Rahoituksen tuhoutumisriski voi merkitä konkurssin todennäköisyyttä tai, jos kyseessä on eläkeläinen, omaisuutensa ylittäessään. Eläkkeellä oleva, joka pystyy tuottamaan kaikki vuosittaiset tulot, joita hän tarvitsee raha / kiinteäkorkoisista salkusta, ei tarvitse huolehtia tuhojen vaarasta. Mutta jopa joukkovelkakirjalaina kohdistuu uudelleeninvestointiriskiin, jos korottavampi joukkovelkakirjalaina erääntyy, kun korot ovat pienemmät. Tuolloin uuden obligaatin ostaminen ei synny samaa tuloa. Se saattaa hyppäsi eläkeläistä, mutta se ei pilata häntä.
Katso: Eläkejärjestely

Eläkeläisen todellinen ruhojen riski tulee kuitenkin osakemarkkinoiden volatiliteetilta ja eläkeläisen tarve varojen kertymiseen määräajoin. Alle- tai litteiden markkinasyklien aikana tehdyt poistot aiheuttavat tuhojen vaaran, kuten aktiivisen kauppiaan tappiot.
Tapa, jolla vältetään tuhon vaara, on sama eläkeläiselle ja elinkeinonharjoittajalle: alkavat tarpeeksi pääomalta kestääkseen tappiot. Tehdäksesi niin, sinun on arvioitava tulevien tuottojen todennäköisyys ja inflaatiovauhti. Lue lisää siitä, miten.

Palautusjakso
Eläkkeelle suunnatun tai suunniteltavan henkilön suurin vaara perustuu tähän skenaarioon - käyttäen yhtä markkinoiden suorituskykyä oppaana. Jokainen, joka varojen kerryttämistä ajoittain, ei ole pelkästään tuottoprosentti, se on tuoton järjestys.

Markkinoilla oli 17 vuotta, alkuvuodesta 1966 alkaen tasainen ja inflaatio oli korkein. Harva, jos rahoitusneuvojat tai pörssivälittäjät käyttävät kyseistä ajanjaksoa kuvissaan. William Bernsteinin kirjan "Four Pillars of Investing" -kirjan (2002) mukaan syy on yksinkertainen: Varojen allokointi ei estä konkurssiota, kun 4 prosentin nostoastetta sovelletaan 1 miljoonan dollarin salkkuun käyttäen kyseisestä ajanjaksosta saatuja tuottoja.

Monien rahoitusneuvojien käyttämä 4 prosentin nostoarvo ei ole takuu. Kuvat, jotka käyttävät keskimääräistä vuotuista tuottoa jopa pitkään aikaan, ovat erityisen vaarallisia. Todelliset vuotuiset tuotot ovat tuskin koskaan keskimäärin. 54 vuoden 82-vuotisesta vuodesta 1926 vuoteen 2007 Standard & Poor's 500 -indeksi (S & P 500) oli joko yli 20 prosentin tappio tai voitto. Toisin sanoen, lähes 66% ajasta, indeksi palasi paremmin tai huonompi kuin palautus välillä 0% ja 20%. Ainoastaan ​​kolmasosa ajasta oli indeksin suorituskyky "keskimäärin" 10%: n tuoton (0% - 20%) välillä.
Keskimääräinen vuosituotto on merkityksetön. Se on palautusjoukko, joka on tärkeä.
Esimerkiksi 17 vuoden aikana (1987-2003) S & P 500: n keskimääräinen tuotto oli 13 47%. Ei ole mitään eroa, jos tarkastelemme tuottoja vuosina 1987-2003 tai vuosina 2003 - 1987.
Mutta kun nostot otetaan, palautusjärjestys tekee kaiken eron. Sama alkupääoma, sama nostomäärä, sama tuotto - mutta eri sekvenssi tuottaa dramaattisesti erilaisia ​​tuloksia.

Jos 100 000 dollarin salkku kestää 10 000 dollaria vuodessa, joka on 4 prosentin inflaatiota korjattu 17 vuoteen verrattuna, ero on jäljellä 76 ja 629 dollaria alijäämäisenä 187 dollaria 606. Seuraavassa taulukossa esitetään dramaattinen ero mikä puolestaan ​​tapahtuu kääntämällä hinnat ja asettamalla vuoden 2003 suorituskyky ensimmäisenä ja viime vuonna 1987.

Vuosi	Salkun arvo - vuoden alku	Arvon jälkeen 10 000 dollaria Inflaatiokorjattu peruuttaminen	Tuottoaste	Salkun arvo - Vuoden lopussa
1987	100 000 < 90, 000	5. 25%	94, 725	1988
94, 725	84, 325	16. 61%	98, 331	1989
98, 331	87, 515	31. 69%	115, 249	1990
115, 249	104, 000	-3. 11%	100, 766	1991
100, 766	89, 067	30. 47%	116, 206	1992
116, 206	104, 040	7. 62%	111, 967	1993
111, 967	99, 314	10. 08%	109, 325	1994
109, 325	96, 166	1. 32%	97, 435	1995
97, 435	83, 750	37. 58%	115, 223	1996
115, 223	100, 990	22. 96%	124, 177	1997
124, 177	109, 374	33. 36%	145, 862	1998
145, 862	130, 467	28. 58%	167, 754	1999
167, 754	151, 744	21. 04%	183, 671	2000
183, 671	167, 020	-9. 11%	151, 805	2001
151, 805	134, 488	-11. 89%	118, 497	2002
118, 497	100, 488	-22. 10%	78, 280	2003
78, 280	59, 550	28. 68%	76, 629	Vuosittainen vuosituotto:
13. 47%	Vuosi
Salkun arvo - vuoden alku	Arvon jälkeen 10 000 dollaria Inflaation oikaistu markkinoilta poistaminen	Tuottoaste	Salkun arvo - Vuoden lopussa	2003
100 000	90, 000	28. 68%	115, 812	2002
115, 812	105, 412	-22. 10%	82, 116	2001
82, 116	71, 300	-11. 89%	62, 822	2000
62, 822	51, 574	-9. 11%	46, 875	1999
46, 875	35, 177	21. 04%	42, 578	1998
42, 578	30, 411	28. 58%	39, 103	1997
39, 103	26, 450	33. 36%	35, 274	1996
35, 274	22, 114	22. 96%	27, 192	1995
27, 192	13, 506	37. 58%	18, 581	1994
18, 581	4, 348	1. 32%	4, 406	1993
4, 406	0	10. 08%	0	Keskimääräinen vuotuinen tuotto:
13. 47%	Tämä tulos on silmiinpistävä, että kolmivuotiset negatiiviset tuotot peruuttamisjakson alussa kokonaan hylkäävät parhaan sonnien positiivisen tuoton markkinat, jotka elävät eläkkeelle tulevaisuudessa todennäköisesti tulevaisuudessa: Suorituskyky vuosina 1995-1999 oli +37. 6%, +23. 0%, +33. 4%, +28. 6% ja +21. 0%. On epätodennäköistä, että näemme tällaisen voittoputken uudelleen jo jonkin aikaa.

Riippumatta neljän peräkkäisen vuoden suuresta tuotosta, salkku laskee $ 4, 348 kymmenennen vuoden peruuttamisen jälkeen - mikä on tuhoutunut.

Säästämisen periminen

On selvää, että keskeinen kysymys eläkeläiselle on markkinatilanne eläkkeelle siirtymisen aikana tai hyvin varhaisessa vaiheessa.Jos se tapahtuu ennen eläkkeelle siirtymistä, vuoden tai kahden viive saattaa vähentää dramaattisesti tuhon riskiä. Jos se tapahtuu eläkkeelle siirtymisen aikana, tarvitaan joitakin toimia, kuten osa-aikatyötä tai elinkustannusten alentamista.
Ruumiinvaara tuo esiin seuraavat käsitteet, joita jokaisen sijoittajan tulisi ajatella ennen eläkepätöksen tekemistä.
Kertynyt pääoma on kriittinen

• - Varokaa sellaisia ​​taloudellisia tuotekuvia, joiden etupuolella on hyvä suoritusvuosi. Sijoittajan on keskityttävä jaksottaisiin, kumulatiivisiin tuottoihin
• - Keskimääräiset tuotot on jätettävä huomiotta kumulatiivisten tuottojen hyväksi. Mikä on kriittinen on rahan määrä, jonka sijoittaja on jokaisen vuoden lopussa, jolta hänen on nostettava rahaa tulevana vuonna. Vältä kiinteitä kustannuksia
• - Joustavuuden kulutus on ehkä tärkein asia, jota henkilö voi tehdä välttääkseen varoja. Toimeentulon ylläpitämiseen tähtäävä työ on joustava epäsuotuisten markkinaolosuhteiden aikana. Joustavuus riippuu kiinteistä kustannuksista. Asuntolainan tai muun velan eläkkeelle siirtyminen aiheuttaa kiinteän hinnan, joka voi olla tappava, kun markkinat kääntyvät pois. Joustavuus vaatii ei-luottoa, rahavaroja. Taktinen omaisuuserä
• - On toivottavaa välttää huomattavia tappioita missään vuodessa. Strateginen (tai staattinen) omaisuuserä epäsuotuisilla markkinaolosuhteilla ja jatkuvilla salkunostojen poistoilla lisää mahdollisuuksia tuhoutua. Sijoittajien on ajateltava "menetysten välttämistä", ja tämä tarkoittaa ylitettävän "uppoamisen kustannus" -haasteen. Ota pieni menetys ennen kuin se muuttuu suureksi. Se kestää vain 11% voitosta takaisin jopa 10%: n tappion jälkeen. Se kestää 33% voitosta takaisin 25 prosentin tappiosta. Aika ei ole sijoittajan ottamien markkinoilta. Johtopäätös

Ruumiinvaara voi olla vasta-aine sääntöihin, jotka ohjaavat sijoittajia varallisuuden kertymisvaiheen aikana. Pitkän aikavälin sijoittajana markkinoriski hyväksytään erikseen, koska markkinoiden pitkäaikainen positiivinen suorituskyky hoitaa tämän ongelman. Pääomasijoittaja ei voi kuitenkaan riippua pitkällä aikavälillä. Sellaisenaan eläkeläisen on tiedettävä jokaisen vuoden osalta markkinoiden suurin tappio, joka voidaan ottaa vastaan ​​ja jolla on vielä rahaa elää tulevana vuonna.