Vaihtovelkakirjalainat tarjoavat pääsyn kahteen muuten erilliseen suojausmarkkinoihin. Ne alkavat yrityslainaina, jotka ovat velkainstrumentteja, joilla on tavanomaisia ​​obligaatioiden ominaisuuksia: pääoman suojelu, tulonmuodostus ja myönteinen asema konkurssitilanteessa. Jos tietyt kriteerit täyttyvät, joukkovelkakirjalainan haltija voi muuntaa joukkovelkakirjalainat liikkeeseen laskevan yhtiön osakkeiksi. Tämä mahdollistaa sijoittajien joustavuuden pääoman arvonnousun tai korkoriskin poistuessa.

Sijoitusrahastojen sijoittajat eivät pääse kaikkiin vaihtovelkakirjalainojen ominaisuuksiin. Useimmat sijoitusrahastot ovat avoimia sijoitusyhtiöitä, jotka luovuttavat osakkeita; nämä osakkeet eivät ole itse vaihdettavissa. Sen sijaan vaihtovelkakirjalainan sijoitusrahasto toimii tasapainoisena sijoitusrahastojena sekä osakkeina että obligaatioina. He korostavat pääoman nousua ja tuloja samanaikaisesti. Heillä on myös taipumus pitää pienempiä ja riskialttiimpia yrityksiä kuin tasapainoisia rahastoja.

Käytännöllisestä näkökulmasta vaihtovelkakirjalainat tarjoavat mahdollisuuden pääoman arvonnousuun, kuten varastosalkkuihin, menettämättä täysin joukkovelkakirjojen arvopapereita. On tärkeää muistaa, että vaihtovelkakirjalainan rahasto on edelleen pääoma, joten pääoman takaamista ei ole taattu, kuten todellinen joukkovelkakirjalaina. Sijoittajien, jotka haluavat suurimman turvallisuuden, tulisi harkita investoimalla todellisiin velkainstrumentteihin ennen vaihtoa vaihtovelkakirjalainan rahastolle.

Kaikkien rahastosijoittajien olisi pidettävä silmällä Yhdysvaltain keskuspankin korkotason päätöksiä vuodelle 2016. Yhdysvallat on ollut historiallisesti alhaisella korkoympäristössä seitsemän vuotta, mikä tarjoaa hyvää osakemarkkinoille, mutta estää tuloja tulojen sijoittajille.

Joitakin valittuja varoja kutsutaan tarkoituksellisesti sijoittajaryhmäksi, vaikka tämä voi olla harhaanjohtavaa. Suurin osa sijoitusrahastojen osakkaista pitää "A-sarjan" osakkeita, jotka tulevat tavanomaisten alkupääomakustannusten kanssa. Sanotaan, että ne, joilla on pääsy neuvonantajaosakkeisiin, pitäisi ymmärtää vaihtoehtojaan ja hyödyntää rahastoja, jotka toimivat erityisen hyvin kyseisen prisman kautta.

AllianzGI Vaihtovelkakirja

Liikkeeseenlaskija: Allianz Global Investors

Hallinnoitavat varat (AUM): 2 dollaria. 19 miljardia

2015 Vuosittainen (YTD) Paluu: -3. 40%

Kulusuhde: 0. 97%

Vaihtovelkakirjalainan vahvin pitkäaikainen esiintyjä on AllianzGI Vaihtovelkakirja. Se on matala maksu, kohtalaisen riskialtista sijoitusrahastoa, joka sijoittaa U.S.-yritysten kiinteäkorkoisiin arvopapereihin tai muihin vakuuksiin, jotka tarjoavat mahdollisuuden tulevaan osakepääomaan. Näihin kuuluvat debentuurit, vaihtovelkakirjalainat ja edulliset varastot, mutta myös optiot, optiot ja muut vähemmän perinteiset arvopaperit, joilla on suurempi nousupotentiaali.Rahasto tarjoaa mahdollisesti kuoppainen ratsastus, ainakin vaihtovelkakirjojen suojausnormien mukaan, mutta se sopii hyvin mihin tahansa segmenttiin tarjotakseen suojaa nousevilta hinnoilta matalassa ympäristössä.

RBC BlueBay Global Vaihtovelkakirjalaina

Liikkeeseenlaskija: RBC Global Asset Management

AUM: 21 dollaria. 56 miljoonaa

2015 YTD Return: 3. 14%

Kulusuhde: 0. 85%

RBC BlueBay Global Convertible Bond Class I -rahasto sijoittaa joko vaihtovelkakirjalainan tai sellaisten liikkeeseenlaskijoiden, vähintään kolme maata. Tämä rajoittaa altistumista suuremmille liikkeeseenlaskijoille, joilla on kansainvälinen painopiste, vaikka rahasto sallii jopa 20% varojen sijoittamisesta osakkeisiin. Morningstar luettelee vaihtovelkakirjalainan suurena arvona, mikä tarkoittaa sitä, että se keskittyy arvoon keskittyviin suurten liikkeeseenlaskijoiden arvopapereihin. Maksut ja riski ovat alhaiset myös segmentin osalta. Rahasto ansaitsee Lipper Leader -nimisen pääoman säilyttämisen, vaikka se on myöhässä useissa muissa luokissa. Todelliset netto-all-in-kustannukset ovat lähemmäksi 1: aa. 85%.

Victory INCORE Sijoituslupa Vaihtovelkakirjalaina Rahasto

Liikkeeseenlaskija: Victory

AUM: 51 dollaria. 40 miljoonaa

2015 YTD Return: 0. 29%

Kulusuhde: 1. 00%

Kuten RBC BlueBay Global Convertible Bond -rahasto, Victory INCORE Investment Grade Convertible Bond Class I -rahasto muodostuu joukkovelkakirjalainoista suurilta, arvoltaan valituilta liikkeeseenlaskijoilta. Luokan I varat ovat paljon edullisempia ja tehokkaampia kuin A-luottorahastot, kuten useiden joukkovelkakirjojen tapauksessa. A-osakkeiden 1,25%: n kulut ovat kuitenkin alhaiset ja niiden suorituskyky on kohtuullinen.

Tässä tuotevalikoimassa on vain kolme sektoria: apuohjelmat, teollisuus ja kuluttajansuoja. Käyttöomaisuuden liikkeeseenlaskijat muodostavat yli 60% kaikista varoista, mikä lisää osinkojen luotettavuutta. Apuohjelmat ovat tunnetusti opettavia liikkeitä, joten tämä strategia vähentää riskiä verrattuna erilaisiin kilpailijoihin.

Franklin Convertible Securities Fund

Issuer: Franklin Templeton

AUM: 2 dollaria. 01 miljardia

2015 YTD Return: -2. 60%

Kulusuhde: 0. 88%

Franklin Convertible Securities Fundilla on pitkä ja menestyksekäs track record, ja se on yksi tunnistettavimmista vaihdettavissa olevista rahastoista. Se omistaa noin 75 vaihtovelkakirjalainaa tai edullisia osakkeita, vaikka onkin laajaa sijoittaa tavallisiin osakkeisiin pieninä määrinä. Se on johdonmukaisesti parempaa kuin sen luokan keskiarvo ja se on top 20% yli 10 vuotta, ja se on ollut top 10% vuodesta 2014.

Fidelity Convertible Securities Fund

Issuer: Fidelity

AUM: 2 dollaria. 06 miljardia

2015 YTD Return: -7. 12%

Kulusuhde: 0. 85%

Fidelity Convertible Securities -rahaston suosima Fidelity Convertible Securities -rahasto ylitti paremmin riskialttiuden sijoittajat, vaikka se on kamppaillut vuoden 2009 alusta lähtien. Fidelity-alustalla ja muutoin kantaa erittäin alhaiset kustannukset vaihtovelkakirjalainan rahastolle. Tämä rahasto keskittyy markkinoiden spekulatiiviseen osaan ja käyttää oman pääoman vipuvaikutusta palauttaakseen tuottoa aina, kun johto pitää mahdollisuutta.Filosofia on perustavaa laatua ja kallistuu arvojen näyttämiseksi, mutta vetää pois hyödyllisyydestä ja terveydenhuollosta, joka voi tehdä siitä entistäkin epävakaamman.

Satama Vaihtovelkakirjalaina

Liikkeeseenlaskija: Harbour Funds

AUM: 378 dollaria. 4

2015 YTD Return: 1. 40%

Kulusuhde: 0. 75%

Satelliittivälinettävän arvopaperisäätiön luokan I institutionaalinen luokka on edullinen, hidas ja pysyvä roskasidos tulevaisuuden mahdollisten karkeiden markkinoiden valinta. Se oli vauhdittanut markkinoita vuosina 2012 ja 2013, mutta jäi vakavaan tahtiin seuraavien 18 kuukauden aikana, kun riskialttiin ympäristö kasvatti kasvua monille alhaisemman sijoitusluokan kilpailijoille.

Yli 80% salkun kuponkeista maksaa 0 - 4%: n alueella, mikä on huomattavasti luokan keskiarvoa korkeampi. Yhdysvaltojen liikkeeseenlaskijoihin ja lyhytaikaisiin asioihin kohdistuu entistä suurempi kallistus, jonka pitäisi olla kohtuullisen hyvä nousuympäristössä.