"Hihnan asetukset" ovat markkinoiden kannalta neutraaleja kaupankäyntistrategioita, joilla on voitto potentiaalista kummallakin puolella hintakehityksestä. "Hihna" oli alkuperää hieman muutetussa versiossa. Haaste tarjoaa tasavertaisen voiton potentiaalin kummallekin puolelle taustalla olevaa hintakehitystä (mikä on "täydellinen" markkinoiden neutraali strategia), kun taas hihna on "nouseva" markkinamarkkinoiden neutraali strategia, joka tarjoaa kaksinkertaisen voittopotentiaalin nousevaan hinnanmuutokseen verrattuna vastaavaan alaspäin liikkua. (Haluatko tietää lisää siitä, mitä "markkinoiden neutraali" tarkoittaa? Katso "Tulosten saaminen markkinoiden neutraaleilla rahastoilla".)

Hihnavaihtoehdot tarjoavat rajoittamattoman voiton mahdollisuuden taustalla olevan vakuuden nousevaan hinnankorotukseen ja rajallisen voiton mahdollisuuteen alaspäin suuntautuvassa hintaliikkeessä. Riski / tappio rajoittuu maksettuun optio-ohjelmaan (plus välitys ja palkkiot).

(Lue vastaprosessistrategiasta: Strip Options: Market-Neutral Bearish strategia)

Rakentaminen:

Hihnan lisäysaseman rakentamiskustannukset ovat korkeat, sillä se vaatii kolme vaihtoehtoa:

< !

1. Osta 1 pankkiautomaatti (At-The-Money) Vaihtoehto
2. Kaikki kolme vaihtoehtoa on ostettava samalla taustalla, samaa lakkohintaa ja samaa päättymispäivää. Taustalla voi olla vaihtoehtoinen tietoturva (yleensä IBM: n

IBMInternational Business Machines Corp151: n mukaan. 58-1. 15% Created with Highstock 4. 2. 6 tai indeksi kuten DJIA, Dow Jones Industrial Average), jolle vaihtoehto on määritelty.

Payoff-toiminto, jossa esimerkki:

Oletetaan, että hihnavaihtoehdon luominen on tällä hetkellä noin 100 dollarin kauppaa. Koska ATM (At-The-Money) -optioita ostetaan, jokaisen vaihtoehdon lakkohinta pitäisi olla lähimpänä perustuvan hinnan käytettävissä i. e. $ 100: lla.

Tässä ovat peruspalkkaustoiminnot jokaiselle kolmesta vaihtoehtoisesta sijainnista. Ylittävät siniset ja vaaleat kaaret kuvaavat LONG CALL -vaihtoehdoista (hintaan $ 6,5). Keltainen kaavio edustaa LONG PUT -vaihtoehtoa (hinta 7 dollaria). Otamme hinnan (optiomaksut) huomioon viimeisessä vaiheessa.

Lisää nyt kaikki nämä vaihtoehdot yhteen saadaksesi seuraavan nettoporotustoiminnon (turkoosi väri):

Lopuksi ottakaamme hintoja huomioon. Kokonaiskustannukset ovat ($ 6. 5 + $ 6. 5 + $ 7 = $ 20). Koska kaikki ovat pitkiä vaihtoehtoja i. e. ostoksia, tämän aseman luomiseen on veloitettu 20 dollaria. Näin ollen nettoporotustoiminto (turkoosi kuvaaja) siirtyy alaspäin 20 dollarilla, mikä antaa meille ruskean värin nettoporotustoiminnon, jossa otetaan huomioon hinnat:

Voitto- ja riskiskenaariot:

.e. jossa BROWN-maksutoiminto pysyy horisontaalisen akselin yläpuolella. Tässä hihnavaihtoehtoesimerkissä sijainti on kannattava, kun taustalla oleva hinta ylittää 110 dollaria tai laskee alle 80 dollaria. Näitä pisteitä kutsutaan jakamattomiksi pisteiksi, koska ne ovat "voitto-menetyksen rajamerkit" tai "voittoa tavoittelevat, ei-menetykset".

= $ 100 + ($ 20/2) = 110 dollaria, tässä esimerkissä

Yleinen:

• Upper Breakeven Point = Call / Puts +

= $ 100 - $ 20 = $ 80, tässä esimerkissä

• Hihnan lisäys- ja riski-profiili: Ylemmällä taaksepäin pisteellä i . e. taustalla olevan hinnan nousun vuoksi elinkeinonharjoittajalla on rajoittamaton voiton potentiaali, koska teoriassa hinta voi siirtyä mihin tahansa tasoon ylöspäin tarjoten rajoittamattoman voiton. Kaupparekisteri saa kahta voitto-pistettä - i. e. yhden dollarin lisäys taustalla olevalla osakekurssilla nostaa kahden dollarin tuottoa.

Tällöin hihnavaihtoehdon nouseva näkymät tarjoavat paremman voiton ylösalaisin verrattuna haittoihin ja tämä on silloin, kun hihna poikkeaa tavallisesta haaksirikosta, joka tarjoaa samanlaisen voiton potentiaalin kummallakin puolella.

Alemman taaksepisteen alapuolella, i. e. taustalla olevan alaspäin suuntautuvan hinnanliikkeen osalta elinkeinonharjoittajalla on RAJOITETTU voitto-mahdollisuus, koska taustalla oleva hinta ei voi ylittää 0 dollaria (pahimmassa tapauksessa konkurssi-skenaario). Jokaisesta alaspäin suuntautuvasta hintapisteen liikkeestä, elinkeinonharjoittaja saa yhden voiton.

Olettaen, että kohde-etuudet ovat 140 dollaria, niin voitto = 2 * (140 dollaria) - $ 100) - 20 dollaria - välitys

= 60 dollaria - välitys

voitto hihnavaihtoehdossa alaspäin =

Sijoituspalkkiohinta - perushinnan hinta - nettopaino maksettu

Komissio

Olettaen, että taustalla on $ 60, voitto = $ 100 - $ 60 - $ 20 - välitys = $ 20 - välitys Riskin tai menetyksen alue on alue, jossa BROWN: vaaka-akseli. Tässä esimerkissä se sijaitsee näiden kahden palautuspisteen i välillä. e. tämä asema tulee olemaan tappiollinen, kun taustalla oleva hinta pysyy 80 ja 110 dollarin välillä. Tappion määrä vaihtelee lineaarisesti riippuen siitä, missä taustalla oleva hinta on. Maksimivahvistus hihnanvaihdossa Kaupankäynti

= Maksettu nettovakuutusmaksu + Välitys ja komissio Tässä esimerkissä maksimihäviö = 20 dollaria + välitys

Tekijöitä harkita

elinkeinonharjoittaja, joka odottaa huomattavaa hinnanmuutosta taustalla olevalla osakekurssilla, on epävarma suunnasta, mutta odottaa myös suuremman todennäköisyyden nousevan hinnanmuutoksen. Jopa kumpaankaan suuntaan voi olla suuri hintakehitys, mutta mahdollisuudet ovat enemmän, että se on ylöspäin.

Strap Option-kaupankäynnille sopivia reaaliaikaisia ​​skenaarioita ovat Yrityksen uuden tuotteen lanseeraus

Odotetaan liian hyviä / liian huonoja tuloja, jotka yrityksen on ilmoitettava

Hankkeen hinnoittelun tulokset, joille yritys on tehnyt tarjouksen

Tuotteen lanseeraus voi olla menestys / epäonnistuminen, tulot voivat olla liian hyviä / huonoja, yritys voi voittaa tai menettää tarjouksen - kaikki voivat johtaa suurista hintavaihteluista epävarmoiksi suunta.

Bottom Line

• Hämähäkki vaihtoehto strategia sopii hyvin lyhytaikaisille kauppiaille, jotka hyötyvät korkeasta volatiliteetista taustalla hintaliike molemmissa suunnissa. Pitkäaikaisten vaihtoehtoisten kauppiaiden tulisi välttää tämä, sillä kolmen vaihtoehdon hankkiminen pitkällä aikavälillä johtaa huomattavaan palkkioon, joka kuluu ajan myötä. Kuten minkä tahansa muun lyhyen aikavälin kauppastrategian kannalta, kannattaa säilyttää selkeä voitto tavoite ja lopettaa asema, kun tavoite saavutetaan. Vaikka stop-loss on jo sisäänrakennettu tähän hihnan asentoon (rajoitetun enimmäishäviön vuoksi), aktiivisten hihnavaihtoehtojen harjoittajat pitävät muita stop-loss-tasoja perustuen hinnanmuutokseen ja indikaattoriin. Kauppiaan on otettava puhelu ylös- tai alaspäin todennäköisyyteen ja vastaavasti valita Hihnan tai Strip-paikat.