Entä jos olisit investoinut $ 100 Google, Inc. (GOOG) -palveluun todella aikaisin? Ei julkisen kaupankäynnin ensimmäisenä päivänä, mutta edes ennen alustavaa julkista tarjousta, kun se oli vain romahtanut käynnistys kourallinen työntekijöitä. Kuvittele, mitä sijoituksesi olisi tänään arvokasta. Voit vain kuvitella tämän skenaarion, koska perinteisesti laissa ei ole sallittu keskimääräisiä kansalaisia ​​panostamaan yrityksiin. Viimeaikaiset muutokset U.S. Securities and Exchange Commission -asetuksissa ovat kuitenkin muuttaneet kaiken tämän. Käynnistimet voivat pian kerätä rahaa oman pääomansa kautta, ja he yrittävät saada rahaa jopa pieninä määrinä keskimääräisiltä sijoittajilta pääomaa tai omistusta vastaan.

Käynnistysyritykset ja pienyritykset yleensä keräävät rahaa pankkeilta, pääomasijoitusyhtiöiltä ja pääomasijoittajilta. Niiden varainhankinta rajoittui niin kutsuttuihin akkreditoituneisiin sijoittajiin. Nämä ovat henkilöitä, jotka tekevät yli 200 000 dollaria vuodessa tai joiden nettovarallisuus on yli miljoona dollaria. Hallitus katsoo, että nämä akkreditoidut sijoittajat ovat niin kehittyneitä, että he tekevät mielenkiintoisia investointeja, toisin kuin ne, jotka eivät täytä tätä standardia, ja jotka saattavat hyödyntää niitä, jotka kutsuvat vaarallisia investointeja.

Yhdysvaltain arvopaperi- ja pörssi-valiokunta hyväksyi vuoden 2015 alkupuolella pääomamarkkinoiden sääntöjen, jonka aloitti presidentti Barack Obaman vuoden 2012 Jumpstart Business Business Startups (JOBS) -lainsäädäntö, avaa pienille sijoittajille mahdollisuuden päästä mukaan käynnistysvaihe, osana oman pääoman tukemista sopivien online-alustojen kautta.

Miten se toimii pienille sijoittajille

SEC ei kuitenkaan anna periksi kokonaan. Vaikka kuka tahansa voi investoida riippumatta siitä, mikä on heidän palkkansa tai nettovarallisuutensa, SEC asettaa rajoituksia siihen, kuinka paljon voit sijoittaa. Jos et ole akkreditoitu sijoittaja, tämä asetus rajoittaa väkijoukon investointisi 10 prosenttiin tuloista tai nettovarallisuudesta, sen mukaan kumpi on korkeampi vuosittain. SEC on asettanut tämän rajan suojaamaan sijoittajia - varhaisvaiheen yritykset ovat tunnetusti vaarallisia ja innostuneet sijoittajat voisivat menettää koko investoinnit. (Lue lisää SEC: Asetuksen lyhyt historia.)

- 9 -> Pienyritykset, jotka haluavat nostaa 50 miljoonan dollarin arvoisia arvopapereita 12 kuukauden aikana, voivat hyödyntää osakepääoman korotusta tarjotakseen kevyemmän julkisen tarjouksen . Niiden on täytettävä tietojen julkistamista ja tukikelpoisuutta koskevat SEC-vaatimukset sekä velvoitettava raportoimaan. Nämä vaatimukset tarjoavat myös suojaa sijoittajille.

SEC-säännöt tunnistavat kaksi erilaista tarjouksen tasoa: Tier 1 tarkoittaa enintään 20 miljoonan dollarin arvopapereita.Turvallisuusluottolaitoksen osakkuusyhtiöt eivät voi tarjota yli $ 6 miljoonan arvosta arvopapereita

Tier 2 -luovutukset kattavat enintään 50 miljoonan dollarin arvopapereita. Näissä tapauksissa liikkeeseenlaskijan osakkuusyhtiöt eivät voi tarjota yli 15 miljoonaa dollaria arvopapereita. Lisäksi nykyiset arvopaperinhaltijat eivät voi myydä yli 30 prosenttia liikkeeseenlaskijan kokonaistarjouksesta alkuperäisessä tarjouksessa. Jos yritys haluaa korottaa 20 miljoonaa dollaria, se voi valita Tier 1: n tai Tier 2: n reitin. Vaikka molemmat reitit ovat SEC-valvonnan alaisia, Tier 2: n tarjontaan sovelletaan myös tiukempia ilmoitus- ja raportointisäännöksiä, kuten säännös tilintarkastettujen tilinpäätösten toimittamisesta ja myös säännöllisten raporttien antaminen. Blue Sky -lainsäädäntöä koskeva poikkeus

Tier 2: n tarjoamisessa uusissa säännöissä määrätään myös, että liikkeeseenlaskijoiden ei tarvitse rekisteröidä tarjoamistaan ​​kussakin valtiossa, jossa he haluavat tarjota arvopapereita. Tämä helpottaa sellaisten liikkeellelaskijoiden hallinnollista taakkaa, jotka aiemmin joutuivat noudattamaan Blue Sky -lainsäädäntöä, valtion säännöksiä sijoittajien suojaamisesta arvopaperipetoksilta. Tier 1: n tarjoamilla tarjouksilla ei ole tällaista poikkeusta, joten näyttää siltä, ​​että yksi syy yrityksiin suosii Tier 2: n reittiä väestön tukemiseen.

Kaikki pienet yritykset eivät voi hyväksyä

SEC ei salli kaikkien yritysten käydä läpi tämän virtaviivaisen arvopapereiden tarjoamisprosessin. Vain yritykset, joilla on pääasiallinen liiketoimintaansa Yhdysvalloissa tai Kanadassa, ovat oikeutettuja. Ja heidän ei pitäisi olla sijoitusyhtiöitä tai yrityksiä, joilla ei ole erityistä liiketoimintasuunnitelmaa. Yritykset, jotka haluavat myydä öljyn ja kaasun etuja, eivät täytä SEC-standardia tämän reitin käyttämiseksi. Yritysten olisi myös oltava hyvässä asemassa SEC: n kanssa, eikä niitä ole aiemmin hylättävä.

Lähi-ihmisen leikkaaminen

Hallitus toivoo, että nostamalla ja helpottamalla asetuksia ja sallimalla pienempien sijoittajien osallistuminen, yritykset pystyvät hankkimaan pääomaa entistä helpommin ja tehokkaammin. Tämä luo lisää työpaikkoja. Tämä suora yhteys yritysten ja sijoittajien välillä on myös mahdollista vähentää pääomasijoittajien, pankkien ja pääomasijoitusyhtiöiden liiketoimintaa, jotka ovat perinteisesti toimittaneet pääomia yrityksille ja pienyrityksille.

Bottom Line

Äskettäin työhön liittyvän säädöksen antaminen antaa yrityksille mahdollisuuden lähestyä pieniä sijoittajia liiketoiminnan rahoittamiseen. Tämä niin sanottu asetus "A plus" laajentaa ja parantaa olemassa olevaa asetusta "A" arvopaperilain nojalla. Suurin osa yrityksestä voi kasvattaa tämän väkijoukon lähestymistavan mukaan vain 50 miljoonalla dollarilla 12 kuukauden jakson aikana. Asetuksessa yksilöidään kaksi tarjontaa, joiden Tier 2 -luokitukset ovat raportointivaatimusten alaisia. Vaikka aiemmin sijoittautunut tällaiseen väkijoukkoon rajoittui varakkaampiin ja oletettavasti miellyttävämpiin, akkreditoituneisiin sijoittajiin, se on nyt avoin myös muille, ja joitakin rajoituksia sijoituksen määrään. Jos tällainen väkijoukon lähestymistapa onnistuu, se voi auttaa rakentamaan suoran sillan yritysten ja sijoittajien välillä.