Jaa video // www. Investopedia. com / terms / p / promissorynote. asp

Mikä on "Promissory Note"

Velkapaperilla tarkoitetaan rahoitusvälinettä, joka sisältää yhden osapuolen (merkinnän liikkeeseenlaskijan tai valmistajan) kirjallisen lupauksen maksaa toinen osapuoli (merkin maksunsaaja) määrätyn summan rahaa joko tiettynä tulevaisuudessa. Velkakirja sisältää tyypillisesti kaikki velkaantumiseen liittyvät ehdot, kuten pääoman summa, korko, erääntymispäivä, liikkeeseenlaskun päivämäärä ja paikka sekä liikkeeseenlaskijan allekirjoitus.

Vaikka rahoituslaitokset voivat antaa niitä (ks. Alla), velkakirjat ovat velkainstrumentteja, joiden avulla yritykset ja yksityishenkilöt voivat saada rahoitusta muusta lähteestä kuin pankista. Tämä lähde voi olla henkilö tai yritys, joka haluaa lähettää merkinnän (ja tarjota rahoitusta) sovittujen ehtojen mukaisesti. Itse asiassa kukaan tulee lainanantaja, kun hän antaa velkakirjan.

RAJOITTAMINEN

Velkakirjoja ja vaihtovelkakirjoja säätelevää vuoden 1930 kansainvälistä yleissopimusta määrätään myös, että termi "velkakirja" olisi lisättävä välineen elimeen ja siinä olisi oltava ehdoton lupaus maksaa.

Laillisen täytäntöönpanokelpoisuuden osalta velkakirjat ovat jonkin verran IOU: n epävirallisuuden ja laina-sopimuksen jäykkyyden välillä. Velkakirjalla on erityinen lupaus maksaa ja tarvittavat toimenpiteet (kuten takaisinmaksuaikataulu), kun taas IOU tunnustaa vain, että velkaa on olemassa ja määrä, jonka yksi osapuoli on velkaa toiselle. Lainasopimuksessa toisaalta mainitaan yleensä lainanantajan oikeus vedota takaisin - esimerkiksi sulkemiseen - lainanottajan laiminlyönnin vuoksi. tällaiset säännökset puuttuvat yleensä velkakirjasta. Vaikka se saattaa huomata maksamatta jättämisten tai ennenaikaisten maksujen (kuten myöhästymismaksujen) seuraukset, se ei yleensä selitä turvautumismenetelmiä, jos liikkeeseenlaskija ei maksa ajoissa.

Vaihtomaton ja myyntivoitot ovat velkakirjoja, joita käytetään laajasti useissa maissa.

Velkakirjan haltija yleensä pitää velkaa. Kun velka on täysin vapautettu, se on perittävä takaisin maksunsaajalta ja palautettava liikkeeseenlaskijalle.

Opiskelijat ja velkakirjat

Monet allekirjoittavat ensimmäisen velkakirjansa osana prosessia opintolainan hankkimisessa. Yksityiset lainanantajat vaativat tyypillisesti opiskelijoilta allekirjoittamaan velkakirjoja jokaisesta erillisestä lainasta, jonka he ottavat. Jotkut koulut kuitenkin sallivat liittovaltion opiskelijoiden lainanottajien allekirjoittaa kertaluonteisen, master-velkakirjan. Tämän jälkeen opiskelija lainanottaja voi saada useita liittovaltion opintolainoja niin kauan kuin koulu todistaa opiskelijan jatkuvaa kelpoisuutta.

Opintolainan velkakirjat hahmotellaan opintolainojen oikeudet ja vastuut sekä lainan ehdot ja ehdot. Esimerkiksi liittovaltion opintolainoja koskevan master-velkakirjan allekirjoittaminen lupaa palauttaa lainaosuudet korkoineen ja palkkioina U.S. opetusministeriölle. Master-velkakirja sisältää myös opiskelijan henkilökohtaiset yhteystiedot ja työllistämisohjeet sekä opiskelijan henkilökohtaisten viitteiden nimet ja yhteystiedot.

Velkakirjojen historia

Velkakirjoilla on ollut mielenkiintoinen historia. Ajoittain he ovat levittäneet vaihtoehtoisen valuutan muodoksi, joka ei ole hallituksen valvonta. Joissakin paikoissa virallisesti valuutta on itse asiassa obligaatiolomake, jota kutsutaan vaateeksi (yksi, jolla ei ole ilmoitettua maturiteettia tai määräaikaa, jonka ansiosta lainanantaja voi päättää, milloin vaaditaan maksua). Yhdysvalloissa velkakirjat myönnetään kuitenkin yleensä vain yritysasiakkaille kehittyneille sijoittajille. Viime aikoina velkakirjoja on kuitenkin myös havaittu kasvavasta käytöstä asuntojen myynnissä ja kiinnitysten turvaamisessa.

Asuntolainat ja arvopaperit

Asunnon omistajat yleensä ajattelevat asuntolansa velvoituksena maksaa rahaa, jonka he lainasivat ostamaan asuinpaikkansa. Mutta itse asiassa se on velkakirja, jonka ne myös allekirjoittavat osana rahoitusprosessia, joka edustaa lupausta maksaa takaisin laina sekä takaisinmaksuehdot. Velkakirjasta määrätään velan koko, sen korko ja myöhästymismaksut. Tällöin lainanantaja pitää velkakirjaa, kunnes asuntolaina maksetaan. Toisin kuin luottamus tai kiinnitys itse, velkakirjaa ei ole tehty maakuntatietokantaan.

Velkailmoitus voi olla myös tapa, jolla ihmiset, jotka eivät ole kiinnostuneita, voivat ostaa talon. Kaupan mekaniikka, jota tavallisesti kutsutaan takaisinotto-asuntolainaksi, on melko yksinkertainen: myyjä pitää edelleen asuntolainan (ottaa sen takaisin) asunnosta ja ostaja allekirjoittaa velkakirjan, jonka mukaan hän maksaa hinnan talon ja sovitun koron säännöllisinä erinä. Velkakirjan maksut johtavat usein myyjän positiiviseen kuukausittaiseen kassavirtaan.

Yleensä ostaja tekee suuren ennakkomaksun, joka vahvistaa myyjän luottamusta ostajan kykyyn tehdä tulevia maksuja. Vaikka tilanne ja tilanne vaihtelevat, talon teosta käytetään usein vakuuden muodossa ja palaa takaisin myyjälle, jos ostaja ei voi suorittaa maksuja. On tapauksia, joissa kolmas osapuoli toimii luotonantajana takaisinosto-asuntolainasta myyjän sijaan, mutta tämä voi tehdä asioista monimutkaisempia ja alttiimpana oikeudellisille ongelmille laiminlyönnin tapauksessa.

Asunnon omistajan näkökulmasta, joka haluaa myydä, velkakirjan kokoonpano on melko tärkeä. Verotasolta on parempi saada kotiisi korkeampi myyntihinta ja veloittaa ostajalta alhaisempi korko.Näin myyntivoitot ovat verotonta kotimaan myynnistä, mutta merkinnän korko verotetaan. Sitä vastoin alhainen myyntihinta ja korkea korko ovat parempia ostajalle, koska hän voi irtisanoa kiinnostuksensa, ja sen jälkeen, kun hän on maksanut myyjälle uskollisesti yhden vuoden kuluttua, refinansiota alhaisemmalla korolla perinteisen kiinnitys pankista. Ironista kyllä, kun ostaja on rakentanut pääomaa talossa, hänellä ei todennäköisesti ole kysymystä saada rahoitusta pankilta ostamaan sitä.

Yritysluotto

Velkakirjoja käytetään yleisesti liiketoiminnassa lyhytaikaisen rahoituksen keinona. Esimerkiksi, kun yritys on myynyt useita tuotteita, mutta niitä ei vielä kerätty, ne saattavat heikentyä käteisellä eikä maksaa velkojia. Tässä tapauksessa se voi pyytää niitä hyväksymään velkakirjan, joka voidaan vaihtaa käteiseksi tulevaisuudessa sen jälkeen, kun se kerää myyntisaamiset. Vaihtoehtoisesti se voi pyytää pankilta käteistä vastineeksi, että velkakirja maksetaan takaisin tulevaisuudessa.

Velkakirjalainat tarjoavat myös luotonlähdettä yrityksille, jotka ovat käyttäneet muita vaihtoehtoja, kuten yrityslainoja tai joukkovelkakirjalainoja. Yrityksen liikkeeseen laskema noteeraus tässä tilanteessa on suuremmassa vaarassa kuin esimerkiksi yrityslaina. Tämä tarkoittaa myös sitä, että yritysvilkakirjan korko todennäköisesti tuottaa suuremman tuoton kuin saman yrityksen joukkovelkakirjalaina - suuri riski tarkoittaa suurempaa potentiaalista tuottoa. (Lisätietoja Corporate Bonds: Johdatus luottoriski .)

Nämä merkinnät on yleensä rekisteröitävä valtionhallinnossa siinä valtiossa, jossa ne myydään ja / tai arvopapereihin ja Pörssikomissio. Sääntelyviranomaiset käsittelevät muistiinpanoja päättäessään, kykeneekö yritys täyttämään lupauksensa. Jos merkintä ei ole rekisteröity, sijoittajan on tehtävä oma analyysi siitä, pystyykö yritys huolehtimaan velasta. Tässä tapauksessa sijoittajan oikeudelliset keinot voivat olla jonkin verran rajoitettuja, kun kyseessä on laiminlyönti. Suoravaltion yritykset voivat palkata korkean tason välittäjiä työntämään kirjatut setelit yleisölle. Muutama vuosi sitten tämä ongelma tuli tarpeeksi akuutti, että NASD antoi yleisen ilmoituksen, Promissory Note Can Be Less Than Promised.

Sijoittaminen velkakirjoihin

Sijoittaminen velkakirjoihin, jopa takaisinosto-asuntolainan osalta, liittyy riskeihin. Näiden riskien minimoimiseksi sijoittajan on rekisteröitävä tai annettava se notaarinsa niin, että velvoite on julkisesti kirjattu ja laillinen. Takaisinosto-asuntolainan tapauksessa merkin ostaja voi edes menestyä liikkeeseenlaskijan elämää koskevan vakuutuksen ottamiseksi. Tämä on täysin hyväksyttävää, koska jos liikkeeseenlaskija kuolee, merkinnän omistaja omistaa talon ja siihen liittyvät kulut, joita hän ei ehkä ole valmis käsittelemään.

Näitä seteleitä tarjotaan vain yrityksille tai hienostuneille sijoittajille, jotka pystyvät käsittelemään riskejä ja tarvitsevat rahaa tarvitsemaan noteerattujen arvopapereiden hankkimiseen (noteeraukset voidaan antaa niin suurelle kuin summa kuin ostaja on valmis tekemään).Kun sijoittaja on suostunut velkakirjalainan ehtoihin, hän voi myydä sen (tai jopa yksittäiset maksut siitä) vielä toiselle sijoittajalle, aivan kuten turvallisuus. Huomautukset myydään alennushintaan nimellisarvostaan, koska inflaation vaikutukset tulevat tulevien maksujen arvoon. Muut sijoittajat voivat myös tehdä osittaisen noteerauksen ostamisen, ostamalla oikeudet tiettyyn määrään maksuja - jälleen kerran, alennuksella kunkin maksun todelliseen arvoon. Tämän ansiosta merkinnän haltija nostaa kertakorvauksen nopeasti, eikä odottaa maksujen kertymistä. . Bottom Line

Pankkien ja perinteisten lainanantajien ohittaessa sijoittajat velkakirjoihin ottavat riskin siitä, miten se toimii, lue

Rahan aika-arvo

. pankkialaa ilman organisaatiokokoa riskin minimoimiseksi levittämällä sitä yli tuhansina lainoina. Tämä riski johtaa suurempaan tuottoon - edellyttäen, että maksunsaaja ei ole oletusarvoisesti noteerattu. Yritysmaailmassa tällaisia ​​seteleitä myydään harvoin yleisölle. Kun ne ovat, se on tavallisesti häikäilemättömän välittäjänä toimivien kamppailevien yritysten kehotuksesta, jotka ovat halukkaita myymään velkakirjoja, joita yritys ei ehkä voi kunnioittaa.

Takaisinosto-asuntolainojen osalta velkakirjat ovat osoittautuneet arvokkaaksi työkaluiksi sellaisten myyntien loppuun saattamiseksi, jotka muuten joutuisivat rahoituksen puuttumiseen. Tämä voi olla win-win -tapahtuma sekä myyjälle että ostajalle, kunhan molemmat osapuolet ymmärtävät täysin, mihin he osallistuvat. Jos etsit take-back-asuntolainan ostoa tai myyntiä, sinun pitää keskustella lakimiehen kanssa ja käydä notaaritoimistossa ennen kuin allekirjoitat jotain.