Kymmenen vuotta sitten Targetst Corp. (TGT TGTTarget Corp59 29-0 12% Created with Highstock 4. 2. 6 ) ei ole Target tänään. Kun johtava halpa tyylikäs, tajuat Internet-ostajat etsivät muualta yhtä söpöä muotia ja halvempia hintoja. Vuonna 2011 Target ilmoitti laajentumisen Kanadaan. Tämä laajentuminen lopulta epäonnistui ja jäljelle jääneet osakkeenomistajat ovat sellaisia, jotka ovat kiinnostuneita Target not -yrityksestä sen vahvan kasvun historian vuoksi, vaan sen jatkuvasti kasvavan osingon vuoksi.

Vanha kohde

Ennen Kanadan laajentamista Target ampui vuosittain 75-100 myymälää. WMT WMTWal-Mart Stores Inc.:ssä (WMT WMTWal-Mart Stores Inc.) 70-1. 09% Luotu Highstockilla 4. 2. 6

).

Kun haluttiin pitää Target-osakkeita kasvupotentiaalinsa, osakkeenomistajat näkivät pienen neljännesvuosittaisen osingon bonuksena. Varasto kasvoi, ja osinko oli johdonmukainen ja voitiin helposti maksaa yhtiön kassavirrasta.

Uusi kohde Sitten tuli 2013. Vuoden 2013 aikana Target havaitsi, että Kanadan vähittäismarkkinat olivat varsin erilaiset kuin amerikkalaiset vähittäismarkkinat, mutta yritys kärsi massiivisesta tietojen rikkomisesta, joka vaikutti 70 miljoonaan asiakkaaseen. (Liittyvät lukemat, katso: Kohde kasvot vielä toinen oikeudenkäynti yli tietojen rikkominen

.)

Target Canada menetti rahaa - lähes miljardi dollaria vuonna 2013 - kun vähittäiskauppayöllä oli vaikeuksia täyttää myymälähyllyt ja herättää takaisin asiakkaita, jotka olivat käyneet kerran tyhjissä myymälöissään ja lupasivat itselleen olemaan koskaan palaamassa . Target USA menetti tulojaan, kun asiakkaat vältivät myymälästä, joka oli menettänyt asiakkaansa henkilökohtaiset ja taloudelliset tiedot. Kaikkien tilinpäätöksessä, jonka osakkeenomistajat katsoivat, he näkivät kauheita uutisia.

Johto ei voi menettää osakkeenomistajiensa luottamusta. Sen sijaan Target päätti nostaa osingon 0 dollarista. 17 neljäsosaa kohti vuonna 2010 0 dollariin. 56 kiloa kohden tänään. Tämän päivän osinkotuotto on yli kaksinkertainen verrattuna siihen, mikä oli vain viisi vuotta sitten. Tämä lisäys oli täysin motivoitunut lievittämään osakkeenomistajia eikä olemaan vaurastuneemman yrityksen tulos.

Kohde tänään

Tavoite ei toimi hyvin taloudellisesti. Yhtiö saattaa vihdoin lopettaa kanadalaisen kokeilunsa vaikutukset, mutta yrityksen tila, viiden tuhannen vuoden jälkeen, ei ole vahva. Tänään Target taistelee toimittaessaan tuoretta ruokaa amerikkalaisissa myymälöissään sekä kotimaisten ja kansainvälisten sivustojensa kanssa. Kohde pyrkii löytämään uusia tapoja laajentaa. Lyhyesti sanottuna Targetin hallinnointi, joka on viiden viime vuoden ongelmien tuhoisa, on liian uskaltanut laajentaa sitä kansainvälisesti tai kotimaassa.Tavoitteiden on haljeta kaupunkimarkkinat kasvaa. Target on asettanut suunnitelmia ja onnistuneita kokeiluja pienemmillä kohteilla kaupunkialueilla, mutta Target ei ole vielä saattanut resursseja toimimaan ja avannut pienemmät tavoitteet koko maassa. Sen sijaan vähittäiskauppias käyttää rahaa keskikokoisiin parannuksiin verkkosivuillaan ja verkossaan ilman merkittäviä uudistuksia tai investointeja liiketoiminnan kasvattamiseen. )

Osakkeenomistajat

Osakkeenomistajat, jotka etsivät kasvua, ovat pitkään menneet. Tämän päivän osakkeenomistajat ovat uusi erä, kiinnostunut yhtiöstä, jolla on pitkä historia osingon maksamisesta, 3 prosentin tuotosta ja valtakunnallisesta takaisinosto-ohjelmasta. Osakkeenomistajat eivät ole kiinnostuneita kohdennetuista miljardeista investoinneista, jotka tekevät vaihto-osajärjestelmästä tehokkaamman, eivätkä he ole kiinnostuneita käyttämään rahaa uusien pienikokoisten kohteiden avaamiseen kaupungeissa. Nämä osakkeenomistajat eivät myöskään ole kiinnostuneita kasvattamaan yhtiötä ja lisäämään osakekurssiaan, he ovat kiinnostuneita maksamisesta.

Sinällään Target saattaa olla luvannut enemmän kuin se voi antaa. Yrityksellä, vaikka se on kannattavaa, sillä ei ole tarvittavaa kassavirtaa sen maksamiseksi, ja se kattaa sen 10 miljardin dollarin osake-ostohankkeen. Sen sijaan Target tukeutuu kassavarantoihin maksaa osakkeenomistajille - suunnitelma, joka toimii vain niin kauan ennen kuin yhtiö joutuu arvioimaan uudelleen. Sen nykyinen käytäntö antaa takaisin osakkeenomistajille on mukavaa lyhyellä aikavälillä, mutta ehkä pitkällä aikavälillä kestämätöntä. (Katso lisää: Wal-Martin omien osakkeiden hankkiminen ei ole kaiken hyvää .)

Sijoittajat, jotka katsovat tänään tavoitetta, pitävät varovaisuutta tulevaisuudestaan. Targetin vahvan kasvun vuodet ovat sen takana ja nyt se pysyy paikallaan, koska se kanavoi kaikki vapaan kassavirransa (ja sitten jotkut) takaisin osakkeenomistajille. Tavoite, joka kieltäytyy sijoittamasta rahaa itsessään, alkaa menettää osakkeenomistajia kilpaileville vähittäiskauppiailleen. Tämä tulonmenetys ja sen kallis osinko merkitsevät osinkoa ja vähittäiskauppiaan osakekurssia.

Bottom Line

Tavoite oli erittäin pieni kasvuvalmius johtoon, joka halusi laajentaa ja ottaa yrityksen kansainväliseltä. Huono hallinto ja katastrofaalinen vuosi johtivat siihen, että hallinto ja pelko menettivät osakkeenomistajan luottamuksen. Yrittäessään osakkeenomistajia ja ilman luottamusta sijoittaa voimakkaasti sinällään, Target alkoi palauttaa valtavia rahasummia osakkeenomistajilleen lisääntyneiden osinkojen ja osake buyback -ohjelmien muodossa. Tänään Target on vakaa osinko, eikä jännittävää kasvua, joka oli 15 vuotta sitten.