Globaalissa taloudessa, jossa maksuvalmius on yhä tärkeämpää, arvopaperistaminen, omaisuuserien uudelleen pakkaaminen markkinakelpoisiksi rahoitusvälineiksi on liuennut kaikkiin markkinoihin. Tämä vaikuttaa asuntolaina-, luotto- ja auto-lainamarkkinoihin, mutta arvopaperistamisen myötä muuttunut vähemmän tunnettu tila on opiskelijamarkkinoilla.

Opintolainojen arvopaperistaminen

Yhdysvalloissa vain noin 1 dollari. 2 biljoonaa erääntyvää opintolainan velkaa, 40 miljoonaa lainanottajaa ja keskimäärin 29 000 dollarin velka- saldo. Opintolainojen omaisuusvakuudelliset arvopaperit tai SLABS lyhyet ovat juuri sellaisia, kuin ne kuulostavat; ne ovat arvopapereita, jotka perustuvat maksamatta oleviin opintolainoihin, joita sijoittajat voivat ostaa, jotka toimittavat aikataulun mukaiset kuponkipalkkiot tavanomaisen obligaation tavoin

SLABS: n päätavoitteena on monipuolistaa lainanantajien riskiä monilla sijoittajilla. Yhdistämällä ja sitten lainaamalla arvopapereita ja myymällä ne sijoittajille, lainanottajat voivat levitä maksukyvyttömyysriskiä, ​​mikä puolestaan ​​antaa heille mahdollisuuden antaa enemmän lainoja ja suurempia lainoja. Näin ollen useammilla opiskelijoilla on mahdollisuus saada lainaa, sijoittajat ovat monipuolisempia sijoitusvälineitä ja lainanantajat voivat tuottaa johdonmukainen kassavirta arvopaperistamisvelvollisilta ja velanhoitopalveluilta.

Opintolainojen ansiomerkit (2004-2012)

* Taulukot Business Insider

Kuten edellä olevissa taulukoissa näet, opintolainan lainanottajien määrä ja keskimääräinen saldo lainanottaja nousee vuosi toisensa jälkeen. Opintolainamarkkinoiden ja subprime-asuntolainamarkkinoiden välisten luontaisten yhtäläisyyksien vuoksi on valtavaa pelkoa, että opintolainatekniikka on seuraava markkinoiden implantointi rahoituskriisin laukaisemiseksi. Todisteet ovat osoittaneet, että nykyisessä elpymässä taloudessa suurin osa uusista korkeakoulututkinnon suorittaneista ei ole löytänyt työpaikkoja, joiden avulla he voivat maksaa takaisin opintolainansa. Tulos on maksukyvyttömyysaste, joka on kasvanut vuodesta 2003. Kuitenkin toisin kuin kiinnitykset, opintolainoja ei ole vakuutettu, joten sijoittajat eivät saa mitään oletuksena. Joten jos opiskelija laiminlyö, lainanantajat ovat jopa enemmän kuin ne olisi kiinnitys vakuudeksi arvopaperimarkkinoilla.

Sallie Mae tai SLM Corp (SLM

SLMSLM Corp10 39-0 29%

Created with Highstock 4. 2. 6 ), - 3 -> Private Loans < entinen valtionyhtiö, on tärkein yksityinen lainanantaja opintolainoille. Sallie Mae tekee lainoja, joita hallitus ei tue ja pakkaa lainat arvopapereihin, joita myydään erissä (tai segmenteissä) sijoittajille. Sallie Maen taantuma ja siitä seuraava realisointi, että omaisuusvakuudelliset arvopaperit olivat keskeinen katalysaattori kaatumisen varalta, on kiristänyt lainanantovarauksiaan.Siitä huolimatta se tarjoaa edelleen 3,6 miljoonaa lainanottajaa. Wall Streetin pankit ovat viime vuosina lopettaneet arvopaperistamislainojen, koska liittovaltion tuet on poistettu ja koska korot ovat niin alhaiset nyt, että opintolainat eivät ole yhtä kannattavia. Vuonna 2010 päättynyt liittovaltion perhekoulutuslainaohjelma (FFELP) oli valtion rahoittama foorumi, joka tuki ja jälleensijoitti lainat takaamalla olennaisesti näiden lainojen takaisinmaksun. Kuten voitte kuvitella, liittovaltion perhekoulutuslainajärjestelmän päättyminen johti vähemmän innostuneisuuteen lainanantajilta ja sijoittajilta.

Kun nämä hyödyt eivät enää ole käytössä, pankit on nopeasti korvattu vertaisvertaisilla lainanantajilla kuten SoFi, LendingClub (LC

LCLendingClub Corp5. 85 + 3. 91% Created with Highstock 4. 2 6 ) ja CommonBond. Tämän seurauksena yksityinen luotonanto on noussut ylöspäin 7,5 prosenttiin opintolainamarkkinoista. Jotkut lainanantajat, kuten CommonBond, ovat keskittyneet vain lainaamiseen jatko-opiskelijoille, jotka ovat paljon turvallisempia vedot takaisinmaksuun kuin opiskelijat. Tästä johtuen yhtiö odottaa luokituslaitoksen Moodyyn arvostavansa velkaa Baa2 ja DBRS-luottovakuutuslaitoksen luokittelemalla sen A - molemmat merkitsevät hyvää luottokelpoisuutta. Toistaiseksi niin hyvä, koska mikään CommonBondin vuoden 2000 lainanottajista ei ole täyttänyt. Tämä on jyrkässä ristiriidassa 850 000: n oletusarvon kanssa yli 8 dollaria. 1 miljardia yksityistä lainaa vuodesta 2007. * Kauppakorkeakoulun ansiota

Julkinen laina

Yhdysvaltain opetusministeriö kasvatti yli 100 miljardin dollarin tuloja opintolainatoimistaan ​​vuosina 2008-2013. Yksi sen tärkeimmät edut yksityisten luotonantajien keskuudessa ovat sen lainanoton kustannukset ovat huomattavasti alhaisemmat, koska se on loppujen lopuksi osa liittovaltion hallintoa. Siten opiskelijat ottavat yleensä mahdollisimman paljon julkisia lainoja ennen kuin he siirtyvät yksityisille lainanantajille. Toisaalta, koska julkisilla lainoilla on yleensä alhaisempi korko ja yksityiset lainat korottavat korkoja, lainanottajat yleensä asettavat etusijalle yksityisten lainojen takaisinmaksun. Toinen suuri ero liittovaltion lainojen ja yksityisten lainojen välillä on, että liittovaltion lainat ovat kiinteäkorkoja, kun taas yksityisillä lainoilla on yleensä lainoja, jotka vaihtelevat lainanottajalta lainanottajalle. Lisäksi julkiset lainat, kuten Staffordin lainat, eivät alkaneet kertyä korkoa 6 kuukautta valmistumisen jälkeen.

Toisin kuin yksityiset luotonantajat, liittovaltion hallitus ei tarkista opintolainanottajien luottotietoja. Tämä johtaa siihen, että monet luottokelpoiset lainanottajat ovat oikeutettuja lainoihin ja ovat sitten satamassa velalla loputtomasti ja vähän toivoa maksaa takaisin. Tämä pätee takaisin asunto-kuplaan ajautuneisiin subprime-asuntolainoihin. Sijoittajien tulee olla varovaisia ​​siitä, kuinka kauemmin nämä aggressiiviset opintolainanantostrategiat voidaan pitää yllä.

Houkutteleminen sijoittajille

Sijoittajat houkuttelevat koulutusmarkkinoiden näennäisesti loputon kasvupotentiaaliin. Kun oppilaat suorittavat lukiota, he rohkaiset ilmoittautumaan korkeakouluihin saadakseen etua työvoimasta.Valmistuttuaan korkeakoulu, ne, jotka eivät löydä työtä, palaavat kouluun saadakseen vielä enemmän tutkintoja. Jokaisella askeleella miljoonat opiskelijat ottavat lainoja maksaakseen kohtuuttomia ja skyrocketing-yliopistomaksuja. Ei ole mikään salaisuus, että tämän hinnoitteluvallan ansiosta yliopistot ovat jatkaneet kouluttautumista ja maksuja vuosi vuodelta, eksponentiaalisesti inflaation ylittäessä.

Tilanne on muuttunut endemiseksi koko Yhdysvalloissa. Hallitus on yrittänyt käsitellä sitä, mutta ei ole edistynyt kovin paljon. Obaman hallinto kampanjoi voimakkaasti hallitusta kattamaan yhteisön korkeakoulun keskimääräiset kustannukset sekä asettamaan rajoituksen harkinnanvaraisten tulojen osuuteen, jota voidaan käyttää lainan maksamiseen. Kun korkotasot pysyvät lähellä 0 useita vuosia ja osakemarkkinat saavuttavat kaikkien aikojen huippunsa, tuotto-nälkäiset sijoittajat häviävät perinteisistä arvopapereista ja etsivät vaihtoehtoisia sijoitusmahdollisuuksia. Opintolainojen omaisuusvakuudelliset arvopaperit ovat riskialtis sijoitusstrategia niille panoksille, jotka koskevat opetusmaksujen jatkuvaa kasvua ja toisen asteen koulutusmarkkinoiden kysynnän vakautta.

Bottom Line

Kun otetaan huomioon niiden parhaillaan sijoitettu rahamäärä, opintolainojen omaisuusvakuudelliset arvopaperit ovat pysyneet vähähiilisten sijoittajien näkökulmasta ja eivät ole saaneet kohtuullista huomiota. Koska aallon jälkeen aalto opiskelijoiden ottamaan velkaa, koko U.S. talouden ja sosiaalinen kangas on tuntenut kuiskauksia. Nuoret lykkäävät ensimmäisiä avioliittoja, vuokrataan autojen ostamisen sijaan, vuokrataan talojen hankkimisen sijaan ja sukelletaan jakamistalouteen kustannusten alentamiseksi tai ylimääräisen rahan avulla. Opintolainojen arvopaperistaminen aiheuttaa lainanantajille likviditeettiä, lainanottajien pääsyä enemmän ja sijoittajille tarkoitettu lisärahoitusväline. Tässä mielessä opintolainojen omaisuusvakuudelliset arvopaperit näyttävät olevan talouden arvokas hyödyke. Kuitenkin, voiko tämä teollisuus ylläpitää itseään, se laskee, onko riittävät lainanottajat lopulta maksamaan velkavelvollisuutensa, ja se näyttää ohuelta tulevaisuudelta.