Master kommunikointiyritysten (MLP) on tullut houkutteleva vaihtoehto korkosijoittajille, jotka hakevat korkeampia tuottoja, mutta verotussäännöt, jotka ohjaavat niitä, voivat tarjota epämiellyttävän yllätyksen asiakkaille, jotka eivät lue hieno tulostaa, kun he ostavat niihin. MLP: t ovat kommandiittiyhtiöitä, jotka ovat julkisen kaupankäynnin kohteena ja koostuvat yleisistä ja rajoitetuista kumppaneista. Kumppanuus rahoittaa kumppanien osuuksia osapuolten osakkailla. Rajatut kumppanit saavat sitten tuloja kumppanuuden toiminnasta, kun taas yleiset kumppanit hallinnoivat kumppanuutta ja korvaavat heidän suorituksensa.

Eri eläin

MLP: t ovat tulleet valinnanvapaiksi öljy- ja kaasusektorilla, koska niillä on kyky tarjota sekä nykyistä tuottoa energiantuotannosta että pääoman arvonnoususta. Mutta kun niitä yleensä käsitellään sijoittajien kantojen tavoin, niitä ei veroteta kuin varastot ja kulutetaan tulojensa kautta sijoittajille, mikä ilmoitetaan lomakkeella K-1. Sijoittajat ovat velvollisia ilmoittamaan K-1: ssä esitetyt tulot henkilökohtaisista veroilmoituksistaan. MLP: t jakavat osakkeenomistajilleen käteistä osingonjaonsa koko vuoden, mutta nämä osingot ovat usein osittain tai kokonaan vapautettuja verotuksesta riippuen tulon luonteesta. (Lisätietoja: MLP: aika sijoittaa tai on kulunut? )

Öljy- ja kaasuntuotannosta saadut tulot saavat usein erityistä verokohtelua, mikä tarkoittaa, että sijoittajien saamat osingot voidaan vapauttaa verosta. Tästä syystä MLP: t voivat siten tuottaa kiinteän pääoman tuoton vähimmäisverovelalla, kun sijoittaja omistaa yksiköt. Näiden välineiden myynti voi kuitenkin tuottaa sijoittajalle merkittävän verolaskelman, koska verotonta osingot vähennetään kumppanuusyksiköiden kustannusperusta. Tämä tarkoittaa sitä, että sijoittajan on ilmoitettava suuremmat myyntivoitot kuin muutoin olisi vaadittava. Ne, jotka ovat pitäneet osuuksiaan pitkiä aikoja, voivat nähdä, että niiden perusta on kokonaan poistettu ja koko saldon saldo on ilmoitettava verotettavana tulona.

Lisäksi kumppanuudet eivät ole oikeutettuja myyntivoittoihin, mikä tarkoittaa, että tämä summa verotetaan tavallisiksi tuloiksi sijoittajan ylimmän marginaalisen verokannan mukaan. Ja mitä sijoittajille on erityisen vaikea käsitellä, on se, että osingon määrä, joka on lunastettava, ei tiedetä vasta, kun kumppanuus myydään. Mutta mitä enemmän saamia verotonta tuloa suurempi, sitä suurempi määrä verollista tuloa, joka syntyy myynnistä. Valitettavasti tilinpäätöstietoja, joita sijoittaja tarvitsee laskettaessa takaisinperinnän määrää etukäteen, ei yleensä ole saatavissa, mikä vaikeuttaa verosuunnittelua.(Katso lisää: MLP-sijoittajat ottivat yllättäviä verolaskelmia IRA-tuloista .)

Tämä ongelma on vaikuttanut useisiin sijoittajiin, jotka ovat myyneet osuuksiaan energiakumppanuuksista parin viime vuoden aikana öljyn hinnoissa. Jotkut MLP: t harkitsevat, rakennuttaisiko joitain velkojaan parantaakseen kassavirtaansa, mutta sijoittajat saavat verotettavaa tuloa, joka on yhtä suuri kuin anteeksiannettujen velkojen määrät. Jotkut MLP: t ovat päättäneet rakentaa itsensä C-yhtiöiksi, mikä suojaa sijoittajia tunnistamasta nämä tulot.

Ja IRA: n sijoittajat, jotka pyrkivät välttämään verotuksen pitämällä MLP: iden osuuksia IRA: sssa, voivat myös olla vastuussa Liittymättömistä liiketuloveroista (UBIT). Kumppanuudesta syntyvät verotulot ovat samat kuin luottamuksissa, joiden verokoodi on korkein verokanta. 39 prosentin verokanta saavutetaan saatuaan vain 12 400 dollarin tulot. Kaikki kumppanuustulot eivät ole verotettavia, mutta sijoittajat, jotka aikovat saada huomattavan määrän tuloja tällaisista investoinneista, on oltava valmiit maksamaan tämän veron.

Bottom Line

Veroprosessista huolimatta MLP: t voivat silti olla sopivia investointeja sijoittajille, jotka ymmärtävät toimintansa. Monet alan heikommista tarjouksista on purettu, ja jäljellä olevat voivat edelleen tarjota kilpailukykyisen tuoton. (Katso lisää: Hyödyke- ja haittapuolet Master -yhteistyökumppanuuksista .)