Walter Schloss oli yksi kaikkien aikojen menestyneimmistä sijoittajista, mutta pienen osan arvosta investoivasta yhteisöstä kukaan ei tunne nimeä. Herra Schloss opiskeli Benjamin Grahamin alla Columbia-yliopistossa ja lopulta meni Grahamin Graham Newman -yhteistyöhön. Vuonna 1955 hän löi itsensä ja koonnut yhden parhaista raporteista investointihistoriassa. Yli 50 vuoden ajan hän ansaitsi bruttotuotot keskimäärin 20% vuosittain. Hänen menetelmänsä korostivat ostamasta halpoja varastoja kiinteillä taloushallinnoilla ja pitämällä niitä, kunnes niitä pidettiin yliarvostettuna. Herra Schloss korosti hinta-arvo-arvoa parhaaksi yrityksen arvon arvoksi ja edullisiksi ostokannoiksi, jotka käyvät kauppaa kirjanpitoarvon alapuolella.

Vuonna 1994 Walter Schloss istui alas ja hahmotteli ajatuksiaan siitä, että rahaa markkinoilta auttaisi ohjaamaan uusille sijoittajille tai niille, joilla ei ollut syvällistä tietoa arvo-investointiprosessista. Tuloksena oli yksi kirjoitettu sivu, jossa lueteltiin 16 tekijää, joita tarvitaan rahan hankkimiseen osakemarkkinoilla. (Lisätietoja lukemisesta: Miten saada työpaikka Wall Streetiin .)

16 tekijää menestyksen sijoittamiseen

Walter Schlossin mainitsemat 16 menestystekijää:

1. Hinta on tärkein tekijä suhteessa arvoon.

2. Yritä vahvistaa yrityksen arvo. Muista, että osa osakkeista on osa yritystä eikä se ole vain paperi.

3. Käytä kirjan arvoa lähtökohtana yrittääksesi määrittää yrityksen arvo. Varmista, että velka ei ole 100% pääomasta.

4. Kärsivällisyyttä. Varastot eivät mene välittömästi.

5. Älä osta vinkkejä tai nopeaa liikettä. Anna ammattilaisten tehdä niin, jos he voivat. Älä myy huonoja uutisia.

6. Älä pelkää yksinäistä, mutta muista, että olet oikeassa arvostelussa. Et voi olla 100% varma, mutta yrität etsiä heikkouksia ajattelussa. Osta asteikolla ja myy asteikolla.

7. Ole rohkeasti tuomioitasi, kun olet tehnyt päätöksen.

8. Suhtaudu investointifilosofiaan ja yritä seurata sitä.

9. Älä ole liian kiireinen myydä. Jos varastossa on hinta, jonka uskot olevan oikeudenmukainen, voit myydä, mutta usein siksi, että varastossa on 50%, ihmiset sanovat myytävänsä ja paina voittoa. Ennen myyntiä yritä uudelleenarvioida yritys uudelleen ja katsoa, ​​missä osakkeet myy suhteessa sen kirjanpitoarvoon. Ole tietoinen osakemarkkinoiden tasosta. Ovatko tuotokset alhaiset ja P / E-suhde korkea?

10. Ostaa ostaessani hyödyllistä on ostaa lähivuosien alhaalta. Varasto voi nousta jopa 125: een ja laskea sitten 60: een, ja mielestäsi se on houkutteleva. Kolme vuotta ennen 20: ssä myytyä varastoa, mikä osoittaa, että siinä on haavoittuvuutta.

11. Yritä ostaa omaisuutta alennuksella sen sijaan, että ostat voittoa. Tulos voi muuttua dramaattisesti lyhyessä ajassa. Yleensä varat muuttuvat hitaasti. Yksi on tietää paljon enemmän yrityksestä, jos yritys ostaa tuloja.

12. Kuuntele ihmisiä, joita kunnioitat. Tämä ei tarkoita sitä, että sinun täytyy hyväksyä ne. Muista, se on rahaa ja yleensä on vaikeampaa pitää rahaa kuin tehdä se. Kun menetät paljon rahaa, sitä on vaikea saada takaisin.

13. Yritä olla tekemättä tunteidenne vaikuttavan tuomiosi. Pelko ja ahneus ovat luultavasti pahimpia tunteita, jotka liittyvät varastojen ostoon ja myyntiin.

14. Muista sana yhdistäminen. Esimerkiksi jos voit tehdä 12% vuodessa ja sijoittaa rahat takaisin, kaksinkertaistat rahat kuudessa vuodessa, verot pois. Muista sääntö 72. Palauttamisnopeus 72: een kertoo vuosien lukumäärän kaksinkertaistaa rahat.

15. Suosivat varastoja joukkovelkakirjalainoilla. Joukkovelkakirjat rajoittavat voitot ja inflaatio vähentää ostovoimaa.

16. Ole varovainen vipuvoimalla. Se voi olla sinua vastaan. Yksinkertaiset säännöt erinomaiselle menestykselle Nämä säännöt saattavat olla yksinkertaisia, mutta ne auttoivat rakentamaan yhden suurimmista track-rekistereistä osakemarkkinoiden historiaa. Walter Schlossilla oli yksi huone toimisto, joka sijaitsi tosiasiassa Tweedy Brownin, paljon suurempien arvojen sijoittajien toimistoissa. Hän ei koskaan käyttänyt tietokonetta vetoamalla Standard- ja Poor's Stocks -oppaaseen ja Value Line -ohjelmaan löytääkseen varastosairauksiaan. Hän ei turvautunut monimutkaisiin algoritmeihin tai kaavoihin. Hän ei puhunut yrityksen johdolle, kun hän luottaa lukuihin paljon enemmän kuin ihmisiä arvioitaessa yritys ostaa. (Lisätietoja:

Value Investing: Famous Value Investors

.) Bottom Line Walter Schlossin lähestymistapa arvon sijoittamiseen kehitettiin ensimmäisen opiskelun jälkeen ja sen jälkeen Benjamin Grahamille. Se toimi yli 50 vuotta ja hänen periaatteidensa huolellinen soveltaminen antaisi sijoittajille mahdollisuuden saada osakemarkkinoiden voittoja myös nykypäivän monimutkaisemmilla rahoitusmarkkinoilla.