Volatiliteetti on tärkeä tekijä pääoma- ja optiosijoituksissa, ja Chicago Board Options -vaihtovaihteluindeksi (VIX) on ollut suosittu ja huolellisesti katsottu indikaattori lähes siitä hetkestä lähtien, kun se käynnistettiin. Vaikka VIX voi tai ei välttämättä ole tiukasti korvaava riski, sijoittajat ja rahoitusalan kommentaattorit pitävät tätä indikaattoria kuitenkin mittaamaan sijoittajien asenteiden pitämistä markkinoista ja lyhytaikaisen kaupankäynnin todennäköisestä polusta. Rahoituksen indikaattorina on kuitenkin myös se, että sijoittajat voivat käyttää VIX: tä keinona voittoihin tai salkkujensa suojaamiseen. (Tutustu uusiin rahoitusvälineisiin, jotka tarjoavat hyvät mahdollisuudet sekä suojaukseen että keinotteluun. Tutustu VIX-vaihtoehtojen esittely .)

VIX - mitä se on (ja ei ole) VIX on painotettu indeksi, joka yhdistää useita S & P 500 -indeksivaihtoehtoja ajatus siitä, että mitä suurempi näistä vaihtoehdoista on palkkioita, sitä enemmän epävarmuutta markkinoiden suunnasta. Suunnittelussa siis 30 päivän jakson neliöjuuri palaa, ja se ilmaistaan ​​prosenttipisteinä. Sellaisenaan sen on tarkoitus olla ennakoiva esitys siitä, millaisen volatiliteetin markkinat odottavat lyhyellä aikavälillä.

Vaikka VIX: tä käytetään usein sijoittajan pelon (tai tyytymättömyyden) mittarina, se ei todellakaan ole se, mitä se mittaa, sillä konsensusoptimismi tai pessimismi eivät johda erityisen korkeaan VIX-arvoon. Siksi olisi luultavasti parempi ajatella "epävarmuusindeksi" (vaikka onkin oikeudenmukaista myöntää, että pelin ja epävar- muuden välillä on vahva yhteys). VIX- ja S & P 500 -indeksillä on kuitenkin negatiivinen korrelaatio (eli ne liikkuvat vastakkaisiin suuntiin).

On myös tärkeää huomata, että VIX ei ole teknisesti suoraan riskin mitta. On paljon keskustelua siitä, mikä riski todella on, ja jotkut sijoittajat käyttävät aiemmin tai ennustettua volatiliteettia riskin välittäjänä. Sanottiin, että riskin tulisi miettiä paremmin salkunliikkeiden historiallisesta epävakaudesta, ei odotetusta ylös- ja alamäyrästä polkuja pitkin.

Miten voitto VIX

ETF / ETN

Sijoittajilla on useita valintoja VIX: n sisällyttämiseksi heidän salkkuihinsa ja vaihdettujen kauppojen (ETN) vaihto on yksi suosituimmista. ETN: t, kuten ETF: t, antavat sijoittajille mahdollisuuden ostaa ja myydä instrumentteja, joiden tarkoituksena on replikoida tiettyjä kohdeindeksejä. VIX: n tapauksessa näillä ETN: issä on kerätty VIX-rullaussopimuksia.

ETN: ille on useita arvokkaita ominaisuuksia, kuten iPath S & P 500 VIX Lyhyen aikavälin futuurit ETN

(NYSE: VXX VXXBarclays Bank Underlying Tracker 2017-30.01. 19 (Exp 29. 01. 19) S & P 500 VIX STF TR-sarjassa A33. 48-0. 53% luotu Highstock 4. 2. 6 ). ETN: t ovat suhteellisen halpoja ostaa ja myydä ja kaikki välittäjät voivat hoitaa kaupat (toisin kuin futuurit ja optiot). Koska ne ovat halpoja omistukseen ja kauppaan, ne tekevät melko hyvän, yksinkertaisen vaihtoehdon salkun suojaamiseksi. Sijoittajien on tärkeää ymmärtää, etteivät nämä ole samat kuin paikalla VIX. Lisäksi, koska volatiliteetti on keskimääräinen palautuva ilmiö, VIX: n ETN: t voivat poiketa paikan VIX - kaupankäynnistä korkeammalla kuin pienen volatiliteetin aikana (sillä oletuksella, että volatiliteetti kasvaa) ja alhaisempi korkeiden volatiliteettien aikana. Sijoittajien tulee myös olla tietoisia siitä, että vipuvaikutteisilla VIX ETN: eillä on myös joitain haittoja. Salkussa tapahtuneen uudelleensijoittamisen vuoksi ilmiötä kutsutaan "volatiliteettijakaumaksi", joka vahingoittaa suorituskykyä. Vaikka vipuvaikutusten volatiliteetti ETN: t lähestyvät VIX: n todellista suorituskykyä, nämä instrumentit ovat todella tehokkaita, kun niitä pidetään lyhyinä ajankohtina (kun volatiliteetin viivästyminen heikentää tuottoa ajan myötä).

VIX Futures and Options

Kehittyneemmät sijoittajat voivat myös valita kaupankäynnin vaihtoehdot ja futuurit VIX-indeksiin. Vaihtoehdot ja futuurit tarjoavat suurempaa vipuvaikutusta sijoittajille, ja näin suuremmat tuotto-mahdollisuudet onnistuneessa kaupassa. Sanotaan, että sijoittajien on pidettävä mielessä joitakin tekijöitä. Optioilla ja futuureilla on usein korkeampia palkkioita kuin osakekauppoja ja futuurisijoittajat edellyttävät vähimmäismarginaalin ylläpitämistä. Sijoittajien tulisi myös olla tietoisia erilaisista verotuksellisista voitoista ja tappioista, erityisesti futuurisopimuksista. Optiot ja futuurit ovat myös investointeja, joilla on määritelty elinikä; sijoittajien on oltava oikeassa suhteessa volatiliteetin suuntaan, mutta myös aikataulun.

Asetukset VIX-vaihtoehdot ovat eurooppalaistyylisiä vaihtoehtoja, joten niitä voidaan käyttää vain, kun ne ovat vanhentuneet. Lisäksi nämä vaihtoehdot vanhentuvat keskiviikkoisin (toisin kuin perinteisempien perjantaiden viimeinen voimassaolopäivä), ja siirtokunnat ovat käteisellä. Vaikka vaihtoehtojen sisäinen vipuvaikutus tuottaa suurennettua tuottoa, sijoittajien tulee huomata, että nämä vaihtoehdot tekevät kaupankäyntiä odotetulla eteenpäin arvolla ja ne voivat poiketa paikan VIX: stä.

Toisin sanoen eurooppalaisen tyylin käyttämisen ja volatiliteetin kääntämisen vuoksi VIX-vaihtoehtot vaihtelevat usein pienemmällä arvolla kuin mitä näyttää sopivalta korkean volatiliteetin aikana (ja päinvastoin alhaisissa vaihteluvälissä), etenkin varhain optio-ohjelman aikana. Futuurit

Kuten vaihtoehtoja, VIX-futuurit ovat luontaisesti vipuvaikutuksia ja pyrkivät paremmin jäljittelemään paikalla VIX: n liikkeitä kuin ETN: t. Tässäkin tapauksessa sijoittajien tulisi kuitenkin ymmärtää, että futuurisopimuksen arvo perustuu VIX: n ennakoivan arvioon; todelliset futuurit voivat olla alhaisemmat, korkeammat tai yhtä suuret kuin kohde-VIX, joka perustuu näihin näkymiin ja jäljellä oleva aika ennen selvitystä. (Selvitä, miten kauppiaat voivat käyttää tätä työkalua tunnistettaessa oikosulun mahdollisuuksia.

. Option Strategies Ei ole mitään sääntöä, jonka mukaan sijoittajien on käytettävä VIX- ja VIX-välineitä kaupankäynnin kohteeksi markkinoiden volatiliteetilla. Itse asiassa useissa tapauksissa VIX-välineet voivat olla pienemmät kuin ihanteelliset suojaukset, olipa kyse sitten kustannuksista, aikajaksoista tai salkun beetan ja markkinoiden välisistä eroista. Sijoittajat, jotka haluavat lisävaihtoehtoja, tietyt vaihtoehtoiset strategiat voivat olla näkemisen arvoisia. Höyryt / Straddles

Höysteet ja haaksirikot ovat yksi elinkelpoinen tapa kaupata indeksin tai yksittäisen turvallisuuden odotettu volatiliteetti. Pitkä perinpohjainen strategia merkitsee puhelun ostamista ja laittaa option samaan tietoturvaan samalla lainahinnalla ja päättymällä. Suurin mahdollinen tappio on kahdesta vaihtoehdosta maksettu palkkio (plus palkkiot), kun taas mahdollinen voitto on rajoittamaton ja sijoittaja saa voiton heti kun hinta liikkuu riittävän kaukana (tai alle) lakkohinnasta palkkioiden ja palkkioiden poistamiseksi. Ompelemaan sijoittaja ostaa puhelun ja aseta vaihtoehdon samalla taustalla olevalle tietoturvalle samalla päättymisellä, mutta erilaisilla lakkohinnoilla. Tärkeimpänä etuna on kuristaa, että se on halvempaa ostaa, mutta kuristaa vaatii myös suuremman hinnan liikkua tuottamaan voittoa.

Yksinkertaiset sijoitukset Jos sijoittaja yksinkertaisesti pyrkii suojaamaan markkinoiden altistumista, yksinkertainen hakemisto voi olla tehokkain vaihtoehto. Sijoitukset ovat saatavilla lähes kaikilla pääomakkeiden indeksillä ja ne ovat yleensä varsin likvidejä. Sijoittajien on oltava varovaisia ​​laskea niiden altistuminen oikein (S & P 500: n osto suojaa S & P 500: n kanssa vain löyhästi vastaava salkku ei anna yhtä paljon suojaa), mutta sijoitukset ovat hyvin yksinkertainen tapa suojata riskejä lyhytaikaiset markkinoiden vetäjät.

OPINNÄYTETYÖ:

Johdanto option volatiliteettiin Johtopäätös

Vaikka useimmat sijoittajat näyttävät pysyvän epävakaudelta, toiset omaksuvat sen ja yrittävät hyötyä siitä. ETN: t ovat hyvä "vanilja" -vaihtoehto niille, jotka haluavat pelata tiettyä tunneta lähiajan markkinavaihtelutilanteesta, kun taas vaihtoehdot ja futuurit tarjoavat sijoittajille enemmän jumalia heidän rahastaan. VIX-investointien haittojen ja kustannusten vuoksi sijoittajat, jotka haluavat suojata salkkujaan, voivat halutessaan vain haluta harkita tavanomaisia ​​vaihtoehtoja. (CUBE: n erittäin hyödyllinen volatiliteettiindeksi kertoo sijoittajille osakemarkkinoiden tunnelmasta. Katso VIX: n hankkiminen markkinoiden suuntaan

.)