Russell-indeksin rekonstituutio joka vuosi kesäkuussa on yksi suurimmista lyhyen aikavälin kysyntä tiettyjen U.S.-osakkeiden kysynnästä. Kehittyneet kaupankäynnin strategiat markkinatoimijoilta hedge-rahastoista vähittäissijoittajiin keskittyvät tarkkaan jäsenyyden ennakointiin ja myöhemmän kysynnän muutoksiin. Prosessin tuntevat kelvolliset sijoittajat voivat ennustaa, mitkä kalakannat voivat siirtyä hakemistoista tai niiden ulkopuolelle, vaikka prosessi ei ole yhtä helppoa kuin tunnistaa markkinoilla olevat 2 000 suurinta yritystä. Hinnoittelustrategioiden analysoiminen kantatyylejä ja kokoja käyttäen voi auttaa sijoittajia tunnistamaan potentiaaliset edunsaajat tai viivästyneet, kun indeksit rekonstruoidaan.

Russellin rekonstituointi

Russell-rekistereistä julkaistaan ​​vuosittain touko- ja kesäkuussa päivitetty luettelo eri indekseistä, erityisesti Russell 2000 ja Russell 1000. Monet monet pörssilistattuja varoja ja Sijoitusrahastojen tarkoituksena on seurata näitä indeksejä, joten viralliset indeksikorjaukset pakottavat nämä varat suuren volyymin varastoihin, jotka liikkuvat tai poistuvat indeksistä. Tämä vaikuttaa suuresti varastojen kysyntään, mikä tuottaa merkittävää volatiliteettia. Russell U.S. -indeksi -menetelmässä otetaan huomioon markkina-arvo, kotimaa, vaihtokelpoisuus, osakekohtainen hinta, osakkeen saatavuus, kaupankäyntivolyymi ja yritysrakenne.

Pien- ja keskiarvojen arvostus

Arviointikorja-analyysi osoittaa, että pienet ja keskisuuret varastot ovat merkittäviä palkkioita 30 vuoden historialliseen keskiarvoonsa kesäkuusta 2016 alkaen , 16: n 7: n pienen kapasiteetin hinta-voitto -suhde on 9% 15: n historiallisen keskiarvon yläpuolella, vaikka se saavutti syklin korkean 19,3: n vuoteen 2013. Pienet korkit kattaisivat myös 3 prosentin palkkion suuret korkit, mikä on kaksi prosenttiyksikköä pois historiallisesta keskiarvosta ja 28 prosenttiyksikköä syklin alhaisemmat. Suhdanteiden alenemisen odotukset näyttävät olevan merkittävä tekijä suhteellisessa arvostuksessa, koska PEG laskee historiallisen keskiarvon yläpuolella. Mid-caps -kaupassa 3 prosentin palkkio pienemmille vastapuolille PE-pohjaisella 17: llä, kääntämällä perinteisesti normaalin alennuksen. On myös tärkeää huomata, että puolivälissä olevat korkit ovat 8% kalliimpia kuin mega-korkit, jotka ovat huomattavasti alle 27%: n huippupalkkion, mutta silti korkeammat kuin perinteisesti näytetty pariteetti.

Bank of America Oyj: n valuutta-analyysi Merrill Lynch, Bank of America Corporationin yritys- ja investointipankkitoiminta (NYSE: BAC

BACBank of America Corp. 18- 2. 05%

Highstock 4. 2. 6

), ehdottaa, että kasvun hinnoittelu on houkutteleva suhteessa historiallisiin tasoihin. Kasvuyritysten kaupankäynnin kohteena ovat yleisesti arvostetut arvotyyppiset varastot, mutta palkkio on kapea suhteessa historiallisiin tasoihin sekä pienille että keskisuurille korville, jotka ovat 15% ja 12%.Nämä merkitsevät kapeimmat spreadet vuodesta 2010. Pienyritysten arvopaperit ylittivät kasvuvauhtia viime vuosina, edellytykset, jotka ovat olleet vain kolmen edeltävän vuosikymmenen aikana. Tämä osoittaa, että markkinat odottavat hitaamman kasvun kuin analyytikot ennustavat. Kasvuvarastot olivat ylittäneet arvoketjunsa vuodesta 2009 lähtien, mikä oli aalto taloudellisen tilanteen paranemisesta ja rahapolitiikan löysästä. Kesäkuusta 2016 lähtien odotettiin Yhdysvaltain keskuspankin korotusten nousua, energia- ja hyödykemarkkinoiden häiriöitä sekä eräiden suurten globaalien talouksien heikkouksia. Nämä olosuhteet edesauttivat sijoittajien halukkuutta korkealaatuisten ja alhaisen volatiliteetin varoille, koska riskinsietokyky heikkeni. Rikas arvostukset korkean lentoliikenteen teknologiakannoille työntivät myös sijoittajia energia- ja varallisuussäästöihin, jotka käytiin kauppaa alennuksilla kirjanpitoarvoon. Vaikutukset uudelleen tasapainottamiseen Russellin indeksi-vaalipiiri perustuu useisiin tekijöihin, mutta markkina-arvo on ensisijainen tekijä. Vahva suorituskyky keskihakuisilla varoilla voi estää pienten korkkien siirtymisen suurempaan indeksiin. Arvoavarastot voivat myös siirtyä todennäköisemmin indekseihin, kun taas marginaalien kasvuvauhtiin todennäköisesti pudotetaan. Indeksien ulkopuolelle jäävät kasvukannat ovat erityisen haavoittuvia, koska ne ovat tyypillisesti haihtuvia. Sijoittajat voivat myös odottaa, että maailmanlaajuisen makrotalouden volatiliteetin takia kärsineet yritykset ovat syrjäytymisvaarassa. Perusmateriaalit ja energiayhtiöt ovat erityisen vaarassa, koska raaka-aineiden hinnat ovat tuhonneet niiden pohjapiirroksiin.