Loukkaukset ovat elämän tosiasia. Kasvukausien ohella talouden suhdanteessa on laskukausia. Viimeksi mainitut aiheuttavat yleensä eniten huolenaiheita sijoittajille, mutta onneksi strategioita on käytettävissä rajoittamaan salkunmenetyksiä ja jopa kirjaamaan joitain voittoja taantuman aikana. ( Katso myös, "Tutorial: Economics Basics.")

Mikä on lama?

Lama on taloudellisen toiminnan huomattava väheneminen. Yleisesti ottaen taloustieteilijät kutsuvat kaksi peräkkäistä neljännestä negatiivista bruttokansantuotteen (BKT) kasvua laman, mutta muita määritelmiä on olemassa. Lumoille on luonteenomaista kuluttajien ja yritysten luottamus, työllisyyden heikkeneminen, todellisten tulojen väheneminen sekä myynnin ja tuotannon heikkeneminen. Tämä ei ole täsmälleen sellainen ympäristö, joka johtaisi osakkeiden hintojen nousuun tai aurinkoisiin näkymiin varastoista.

Markkinatilanteissa taantumiset johtavat yleensä sijoittajien riskialttiuteen ja myöhempään lentoon turvallisuuteen. Kirkkaalla puolella kuitenkin taantumat ennustavat ennenaikaisesti tai myöhemmin takaisin perintää. ( Katso myös, "Taantuma: mitä se tarkoittaa sijoittajille?")

Pidä silmä Horisontissa

Tärkeää investoida ennen taantuman aikana ja sen jälkeen on pitää silmä suuren kuvan sijaan yrittäessäsi ajaa aikaa eri markkinasektoreihin, ruuveihin ja yksittäisiin varastoihin. Vaikka tiettyjen investointien syklisyydestä koko recessioissa on paljon historiallisia todisteita, asian tosiasia on, että tällaisten syklien ajoitus on vähittäisinvestoinnin piiriin kuulumatonta. Ei kuitenkaan ole syytä olla lannistunut, koska tavallinen ihminen voi monin tavoin investoida suojaamaan ja hyötymään näiden taloudellisten syklien aikana. ( Katso myös, "Market Cycles: Key to Maximum Returns")

Ensinnäkin harkitse laman makrotaloudellisia näkökohtia ja miten ne vaikuttavat pääomamarkkinoihin. Kun taantuma osuu, yritykset hidastavat yritysten investointeja, kuluttajat hidastavat menojaan ja ihmisten käsitykset muuttuvat optimistisiksi ja odottavat viimeaikaisten hyvien aikojen jatkumista muuttuvan pessimistiseksi ja epävarmaksi tulevaisuudesta. Ymmärrettävästi he ovat usein pelästyneitä, huolestuneita mahdollisista sijoitustuotoista ja riskien pienentämisestä salkussaan. Nämä psykologiset tekijät ilmenevät muutamasta laajasta pääomamarkkinoiden kehityksestä.

Osakemarkkinoilla sijoittajien käsitys riskin lisääntymisestä johtaa siihen, että ne vaativat suurempaa potentiaalista tuoton määrää osakkeiden hallussapidosta. Odotettavissa olevien tuottojen odotetaan nousevan nykyisten hintojen laskuun, sillä sijoittajat myyvät riskialttiita osuuksia ja siirtyvät turvallisempaan arvopaperiin, kuten julkisiin velkoihin.Tästä syystä osakemarkkinat menestyvät usein ennenaikaisesti ennen taantumiaan, kun sijoittajat siirtävät sijoituksiaan.

Investointi varallisuusluokalla

Historia osoittaa, että osakemarkkinoilla on epätavallinen kyky toimia johtavien taantumien indikaattorina. Esimerkiksi markkinat alkoivat jyrkästi laskea vuoden 2000 puolivälissä ennen maaliskuun ja marraskuun välistä taantumaa. Myös sijoittajien kannalta on hyviä uutisia, mutta suhteellisen suoriutumisen tasot löytyvät osakemarkkinoilta.

• Sijoittaminen louhososakkeisiin
  Sijoittaessa varastoihin taantuman aikana suhteellisen turvallisin sijoituspaikka on korkealaatuisia yrityksiä, joilla on pitkät yritystiedot, koska niiden pitäisi olla yrityksiä, jotka pystyvät hoitamaan pitkiä heikkouksia marketti.

  Yritykset, joilla on vahvat taseet, mukaan lukien pienet velat ja terveet rahavirrat, ovat yleensä paljon parempia kuin yritykset, joilla on huomattavaa vipuvaikutusta (velkaa) ja heikkoja rahavirtoja. Yrityksellä, jolla on vahva tase ja kassavirta, pystyy paremmin käsittelemään talouden taantumaa ja todennäköisemmin pystyvät rahoittamaan toimintaansa vaikeasta taloudesta huolimatta. Sitä vastoin yritys, jolla on paljon velkaa, voi olla vahingoittunut, jos se ei pysty hoitamaan velkamaksujaan eikä jatkuviin toimintoihinsa liittyviä kustannuksia. Katso myös , "Mikä on kassavirtailmoitus?" ja "Taseen erittely")

  Vaikka yrityksen verotuskyky on tärkeä, se ei vähennä kustannuksia väärillä alueilla. MarketSense-tutkimus 101: n kotitalouksien tuotemerkin toiminnasta 1989-1991: n taantuman aikana osoitti, että lisääntyneet mainospanostukset kasvattivat Jiffin maapähkinävoi, Kraft-salaattikastiketta, Bud Light, Coors Light, Pizza Hut ja Taco Bell. Markkinoilta laiminlyötyjen brändien myynti laski jyrkästi: Jell-O, Hellman's, Doritos, Green Giant ja McDonald's ovat muutamia esimerkkejä.

  Historiallisesti yksi pääomamarkkinoiden turvallisimmista paikoista on kuluttajapakkauksia. Nämä ovat tyypillisesti viimeiset tuotteet, joita kotitalous poistaa talousarviostaan. Sitä vastoin sähköiset jälleenmyyjät ja muut kuluttajien harkinnanvaraiset yritykset voivat kärsiä kuluttajien luopumisesta korkeamman asteen ostoista. ( Katso myös, "Sykliset versus ei-sykliset varastot.")

  Se sanoi, että on vaarallista kertyä yhdeksi toimialaksi, mukaan lukien kuluttajatuotteet. Diversifikaatio on erityisen tärkeää taantuman aikana, kun tiettyjä yrityksiä ja toimialoja voi saada aikaan. Varallisuusluokkien, kuten korkosijoitusten ja hyödykkeiden, vaihtelu eri osakkeiden lisäksi voi toimia myös salkunmenetysten tarkastamisena.

• Sijoittaminen kiinteisiin tuloihin taantumassa
  Kiinteätuottoiset markkinat eivät ole poikkeus taantumaa aiheuttavien ympäristöjen yleisestä riskialttiudesta. Sijoittajat pyrkivät usein luopumaan luottoriskeistä eli yrityslainoista (etenkin korkean tuoton joukkovelkakirjalainoista) ja kiinnitysluottojen vakuudellisista arvopapereista, koska näillä sijoituksilla on korkeampia maksuja kuin valtion arvopapereilla. Talouden heikkenemisen myötä yrityksillä on vaikeampi aika tuottaa tuloja ja voittoja, jotka voivat vaikeuttaa velan takaisinmaksua ja pahimmassa tapauksessa johtaa konkurssiin.

  Sijoittajien myymällä nämä riskialttiit varat, he hakevat turvallisuutta ja siirtyvät U.S. Treasury-joukkovelkakirjalainoihin. Toisin sanoen riskialttiiden joukkovelkakirjojen hinnat laskevat, kun ihmiset myyvät, jolloin näiden joukkolainojen tuotot kasvavat; Valtiovelkakirjalainojen hinnat nousevat, joten niiden tuotot pienenevät. ( Katso myös, "Mitkä ovat riskit sijoittaa joukkovelkakirjalainaan?")

• Investointi hyödykkeisiin taantumassa
  Toinen investointialue harkittavaksi taantumassa on hyödykkeitä. Kasvavat taloudet tarvitsevat panoksia, mukaan lukien luonnonvarat. Nämä tarpeet kasvavat taloudellisen tuotannon myötä, mikä lisää näiden resurssien hintoja.

  Toisaalta, kun taloudet ovat hitaita, kysyntä hidastuu ja hyödykkeiden hinnat heikkenevät. Siksi jos sijoittajat uskovat laman olevan tulossa, he myyvät hyödykkeitä, mikä ajaa hintoja alhaisemmaksi. Koska hyödykkeistä käydään kauppaa maailmanlaajuisesti, USA: n taantuma ei kuitenkaan välttämättä ole suuri, suora vaikutus hyödykkeiden hintoihin.

Investointi palautumisen aikana

Mitä talouden elpymisestä alkaa? Kuten taantumassa, pitää silmällä makrotaloudellisia tekijöitä. Yksi hallituksen käyttämistä välineistä taantuman vaikutuksen vähentämiseksi on helppo rahapolitiikka: korkojen alentaminen rahan määrän lisäämiseksi, ihmisten säästämisen ja kannustamisen kannustaminen. Tavoitteena on viime kädessä lisätä taloudellista toimintaa.

Yksi alhaisten korkojen haittavaikutuksista on lisääntynyt riskialttiiden, korkeamman tuottoisen sijoituksen kysyntä. Tästä johtuen osakemarkkinat menestyvät hyvin taloudellisen takaisinperinnän aikana. Jotkut parhaiten menestyvistä osakkeista käyttävät käyttövipua osana liiketoimintaansa, varsinkin kun niitä usein lyödään laskusuhdanteen aikana ja siksi alittavat. Vipuvaikutus saattaa vahingoittaa taantuman aikana, mutta se toimii hyvin hyvissä ajoin, jolloin yritykset voivat kasvaa nopeammin kuin yritykset, jotka eivät ota velkaa. Kasvuvarastot ja pienet korkit pyrkivät myös hyvin taloudellisen takaisinperinnän aikana, koska sijoittajat käsittelevät riskejä. ( )

Samoin kiinteätuottoisten markkinoiden kohdalla riskin lisääntynyt kysyntä kasvaa luottoriskin kasvavan kysynnän myötä, mikä tekee kaikkien velkojien ja kiinnelainojen - takaisin velka houkuttelevampi: hinnat nousevat ja tuotot laskevat. Toisaalta sijoittajat pyrkivät siirtymään U.S. Treasuries -yrityksestä, mikä heittää hintoja alaspäin ja tuottaa.

Sama logiikka koskee hyödykemarkkinoita, sillä nopeampi talouskasvu lisää kysyntää ja siten raaka-aineiden hintoja. Muista kuitenkin, että hyödykkeillä käydään kauppaa maailmanlaajuisesti, joten Yhdysvaltojen talous ei ole ainoa näiden resurssien kysyntä.

Bottom Line

Kun taantumat löysivät, kannattaa keskittyä pitkän aikavälin horisonttiin ja hallita altistuksia, minimoida riskisi salkussa ja sijoittaa pääomaa sijoittamaan palautuksen aikana.

Tietenkään et koskaan aikanaan taantuman alkua tai loppua, mutta taantuman ennakointi ei ole niin kovaa kuin luulisi.Kaikki, mikä on välttämätöntä, on saada kurinalaisuus sivuuttaa väkijoukot, siirtyä pois riskialttiista investoinneista äärimmäisen optimistisen ajan, odottamaan tulevaa myrskyä ja omaksumaan riskin, kun muut häiritsevät sitä. (Katso myös "Suurimmat markkinahäiriöt")