Yhdysvaltojen kirjanpitokäytännöt ovat parantuneet vuosien varrella, mutta yrityksillä on vielä paljon tapoja manipuloida taloudellista tulostaan. Ja ei pelkästään tavallisilla tavoilla - taseita voidaan jopa käyttää "myymään tuloja" tuleville kausille! Todisteita näistä käytännöistä voidaan nähdä uudelleensijoitetuissa voitoissa, jotka voivat olla tuhoja osakekurssille. (Katso taseen esittely: Taseen .)
Tarkastelemme, miksi ja miten yritykset käyttävät luovaa kirjanpitoa yrityksen varojen yliarvioimiseksi tai vähennetään sen vastuita. Tulos voi olla harhaanjohtava ansioteho ja taloudellinen tilanne. Tässä artikkelissa tarkastellaan yksinkertaisia ​​tapoja, joilla sijoittajat löytävät ongelmat yksinkertaisesti tarkastelemalla yrityksen tilinpäätöksiä ja julkistamista.

Miksi vauhdittaa tase?
Taseen manipuloivat yritykset pyrkivät usein lisäämään tulossuhdettaan tulevina ajankohtina (tai nykyiselle kaudelle) tai luomaan vahvan taloudellisen tilanteen. Loppujen lopuksi taloudellisesti toimivat yritykset voivat helpommin saada luottorajoja alhaisilla koroilla ja helpommin antaa velkarahoitusta tai antaa joukkovelkakirjalainoja parempien ehtojen mukaisesti.

Varojen yliarvostus

Epävarmojen tilien varaaminen
Myyntisaamisilla on keskeinen rooli ennenaikaisten tai myytyjen tulojen havaitsemisessa, mutta niitä voidaan käyttää myös ansaitsemaan omia tulojaan Epävarmoja tappioita koskeva varaus. Tietenkin epävarmaisten tappioiden varanto osoittautuu tulevaisuudessa riittämättömäksi, jos se vaikuttaa haitallisesti, mutta saamiset saavat väliaikaisen korotuksen lyhyellä aikavälillä.
Sijoittajat voivat havaita, milloin epäitsenäisten tilien varaukset ovat riittämättömiä vertailemalla myyntisaamisista saatuja tuloja. Kun tase-erä kasvaa nopeammin kuin tuloslaskelman erä, sijoittajat saattavat haluta tutkia, onko epävarmaisten tappioiden varaaminen riittävää tutkimalla edelleen.

Inventory Manipulation
Inventointi edustaa valmistettujen mutta vielä myytävien tuotteiden arvoa. Kun näitä tavaroita myydään, arvo siirretään tuloslaskelmaan myytyjen tavaroiden kustannuksiksi. Tämän seurauksena varaston arvo ylittyy, jolloin myydyt tavarat vähenevät ja näin ollen keinotekoisesti korkeampi nettotulo olettaen, että todelliset inventaariot ja myynnin tasot pysyvät vakaina.

Eräs esimerkki manipuloitavista inventaarioista oli Laribee Wire Manufacturing Co., joka kirjasi fantomavaraston ja kuljetti muita inventointeja paisutetuilla arvoilla. Tämä auttoi yritystä lainata noin 130 miljoonaa dollaria kuudesta pankista käyttämällä varaston vakuudeksi.Samaan aikaan yhtiö ilmoitti 3 miljoonan dollarin nettotulosta kaudelle, jolloin se todella menetti 6 dollaria. 5 miljoonaa.

Sijoittajat voivat havaita yliarvostetun inventaarion etsimällä kertojan suuntauksia, kuten varastojen nopeammin kasvavan myynnin, varastojen vähenemisen, varaston kasvaneen nopeammin kuin kokonaisvarat ja laskevan myynnin kustannukset prosentteina myynnistä. Näissä luvuissa esiintyvät epätavalliset muutokset voivat viitata mahdollisiin inventaarioilmoitusten petoksiin.

Tytäryhtiöt ja yhteisyritykset
Kun julkiset yritykset tekevät suuria investointeja erilliseen liiketoimintaan tai yhteisöön, ne voivat joko ottaa huomioon konsolidointimenetelmän tai pääomaosuusmenetelmän mukaisen sijoituksen riippuen niiden kyvystä hallita tytäryhtiötä. Valitettavasti tämä jättää oven avoimeksi yrityksille, jotka haluavat salata ja manipuloida tytäryhtiöidensä tai yhteisyritystensä todellista suorituskykyä.

Pääomaosuusmenetelmällä sijoitus kirjataan hankintamenoon ja sen jälkeen oikaistaan ​​vastaamaan nettotuloksen tai saadun osingon osuutta. Vaikka tämä on esitetty taseessa ja tuloslaskelmassa, menetelmä rajoittaa sijoittajille käytettävissä olevia tietoja. Esimerkiksi yritys voi ylittää korkotason, jotta tytäryhtiön vipuvaikutussuhdetta voitaisiin muuttaa.

Sijoittajien tulisi olla varovaisia ​​- ja ehkä tarkastella tilintarkastajan luotettavuutta - kun yritykset käyttävät pääomaosuusmenetelmää kirjanpidossa tilanteissa, joissa ne näyttävät hallitsevan tytäryhtiötä. Esimerkiksi Kiinassa toimivien eri tytäryhtiöiden kautta toimiva U.S. -yritys, joka vaikuttaa hallitsevalta, voisi luoda manipulointiin kypsäympäristön.

Pakolliset arvonalentumiset

Eläkevelvoitteet
Eläkevelvoitteet ovat kypsät julkisten yritysten manipuloinnille, koska velat tulevat tulevaisuudessa ja yritysten tilinpäätöksissä on käytettävä niitä. Yritykset voivat tehdä aggressiivisia arvioita parantaakseen sekä lyhytaikaisia ​​tuloja että luoda entistä vahvemman taloudellisen aseman harhaa.

Yritykset voivat saada itsensä näkyviin vahvemmassa taloudellisessa asemassa muuttamalla muutamia oletuksia eläkevastuun pienentämiseksi. Koska eläke-etuusvelvoite on työntekijöiden ansaitsemien tulevien maksujen nykyarvo, näitä tilejä voidaan tehokkaasti hallita diskonttokoron avulla. Diskonttokoron nostaminen voi vähentää merkittävästi eläkevastuuta velvoitteen koosta riippuen.

Samaan aikaan yritykset voivat myös käyttää eläkevakuutusta lyhyen aikavälin tulojen manipuloimiseksi muuttamalla keinotekoisesti nettotuottojen kustannuksia tai odotettua tuottoa eläkejärjestelyihin. Vaikka arvio olisi suunnilleen sama kuin diskonttokorko, yritykset voivat tehdä aggressiivisia arvioita, jotka vaikuttavat tuloslaskelmaan. Järjestelyyn kuuluvien varojen odotettu tuotto pienentää tuloslaskelman eläkekuluja ja nostaa nettotuloja. (Lisätietoja on kohdassa Eläkeriskien analysointi .)

Ehdolliset velat
Vastuusitoumukset ovat velvoitteita, jotka ovat riippuvaisia ​​tulevista tapahtumista, jotta voidaan vahvistaa velvoitteen olemassaolo, velan määrä, maksunsaaja tai maksettava päivä. Esimerkiksi takuuta koskevat velvoitteet tai odotettavissa oleva oikeudenkäynnin menetys voidaan pitää ehdollisina veloina. Yritykset voivat luovasti vastata näistä veloista aliarvioimalla niiden olennaisuutta.

Yritykset, jotka eivät pysty kirjaamaan ehdollista velkaa, jotka ovat todennäköisesti syntyneet ja jotka ovat kohtuullisen arvokkaita, aliarvioivat niiden velkoja ja ylittivät niiden nettotuotot tai oman pääoman. Sijoittajat voivat välttää nämä ongelmat lukemalla huolellisesti yrityksen alaviitteet, jotka sisältävät tietoja näistä velvoitteista.

Bottom Line
Yritykset voivat manipuloida taseitaan monilla eri tavoilla, jotka vaihtelevat varaston kirjanpidosta ehdollisiin velkoihin. Sijoittajat voivat kuitenkin havaita nämä käytännöt yksinkertaisesti lukemalla tilinpäätöksen hieman tarkemmin. (Liittyvää lukemista varten, tutustu 5 vihjeitä, joita yritykset käyttävät aikana tulos .)