iShares MSCI Turkey (NYSEARCA: TUR TURiShares MSCITur42. 94 + 4. 22% Highstockilla 4. 2. 6 ) on vaihto- ETF), joka luotiin vuonna 2008 antamaan sijoittajille altistumisen turkkilaisille yrityksille ja hyötymään Turkin talouskasvusta. Rahasto seuraa MSCI Turkey Investable Market Indexin tuloksia, joiden tarkoituksena on peilata osakemarkkinoiden suorituskykyä Turkissa. Rahaston perustamisesta lähtien keskimääräinen vuotuinen tuottoaste oli 0, 75%.

Turkki on yksi maailman suurimmista kehittyvillä talouksista nimellisellä bruttokansantuotteella (BKT) ja on merkittävä tekstiili-, kuljetusvälineiden, rakennusmateriaalien ja elektroniikan viejä. Turkki kasvoi merkittävästi vuosina 2002-2013, kun BKT: n vuosittainen keskimääräinen kasvu oli 4,9 prosenttia, mikä on yksi suurimmista kehittyvien talouksien joukosta. Juuri tästä syystä TUR alkoi hyödyntää turkkilaista talouskasvua, joka on yleensä suurempi verrattuna kehittyneisiin maihin.

Koska Turkki on nouseva maa, sijoittajat altistuvat lukuisille maakohtaisille ja valuuttariskeille. Turkkilaisia ​​osakkeita käydään kauppaa turkkilaislierellä, jonka Yhdysvaltain dollarin valuuttakurssit ovat yleensä epävakaita ja niillä on ollut huomattava keskimääräinen vuotuinen poistoaste 13 prosenttia vuosina 2010-2015, mikä heikentää mahdollisia tuottoja TUR-sijoituksille. Myös Turkki osoitti vienninsa epävakaata kilpailukykyä ja sen talouskasvu riippui kotimaisesta kysynnästä ja ulkomaisesta rahoituksesta.

TUR sijoittaa turkkilaisiin osakkeisiin, jotka ovat osa MSCI Turkey Investable Market Index -ohjelmaa. Historiallisesti rahaston omistukset olivat erittäin keskittyneet rahoitusalaan noin 44 prosentin osuudella. Teollisuusyritysten osuus on 15% TUR: n sijoitetuista varoista, kun taas kuluttajapakkauksissa 12%. TUR: n salkku antaa suuremman paino markkinoiden keskisuurille yrityksille, joiden osuus on 55 prosenttia, kun taas suuret markkinahintaiset yritykset muodostavat 31 prosenttia sijoitetuista varoista.

Rahaston viisi pääomasijoitusta muodostavat 37% ja sisältävät merkittäviä rahoitus-, energia-, tietoliikenne- ja kulutuspisteitä. TUR: n 10 suurimmasta osakeannista on 59%, eikä yhdestäkään yhtiöstä ole yli 11%.

Ominaisuudet

TUR perustettiin 26. maaliskuuta 2008 ja sitä hoitaa BlackRock Fund Advisors. Rahasto noudattaa passiivista sijoitustoimintaa käyttämällä edustavaa otantaindeksiin perustuvaa strategiaa, jonka avulla se voi saavuttaa samankaltaiset sijoitustulokset kuin taustalla olevan indeksin. Rahaston vuotuinen kulusuhde on 0. 62%, mikä vastaa ETF: itä, jotka investoivat kehittyvillä mailla, joilla on samanlaiset sijoitusstrategiat.Rahaston osakkeita vaihdetaan New Yorkin pörssissä, ja niitä voi ostaa useilla välittäjillä.

Soveltuvuus ja suositukset

Sijoittaminen TUR: hen sisältää merkittäviä maakohtaisia ​​riskejä. Vaikka Turkissa on yksi suurimmista kasvunopeuksista nousevien talouksien keskuudessa, maa kärsii raskaasta hallituksen sääntelystä. Erityisesti sääntelykehys asettaa kalliita velvoitteita rajoittamalla yritysten kasvavan yrityksen kykyä paljastaa työntekijöitä. Turkin heikkojen instituutioiden vuoksi tietyt yhtiöt saavat edullisemman kohtelun kuin muut, mikä johtaa lainsäädännön epätasaiseen noudattamiseen ja heikentää luottamusta. Sijoittajien olisi kiinnitettävä huomiota yritysten lakeihin ja niiden täytäntöönpanoon Turkissa ennen rahan antamista TUR: lle.

Turkin hallituksen ponnisteluista huolimatta maan inflaatio ja velkataso nousivat merkittävästi vuosina 2010-2015, mikä kasvatti TUR: n hallussa olevia rahoituslaitoksia. Valuuttamääräiset poistot pysyvät suurimpana riskinä sijoittajat joutuvat selviytymään eteenpäin. Myös Turkin hallituksen verotuksellinen asema parani merkittävästi vuodesta 2005, mikä on lisännyt maan kansainvälistä uskottavuutta ja parantanut investointiympäristöä.

Nykyajan salkun teorian mukaan investoiminen Turkkiin seuraa kasvuinvestointistrategiaa, sillä maa tarjoaa todellista talouskasvua suuremmaksi verrattuna kehittyneisiin maihin. Suurten ulkomaisten pääomavirtojen ja valuuttapoistojen vuoksi TUR oli merkittävä volatiliteetti vuosina 2010-2015. Rahaston viisivuotinen standardipoikkeama oli 28,9% ja sen viiden vuoden keskimääräinen vuotuinen tuotto oli -5% vuosi Sharpe -suhde -0. 04, joka on huomattavasti Sharpe-suhteen alapuolella 1,34 S & P 500 -indeksin suhteen.

TUR on sopivin sijoittajille, jotka ovat kiinnostuneita päästäkseen Turkin laajoille osakemarkkinoille ja hyödyntävät turkkilaisen talouden kasvavaa talouskasvua, joskin huomattava valuuttariski.