorian oppitunnista. )

Kuva 1: S & P 500 PE-suhde

Lähde: Investools. com

Donutsin nouseva kysyntä
Loppujen lopuksi P / E-suhteet ovat tärkeimpiä riippuen henkilön odotuksista ansioista. Viittaamalla takaisin Donut Shop -esimerkkiin, jos ompeluliikkeemme sijaitsi Neolassa, Utahissa, joka on vähemmän kukoistava metropoli ja asiakkaat ovat enimmäkseen maanviljelijöitä ja karjatiloja, olet todennäköisesti katsottava 20: n P / E: n olevan liian kallista, koska tuleva kasvu on vähäistä. Kuitenkin, jos donttikauppa sijaitsee Chicagon keskustassa, jossa rakennetaan uusi lukio ja poliisiasema aivan vieressä, kuin todennäköisesti tuntuu, että tulevan tuloksen kasvu on erinomainen, ja donitsi-kauppa on edullinen.

Tulevan tuloksen kasvun kannalta P / E: tä voidaan tarkastella PEG-suhteella. PEG-suhde on tulos jaettuna viiden vuoden ansaan kasvunopeudella (kasvunopeusarviossa voi olla vaihteluita). Esimerkiksi yritys, jonka P / E-suhde on 10 ja viiden vuoden kasvuvauhti 40%, PEG-suhde on 0. 25. Yhden tai useamman PEG-suhdeluvun katsotaan olevan aliarvostettu varasto ja todennäköisesti hyvä ostaa. (Lisätietoja siitä, miten tämä yksinkertainen laskenta auttaa sinua määrittämään osakekannan PEG Ratio Nails Down Value -osakkeilla. )

Arvopaperisijoittajat, jotka haluavat ostaa osingon osuuksia, voivat halutessaan käyttää PEGY-suhdetta määritä, onko varastoa aliarvostettu. PEGY-suhde on samanlainen kuin PEG-suhde, mutta osinkoon vaikuttavat tekijät.Sijoittajat etsivät myös varastoja, joiden PEGY on yksi tai pienempi.

PEGY-suhde = (P / E-suhde / kasvuvauhti + osinkotuotto)
Nämä kaksi suhdetta auttavat sijoittajia hyödyntämään P / E-suhdetta löytääkseen erinomaiset investointimahdollisuudet.

Johtopäätös
Alhainen P / E-suhde on vasta alkua, kun on kyse sellaisen kannan tunnistamisesta, joka voisi olla hyvä osto. P / E, joka on alhainen verrattuna sen toimialaryhmään, on toinen hyvä merkki, aivan kuten P / E, joka on alhainen verrattuna omaan historialliseen alueeseen, on hyvä merkki. Kuitenkin P / E, joka on alhainen tuleviin tuloihin verrattuna, on vielä parempi. Kasvavarastot, joiden PEG on yksi tai alempi, ja osakesijoitukset, joiden PEGY on yksi tai alempi, voi auttaa sijoittajia sijoittamaan parhaat sijoitusmahdollisuudet, olivatpa he donutsissa tai jotain, joka lihottaa lompakkasi kehon sijaan.

Katso lisätietoja P / E-suhdeluvun ja Oikea panostus + suhteellinen voima = korkeammat palautukset .