Yhdysvaltojen 12 kuukauden öljyrahasto (NYSEARCA: USL USLUS 12 Mo Oil Partnership Units19. 96-0. 25% Created with Highstock 4. 2. 6 ) on Yhdysvaltojen öljyalan kaltainen pörssilistattu rahasto (ETF), jonka tarkoituksena on tarjota sijoittajille altistuminen Länsi-Teksasille tai WTI: lle, raakaöljy. USL tarjoaa altistumisen WTI raakaöljyn futuurisopimuksille tarvitsematta raaka futuuritiliä.

USL seuraa päivittäisiä prosentuaalisia muutoksia ja altistaa WTI: n raakaöljyn pitämällä ensisijaisesti WTI: n raakaöljyn ja muiden öljyyn liittyvien futuurisopimusten futuurisopimuksia. Rahasto voi myös sijoittaa muihin johdannaissopimuksiin, kuten ennakoihin ja swap-sopimuksiin. Toisin kuin siskosäätiö USO, USL sijoittaa 12 eri WTI raakaöljy futuurisopimusta, yksi kutakin peräkkäistä kuukautta kohti, toimitettavaksi Cushing, Oklahoma.

Esimerkiksi 4. elokuuta 2015 alkaen USL omistaa NYMEX WTI: n raakaöljy-futuurisopimukset, jotka päättyvät joka kuukausi syyskuusta 2015 elokuusta 2016. Näiden omistusten lisäksi USL: llä on useita Yhdysvaltain valtiovarainministeriö ja rahaa.

Rahaston vertailuindeksi on WTI Light Sweet Crude Oil PR USD, joka mitataan lähikuukausitermiinisopimusten ja futuurisopimusten päivittäisten hintavaihteluiden perusteella seuraavien 11 kuukauden aikana. Jos lähitulevaisuudessa WTI-raakaöljyn futuurisopimukset ovat kahden viikon kuluessa erääntymispäivästä, mittaus perustuu seuraavan kuukauden päättymissopimuksiin ja sopimuksiin seuraavien 11 peräkkäisen kuukauden aikana.

Ominaisuudet

Yhdysvaltain 12 kuukauden öljyalus on listattu New Yorkin pörssissä Arca ja sijoittajat ja kauppiaat voivat vaihtaa ETF: tä useilla alustoilla. Yhdysvaltojen rahastojen tavoin USL: n ylläpitäjä on Brown Brothers Harriman &; Co, sen yleinen kumppani on Yhdysvaltojen Commodity Funds LLC. , ja sen jakelija on ALPS Distributors, Inc.

Toisin kuin muut WTI raakaöljyn rahastoista, jotka investoivat futuurisopimuksiin, USL ottaa kantaa 12 erilaiseen WTI: n raakaöljyn futuurisopimukseen Contangoin vaikutusten lieventämiseksi. Hyödyke-ETF: t, kuten USO, jotka sijoittavat lähitulevaisuudessa vain lyhytaikaisiin futuurisopimuksiin, ovat herkkiä perushyödykkeen tulevaisuuden käyrän muodolle. Jos futuurit ovat kontuissa, se voi aiheuttaa negatiivisen rullan tuoton. Kuitenkin, koska USL sijoittaa erilaisiin futuurisopimuksiin, se monipuolistaa omistuksiaan pitemmällä aikavälillä ja rahasto on vähemmän herkkä lyhytaikaisille liiketoimille WTI: n raakaöljyn spot-hinnalla. USL pyrkii lieventämään contangon vaikutuksia strategialla vain murtamalla sopimustensa murto-osa kuukausittain.

USL-luokan hyödykkeiden keskimääräinen kulusuhde on 0.57%, USL: n poikkeuksellisen korkea kustannussuhde on 0,93%. Tämä suhde ei sisällä välittäjämaksuja; sijoittajien tulisi pitää tämä mielessä.

Soveltuvuus ja suositukset

Samoin kuin muut öljyyn liittyvät tuotteet, USL: n sijoittajien ja potentiaalisten sijoittajien olisi kiinnitettävä huomiota raakaöljyn futuurihintoihin, geopoliittisiin ja sääolosuhteisiin liittyviin uutisiin, viikoittaiseen EIA Petroleum Status ja Short Term Energy Outlook-raportit. Sijoittajien ja potentiaalisten sijoittajien olisi kiinnitettävä erityistä huomiota WTI: n raakaöljytuotannon viikoittaisiin vaihteluihin. Kaikkien hyödykkeiden tavoin WTI: n raakaöljyn tarjonta vaikuttaa hyödykkeiden hintoihin, mikä vuorostaan ​​vaikuttaa rahaston toimintaan.

USL: ään liittyvä riski on läpinäkyvä, kun se analysoi nykyaikaisen salkun teorian (MPT) tilastoja. Vuodesta 29.6.2015 lähtien viiden vuoden tietojen jäljiltä USL: llä oli alfaa MSCI ACWI NR USD -indeksiä vastaan ​​-4. 10; beta, MSCI ACWI NR USD -indeksiä vastaan, 1,11; ja Sharpen suhde -0. 15.
Nämä tiedot osoittavat, että USL ei sovellu riskialttiisiin sijoittajiin. Vastaavasti USL ei ehkä sovellu aktiivisiin päiväkäyttäjiin, koska sen keskimääräinen päivittäinen osakemäärä on alhainen. USL on korkean riskin kauppa, jolla voi tuottaa korkeita tuottoja. Kun otetaan huomioon rahaston strategian luonne, USL soveltuu parhaiten pitkäaikaisten sijoittajien kannalta, jotka ovat nousussa WTI: n raakaöljyllä ja uskovat, että hyödykkeiden hinnat ovat valmiita nousemaan. Strategiansa, jolla voidaan lieventää takaisinkytkennän ja contangon vaikutuksia, voi johtaa alemman roll-tuoton kustannuksiin, mikä hyödyttää pitkäaikaisia ​​sijoittajia.