Sijoittajat voivat valita kasvavasta määrästä älykkäitä beta-indeksointimenetelmiä. 12.1.2016 BlackRock Inc. (NYSE: BLK BLKBlackRock Inc475. 61-0 73% Highstock 4. 2. 6 ) on ilmoittanut yhdeksän uuden iShares Edgen älybetan (ETF).

Smart beta estää painoindeksin komponenttien hinnan. Sen sijaan komponenttikantojen painotukset perustuvat perus- teisiin, riskeihin tai molempien yhdistelmään. Tämän lisäksi jotkut älykkäät beta-järjestelmät sisältävät laatumittareita, kuten tuloskehitystä tai jatkuvasti vahvoja neljännesvuosittaisia ​​tuloja.

Passiivinen hallinta

Monet sijoitusrahastoista ja ETF: stä seuraavat tiettyä indeksiä, mikä mahdollistaa passiivisen hallinnan ja alentaa hallinnollisia kuluja. Koska passiivisen rahastoyhtiön salkku vastaa tiettyä indeksiä, rahastonhoitajien ei ole tarvetta suunnitella markkinoita lyömättömiä sijoitusstrategioita. Passiivisen ETF: n hallinnointikustannusten aleneminen voi johtaa siihen, että kustannussuhde on niinkin alhainen kuin 0, 03%, kuten Schwab US Broad Market ETF: n (NYSEARCA: SCHB SCHBSchw US Brd Mkt62 58 + 0) tapauksessa. % Luotu Highstockilla 4. 2. 6 ).

Passiiviset varat, joiden tarkoituksena on seurata laaja-alaisia ​​markkina-indeksejä, ovat yleensä beeta-ominaisuuksina mitattavan volatiliteetin tai systeemiriskiä vastaavanlaisella tasolla kuin koko markkinoiden volatiliteetti. Esimerkiksi SCHB: llä on beta-kerroin 1. 01. Koska koko osakemarkkinoiden beta on 1, SCHB: n kokemus on suunnilleen sama kuin volatiliteetti laajemmilla markkinoilla.

Passiivisen johdon arvostelijat väittävät, että useimmissa passiivisissa rahastoissa seurataan pääomituspainotettua indeksiä, jossa on osoitettu painoindeksin prosenttiosuus kunkin komponentin suhteen, mikä edustaa turvallisuuden suhteellista osuutta kaikkien indeksikomponenttien sijoittamasta dollarimäärästä.

Markkinapäästömäärä on periaatteessa suosittu kilpailu, jossa indeksin suosituimmat varastot saavat painoarvon. Tämä voi johtaa siihen, että painopaperipakkausten hinnat nousevat liian kalliiksi niiden perustekijöiden suhteen. Kun jollakin näistä kannoista on neljännesvuosittainen tulosraportti, joka paljastaa, että osakekurssin hinta on perusteeton, kyseisen osakekannan seurauksena voi olla sellaisen rahaston hinta, joka antaa merkittävän määrän salkun painoa kyseiselle tilalle. Markkinapäästömääräinen painotus lisää ylimäräisten varastojen painoa ja pienentää painotuksia aliarvostetuille varastoille.

Active Management

Aktiivinen hallinta hyödyttää rahastonhoitajan osallistumista, joka salkun painot määrittävät vahvat perusteet, kun taas passiivinen indeksointi antaa markkinaosapuolille mahdollisuuden sijoittaa osakkeet hinnan perusteella.Tämän seurauksena aktiivinen johto tarjoaa mahdollisuuden tarjota alfaa, koska sijoitetun pääoman tuotto ei johdu yleisestä liikkeestä suurilla markkinoilla. Passiivinen rahasto, joka tarkkailee tarkasti vertailuindeksinsä, on alfa 0, koska salkun arvoa ei lisätä (tai vähennä).

Aktiiviseen hallintaan liittyvä ensisijainen haitta on ylimääräinen kustannus, jonka avulla järjestelmänvalvoja tai tiimi voi ottaa riskienhallinnan käyttöön ja toteuttaa tarvittavat salkunsiirrot tuoton tuottamiseksi.

Miksi Smart Beta on parempi

Smart beta yhdistää aktiivisen hallinnan edut ja vähentää passiivisen hallinnan kustannuksia. Smart beta -rahastoilla on passiivinen laatu, koska ne kulkevat räätälöidyn indeksin samalla tavalla kuin passiiviset varat hallinnointikustannusten rajoittamiseksi.

Varainhoitoyritykset käyttävät erilaisia ​​lähestymistapoja vaihtoehtoisiin indeksointimenetelmiin. Vaikka indeksin erityistä painotuskaavaa ei ehkä paljasteta, sen ominaisluonteesta johtuen älykkään beta tarjoaa avoimuuden, koska indeksin tuottajat paljastavat kunkin painotusjärjestelmän perustana olevat tekijät ja muut datapisteet.

Säännön mukaiset menetelmät määrittävät erityiset parametrit komponenttivarastojen valintaa ja painottamista varten. Sitä vastoin aktiivinen johto on suhteellisen läpinäkymätöntä, koska ei ole mitään keinoa selvittää, missä määrin intuitiota ja tuntemattomia optimointitekniikoita käytetään salkunomistusten painotuksessa.

Älykkäiden beta-indeksointimenetelmien laaja valikoima sisältää tekniikoita, jotka painottavat komponenttivarastoja sellaisten kirjanpidon mukaan kuin osinkotulot, tuotot, kirjanpitoarvo, kassavirta, taseen velkojen pienentäminen ja takaisinostot. Useampi tekijä auttaa lisäämään salkun monimuotoisuutta. Laatutekijöiden, kuten ansioiden kasvun aste ja positiivisten neljännesvuosittaisten tulojen johdonmukaisuus, voivat lisätä sijoittajien riskipreemioita.

Smart beta -rahasto on hyödyllinen työkalu arvojen sijoitusstrategian seuraamiseen. Perusteiden painotetut indeksit suosivat kantoja, joilla on vahvemmat perusteet ja heikot hinnat.