Pörssissä ei ole pulaa nimistä, tuotteista tai luokista, jotka yrittävät luokitella kantoja saadakseen heille suuremman altistumisen. Riippumatta siitä, onko tämä altistuminen hyvää vai huonoa, on yksittäisen sijoittajan tai rahanhoitaja päättää. Tänään meillä on tuhansia vaihto-osuuksia (ETF) riippumatta siitä, minkälaisia ​​sijoituksia voi olla haluttu. Kiinnostaako maataloutta? Löydät ETF: n Yhdysvaltain maatalousvarastoille, globaaleille maatalousvarastoille tai jopa lyö vetoa maatalouteen, jolla on lyhyt maatalous.

Toinen kantaryhmä, joka voi mennä eri nimillä, tunnetaan hellästi synkkivarastoiksi.
Mitä ovat sin varastot kysyt?
Todellisuudessa tosiasia on, että synteettivarastot voivat merkitä eri asioita eri sijoittajille. Monille, lääkeyritys, joka valmistaa tai edistää abortin pilleria, pidetään synteettisenä varastoina. Muille se on yritys, joka harjoittaa öljyä ympäristöön herkkien kohteiden läheisyydessä. Jälleenmyyjä, jonka vaatteet saattavat liittyä väärinkäyttäviin kolmansien maiden tehtaisiin, saattaa olla syntivelka toiselle sijoittajaryhmälle. Se on todella etusija.
Mutta jos luokiteltaisiin tavallisimmin merkittyjä syntiä, ne todennäköisesti käsittävät yrityksiä, jotka käsittelevät tupakkaa, alkoholia ja muita tuotteita, joita pidetään sopimattomina tai haitallisina yhteiskunnan sosiaaliselle hyvinvoinnille. Monille ihmisille tupakka tarkoittaa yksinkertaisesti syöpää; alkoholi tarkoittaa päihtymystä ja siitä aiheutuvia seurauksia; aikuisten aikakauslehdet ja elokuvat merkitsevät huononemista. Toisin sanoen, tällaiset yritykset ovat merkitty "sin reserveiksi", koska uskon, että tällaiset yritykset eivät tarjoa yhteiskunnalle arvoa.
Osakemarkkinoilla yrityksiä arvostetaan viime kädessä niiden kyvystä tuottaa voittoa ja kassavirtaa kestävällä ajanjaksolla. Yksi yleisimmistä arvostusmittareista on palkkion hinta tai P / E-suhde. P / E-suhde on niin yksinkertainen kuin nimi soi: se on summa, jonka sijoittajat ovat valmiita maksamaan osuudestaan. Mitä korkeampi P / E-suhde on, sitä enemmän sijoittajat ovat halukkaita maksamaan yrityksestä. Toinen joskus hyödyllinen metriikka on hinta, johon kirjataan tai P / B-suhde. Kirjanpitoarvo on yrityksen nettovarallisuusarvo - mikä yritys on sen arvoa vähentäen kaikki velat. Kirjanpitoarvoa alhaisempi yritys voi usein paljastaa alittavan liiketoiminnan tai liiketoiminnan, jossa sijoittajat ovat menettäneet luottamuksensa yhtiön varoihin, kun taas kaupankäynti ylittää kirjanpitoarvon merkitsee sitä, että markkinat tyydyttävät riittävät varat maksamaan enemmän kuin ilmoitettu arvo.

SEE: Kuinka käyttää P / E-suhdetta ja PEG: ta kertoa varastosi tulevaisuudesta
Onko Sin varastot arvostettu eri tavalla?
Mutta antaako markkinoiden arvostaminen yhtä yrityksille? Ilmeinen vastaus ei ole.Katso vain Meksikon ravintoketju Chipotle (NYSE: CMG CMGChipotle Mexican Grill Inc.275. 77 + 0. 82% Luotu Highstockilla 4. 2. 6 ), Panera Bread (Nasdaq: PNRA) P / E: ssä 26 vs. McDonald's (NYSE: MCD MCDMcDonald's Corp170 (P / E) 07 + 0. 84% Highstockilla 4. 2. 6 ). P / E: n 18 (P / E-suhteet ovat heinäkuusta 2013 alkaen). On selvää, että markkinat pitävät hyvin Chipotle-yhtiöstä sen tulevina vuosina vaikuttavan kasvupotentiaalin ansiosta. Joten miten Mr. Market kohtelee niin kutsuttuja "sin reservejä" arvostuksen suhteen? Vaikka olemme todenneet, että markkinat arvostavat eri tavoin erilaisia ​​kantoja, ovat syntiä koskevat varastot käsitellään entistäkin eri tavalla?
Phillip Morris (NYSE: PM PMPhilip Morris International Inc102. 14-0. 51% Created with Highstock 4. 2. 6 ) on yksi suurimmista savukevalmistajista maailma brändeillä kuten Marlboro ja Virginia Slims. Phillip Morris on vuosikymmenten ajan ollut vakaa osinko maksaa ja on tuottanut vakaa rahavirta. Heinäkuusta 2013 lähtien osinkotuotto on 3,8%, joka on erittäin houkutteleva luku nykypäivän alhaisen korkotason maailmassa. Phillip Morrisin osakkeet käyvät kauppaa lähes 52 viikon korkealla P / E-suhdeluvuudella 17. Vuosina 2008-2013 Phillip Morrisin osakkeet ovat nousseet 70%: iin. Kun lisäät lähes 4 prosentin vuotuiseen osingon, investoinnit tähän "sin reserveeseen" ovat tehneet hyvin ja markkinoita ei selvästikään pidättäytyä. Toinen tupakkayhtiö Reynolds American on tällä hetkellä P / E-suhde 18 ja P / B-suhde 5. 3. Osakkeet ovat edenneet 83 prosenttia viimeisten viiden vuoden aikana.

SEE:

Sosiaalisesti vastuullinen sijoittaminen vs. Sin Stocks Tarkastellaan toista ns. Syntiä,
Anheuser-Busch InBev (NYSE: BUD BUDAB InBev120 58-0 95% Luotu Highstockilla 4. 2. 6 ) yksi suurimmista oluen ja alkoholin tuottajista ja toimittajista. Osakkeet BUD-kaupassa P / E: llä 19. Viimeisen viiden vuoden aikana osakkeet ovat nousseet yli 130 prosenttia, mikä ylittää selvästi S & P 500: n tuottaman tuoton samana ajanjaksona. Lisäksi osakkeiden kauppa on lähes 4 kertaa kirjanpitoarvo, mikä osoittaa selvästi, että sijoittajat ovat valmiita maksamaan palkkion alkoholiliiketoiminnan varoille. Vertaa näitä numeroita perinteisempien kuluttajaresurssien kanssa:
Coca-Cola
(NYSE: KO KOCoca-Cola Co45 47-1 09% Luotu Highstock 4: llä. 2. 6 ) tällä hetkellä P / E-suhde 21 ja P / B-suhde 5. 6. Osakkeet ovat edenneet yli 52% viimeisten viiden vuoden aikana. Procter and Gamble
(NYSE: PG PGProcter & Gamble Co86. 05-0. 61% Luotu Highstockilla 4. 2. 6 ) Gillette- hammastahnaa, ja Pampers-vaipoissa on tällä hetkellä P / E-suhde 18 ja P / B-suhde 3: een. 3. Osuudet ovat 24% viimeisten viiden vuoden aikana. Kraft Foods
(Nasdaq: KRFT) on P / E-suhde 21 ja P / B-suhde 9. Kraft jakautui äskettäin kahteen uuteen yritykseen, joten viiden vuoden tuotto ei ole hyvä vertailu vaan viime vuoden osakkeet ovat edenneet 25 prosenttia. Bottom Line
Edellä olevista tiedoista voidaan tehdä muutamia johtopäätöksiä. Ensinnäkin käsitys siitä, että syntiä koskevat varastot arvostetaan eri tavoin niiden erityisen liiketoiminnan vuoksi, on myytti. Suoritustiedot ja arvostusmittarit viittaavat siihen, että markkinat eivät arvostele tupakka- ja alkoholi-sirukantoja eri tavoin kuin perinteiset kuluttaja-arvot. Toiseksi, pitkällä aikavälillä markkinat näyttävät saavan sen oikein ja antavat arvonmuutoksia tulokehityksen perusteella. Ironista kyllä, näyttää siltä, ​​että savukkeiden ja alkoholin, kuten savukkeiden ja alkoholin, joustamaton kysyntä - ihmiset eivät tupakoi tai juo vähemmän taantuman aikana - aiheuttaa markkinoiden satunnaisesti arvostaa näitä varastoja palkkiona muille yrityksille, jotka ovat herkempiä talouskehitykseen. Kaiken kaikkiaan sairastuneiden saaliiden uhka tuntuu olevan keskittyneempi yksittäisten sijoittajien kesken, joilla on varmasti oikeus välttää niitä. Kokonaismarkkinat näyttävät kuitenkin suhtautuvan myönteisesti vakauteen, joka näiden yritysten tuotteilla on ja jotka arvostavat niitä pitkällä aikavälillä asianmukaisesti.
Sham Gad ei ollut kirjallisesti kirjoittamassa mitään osakkeita missään tässä artikkelissa mainituista yrityksistä.