iShares MSCI USA Minimaalinen volatiliteetti (NYSEARCA: USMV USMViSh Edg MSCI MV51. 44 + 0. 16% Created with Highstock 4. 2. 6 (ETF) perustettiin vuonna 2011 seuraamaan MSCI: n USA: n vähimmäis volatiliteettiindeksin suorituskykyä, joka koostuu osakkeista, joita vaihdetaan Yhdysvaltain pörsseistä, joilla on alhaisempi volatiliteetti verrattuna laajempaan Yhdysvaltain osakemarkkinoihin. Elokuussa 2015 ETF on tuottanut keskimäärin 15,7 prosentin vuosivauhtia sen alusta lähtien, ja viimeisen vuoden kokonaistuotto on noin 10,4 prosenttia.

MSCI USA Minimaalinen volatiliteetti -indeksi valitaan MSCI USA -indeksillä ja noudatetaan erityisiä sääntöjä sellaisten arvopaperien painotusten määrittämiseksi, jotka tuottavat mahdollisimman pienen kokonaisriski. USMV käyttää passiivista sijoitustoimintaa käyttämällä edustavaa näytteenottomenetelmää, joka peilaa MSCI USA: n vähimmäis volatiliteettiindeksin sijoitustulokset. Rahaston pääkomponentteihin kuuluvat terveydenhuolto, kuluttajapakkaukset ja teknologiakannat.

- 9 -> Se, miten se seuraa

ETF sijoittaa vain Yhdysvaltain osakkeisiin ja jakaa 32 prosenttia jättimarkkinayhtiöille, kun taas suuret ja keskisuuret yhtiöt muodostavat 46% ja 22% rahaston sijoitetuista varoista. Rahastossa on 164 yritystä salkussaan, kun taas kohdeindeksissä on 639 osaketta. Historiallisesti rahaston omistukset kääntyivät terveydenhuollon, talouden ja teknologian aloille. Pelkästään terveydenhuollon yrityksillä on 20% omistuksistaan. Rahoitus- ja teknologiayhtiöt edustavat 18% ja 15% USMV: n salkusta. Kuluttajapakkausalan omistukset ovat 14%. Muut teollisuudenalat, joiden käyttöoikeus on alle 10 prosenttia, ovat apuvälineet, kuluttajien harkinnanvaraiset, teolliset ja materiaalit.

Rahasto on hyvin hajautettu, eikä yksikään yhtiö USMV: n salkussa ole yli 2%. Rahaston viisi pääomaa on noin 7% ja ne sisältävät AT & T Inc: n, McDonald'sin, Verizon Communications Inc: n, PepsiCo Inc: n ja Public Storage REIT: n. Yhtiön 10 suurinta osaketta on 14%.

Sen alusta lähtien USMV on seurannut kohdeindeksin sijoitustuloksia alle 0,50 prosentin seurantavirheessä. Rahaston johtajat odottavat, että USMV: n seurantavirhe ei ylitä 5%, mikä voi johtua transaktiokustannuksista, hinnoittelueroista ja rahaston maksuista ja kuluista.

Management

USMV: n hallinnoi BlackRock Fund Advisors, joka on yksityisomistuksessa oleva sijoituspäällikkö, jota aiemmin tunnettiin nimellä Barclays Global Fund Advisors. Se on BlackRock Institutional Trust Companyn, N.A., joka on osa BlackRock, Inc., joka on New Yorkissa toimiva monikansallinen sijoitusyhtiö. BlackRock Fund Advisors hoitaa erilaisia ​​oman pääoman ehtoisia, kiinteäkorkoisia, raaka-aineita ja valuutanvaihtosopimuksia.

Ominaisuudet

BlackRock Fund Advisors aloitti USMV: n 18. lokakuuta 2011 ja käyttää indeksointiinvestointistrategiaa valitsemalla osakkeet, jotka tuottavat sijoitusindikaattoreita vastaavia sijoituksia. Rahaston keskimääräinen markkina-arvo on 43 miljardia dollaria, ja sen salkun kiertonopeus oli 24% vuonna 2014. Huolimatta tällaisesta suuresta vaihtokurssista USMV: n vuotuinen kulusuhde on 0,15%, mikä on erittäin houkutteleva vertaisarviointiin verrattuna "keskimääräinen kustannussuhde on 0, 36%. Valitessaan varastojaan se käyttää omistettua monitoimimallia, jossa tarkastellaan sekä yksittäisten kantojen volatiilisuutta että rahaston kokonaissisältöä. USMV: ssä käydään kauppaa New Yorkin pörssissä, ja sen osakkeita voi ostaa eri sijoitusvälittäjien kautta.

Soveltuvuus ja suositukset

Historiallisesti yritykset, joilla on alhainen volatiliteetti, ovat yleensä tuloja vakaammin. Vähäisen haihtuvuuden varastot toimivat tyypillisesti toimialoilla, joiden tuotteet ovat vähemmän harkinnanvaraisia ​​kuluttajien talousarviossa, kuten televiestinnässä, terveydenhuollossa ja elintarviketuotteissa. Näiden vähemmän harkinnanvaraisten tuotteiden joustamattomasta kysynnästä johtuen tulojen ja voittojen väheneminen taantuman aikana ei ole yhtä dramaattinen kuin yrityksille, jotka myyvät harkinnanvaraisia ​​tuotteita ja palveluita, kuten ylellisyystavaroita ja muita premium-tuotteita.

Historiallisesti alhaisen volatiliteetin omaavat varastot tarjoavat parempia tuottoja verrattuna niiden korkean volatiliteetin vastaaviin. Lukuisat akateemiset tutkimukset eivät voi vahvistaa linkkiä riskien ottamisen ja korkeampien tuottojen välillä. Toisaalta talousteorian mukaan suuret volatiliteettitavarat pyrkivät paremmin toimimaan nousevien markkinoiden aikana, mikä heijastaa alhaisen volatiliteetin kantoja. Sijoittajien olisi arvioitava huolellisesti sijoitustoiminnan tavoitteet ja investointisaikataulu niiden halukkuudesta sitoutua USMV: n varoihin.

Koska rahastolla on merkittäviä osuuksia terveydenhuollossa, mahdolliset sijoittajat ovat alttiina alaan liittyville riskeille. Terveydenhuollon tuotot ovat historiallisesti riippuvaisia ​​valtion sääntelystä ja ohjelmista, sillä yli puolet kaikista lääketieteellisistä kuluista Yhdysvalloissa on peräisin useista hallituksen ohjelmista, kuten Medicaidista, Medicareista ja U.S. Department of Veterans Affairs. Myös patentin päättymisellä on kielteinen rooli terveydenhuollon tuotolle, jos lääketieteelliset yritykset eivät pysty löytämään toista vaihtoehtoista lohkoryhmää.

Nykyaikaisen salkun teorian (MPT) mukaan tämä ETF sopii parhaiten osingonjakoon ja jossain määrin arvojen sijoittamiseen. USMV: llä on vakaa osinkotuotto 1,83%, mikä on S & P 500 -indeksin osinkotuoton yläpuolella. Rahastolla on myös monia varastot, jotka ovat hyvin päällekkäisiä arvo-osakeindeksien kanssa, kuten Russell 1000 Value Index.

Elokuu 2015 lähtien rahasto on ollut olemassa lyhyen ajan ja tarjoaa vähän tietoa omaan riskiinsä ja paluukeskusteluun. USMV osoittaa kolmen vuoden standardipoikkeaman olevan 8, 27%, mikä on suunnilleen sama kuin S & P 500: n kokonaistuottoindeksin keskihajonta 8,55%. Rahastolla on alhaisempi kolmivuotinen keskimääräinen tuotto 14,9% verrattuna S & P 500: n kokonaistuottoindeksin 17,6%: n tuottoon. USMV: llä on kolmen vuoden Sharpe-suhde 1,73, mikä on hieman alhaisempi kuin Sharpe-suhde 1,93: lle S & P 500: n kokonaistuottoindeksistä, koska rahaston tuotto oli alhaisempi. Koska rahastolla on alhaisempi korrelaatio Yhdysvaltojen laajojen markkinoiden kanssa, USMV: ssä on kolmen vuoden ikäinen beta 0,80 suhteessa S & P 500: n kokonaistuottoindeksiin.

USMV on sopivin sijoittajille, jotka ovat huolissaan tuottojen volatiliteetista ja haluavat saada altistumisen sellaisille yhtiöille, jotka ovat vakaampaa ja kypsää kassavirran kasvua keskimäärin suuremmilla osingoilla.

Rahoitusneuvonantajan asiakkaat voisivat käyttää tätä ETF: ää

Rahoitusneuvonantajat suosittelevat USMV: ää suositellessaan asiakkaitaan siitä, että koska rahasto sijoittaa matalan volatiliteetin kantoihin, USMV: n tuotot todennäköisesti näyttävät pienemmiltä vaihteluilta laajemmilta markkinoilta. Vaikka USMV: n salkut tarjoavat parempia riskiin mukautettuja tuottoja pitkällä aikavälillä, rahasto voi tuottaa alhaisempia tuottoja verrattuna laajaan markkina-indeksiin, kuten S & P 500: een nousevien markkinoiden aikana.

Monet rahaston omistuksista, kuten AT & T, McDonald's ja PepsiCo, kokivat merkittäviä hidastuksia tai jopa laskivat kassavirtojen, tulojen ja voittojen kasvua. Koska Yhdysvaltain talouden parannukset saattavat pian viivästyttää Yhdysvaltain keskuspankkia lisäämään vertailukorkokantoa, rahaston salkun hitaasti kasvavat yhtiöt saattavat olla jopa huonompia varastomuutostensa suhteen. Rahoitusneuvonantajien tulisi kuitenkin huomata, että USMV: n omistusten keskimääräiset osinkotuotot voivat osoittautua merkittäviksi kompensoiviksi tekijöiksi korkotason nousun seurauksena laskevien arvostusten ympäristössä.

Pääkilpailijat ja vaihtoehdot

USMV: n vaihtoehtojen osalta sijoittajille on tarjolla useita vaihtoehtoja. PowerShares S & P 500 Low Volatility ETF: ssä on hieman suurempi kustannussuhde 0, 25% ja valitsee 100 yritystä S & P 500 -indeksistä, jolla on pienin volatiliteetti viime vuoden aikana.

SPDR Russell 1000 Low Volatility -rahasto on hieman pienempi kustannussuhde 0,12% ja sillä on 82 rahastoa, jotka on valittu Russell 1000 Low Volatility Index -arvosta. Tämä rahasto on suurempi painotus suurten kuin jättimarkkinoiden korkkiyhtiöiden suhteen verrattuna USMV: hen.

iShares MSCI EAFE: n vähimmäis volatiliteetti ETF tarjoaa sijoittajille laajan kattavuuden Yhdysvaltojen ulkopuolella sijaitsevista pienen volatiliteetin maailmanlaajuisista osakkeista. Rahasto perii kulusuhteen 0, 2%.