Vuoden 2014 vuotuisessa kirjeessään Warren Buffett esitteli ohjeita, jotka hän on jättänyt varainhoitajille:

" Oma neuvomme hallituksille ei voi olla yksinkertaisempaa:

käteisvaroja lyhytaikaisissa valtion obligaatioissa ja 90% hyvin edulliseen S & P 500 -indeksirahastoon (ehdotan Vanguardia). Uskon, että luottamuksen pitkäaikainen tulos tästä politiikasta on parempi kuin useimpien sijoittajien - eläkerahastot, laitokset tai yksityishenkilöt - saavuttaneet korkean palkkion hoitajia. ”

Samoin kuin kaiken muun, minkä Oracle Omaha julistaa, kyseistä neuvontaa on syvällisesti analysoitu. Itse asiassa se vaikuttaa erityisen merkitykselliseltä viimeaikaisen volatiliteetin vuoksi. (Katso myös: 4 Sijoitusrahastoa Warren Buffettin ostaminen .)

Indeksirahasto on nostanut yhä enemmän sijoitustuotteiden markkinoita viime aikoina. Vaikka he voivat olla oikeassa Buffettin perillisille (jotka voivat sijoittaa huomattavia summia tuottaa tuottavia tuottoja), ovat indeksirahastoja oikeat välineet maallisille sijoittajille?

Mikä on väärä aktivoidulla rahastolla?

Yleinen viisaus on, että riski on suhteutettava tuottoihin. Jos riskialttiit investoinnit onnistuvat, sen pitäisi kääntyä komeiksi tuloksi. Saman logiikan mukaisesti aktiivisesti hallinnoitavat varat, joilla on suuri riskiprofiili ja jotka käyttävät lahjakkaiden johtajien (mukaan lukien jotkut houkuttelevat Buffettit), muodostavat korkeat tuotot.

Mutta aktiivisesti hoidettujen varojen vaikutus voi helposti muuttua tappioiksi, koska ne ovat korkean riskin välineitä. Tämä lähestymistapa ei sovi suurelle enemmistölle äiti-ja pop-sijoittajia, jotka sijoittavat rahansa pitkän aikavälin tuottoihin pitkällä aikavälillä.

Useita muita kritiikkiä on myös kohdistettu aktiivisesti hallinnoituja varoja vastaan. Esimerkiksi ne ovat alttiita kuplille. Vuonna 1993 oli 23 teknologiapohjaista sijoitusrahastoa. Vuoteen 1999 mennessä dotcom-kuplan korkeudelle tämä määrä oli noussut 93: een. Vuonna 2000 käynnistettiin 82 uutta tarjousta. Kaksi kolmasosaa näistä varoista suljettiin seuraavina vuosina.

Miksi Buffett on tehnyt tapauksen indeksirahastoista?

Ei ole vaikea kuvitella, miksi Buffett teki asian indeksirahastoille.

Indeksirahastoilla on pieni riskiprofiili. Ne lieventävät markkinoiden volatiliteettia levittämällä riskiä useiden omaisuusluokkien ja rahastojen kesken. Koska niitä hallitaan passiivisesti ja yksinkertaisesti seuraa omaisuusluokan (tai aktiivisesti hallinnoitua rahastoa) suorituskykyä, niiden käyttökustannukset ovat alhaiset. Lisäksi niiden tuotot keskimäärin ovat tietyn ajan kuluessa. Vanguard-indeksirahasto: 4 syytä, jotka ovat ainutlaatuisia. )

Salkunhallintaratkaisuilla ja -edellytyksillä vuonna 2013 julkaisemassa tutkimustiedossa analysoitiin salkunhoitoa 10 omaisuusluokkaa vuosien 1997 ja 2012 välisenä aikana ja havaittiin, että indeksirahaston salkut parempia aktiivisesti hoidettuja salkkuja 82% - 90% ajasta.Raportin kirjoittajat kirjoittivat, että "tämän tutkimuksen tulokset tilastollisesti suosivat koko indeksirahasto-strategiaa koko ajan. "

Tutkimusasiakirjan mukaan kolmesta tekijästä on vastuussa indeksilainojen ylivoimaisesta suorituskyvystä aktiivisesti hallinnoitujen rahastojen kesken: portfolion etu (ne ylittävät aktiiviset varat yhdistettynä yhteen yksittäiseen salkkuun), aikaetu (ne ylittivät aktiivisia varoja yli 5 vuoden ja 15 vuoden välillä) ja aktiivisen johtajan hajauttamisen haittavaikutukset (indeksilainat ylittävät aktiivisesti hallinnoitavat varat, joilla on kaksi tai useampia omaisuusluokkia).

Viime vuoden Spiva-tuloskortti, joka seuraa aktiivisten varojen suorituskykyä vertailuarvoineen, tarjoaa numeerista näyttöä tutkimuksesta. Raportin mukaan 66. 11% suurten korkinjohdon johtajista on alentanut S & P 500: a. Noin 57% ja 72% keskisuuren korkinavaajista ja pienten korkinjohtajista kärsivät heikommasta indeksistä.

Bottom Line

Warren Buffett oli oikeassa siinä, että indeksirahastot tarjoavat parhaan vastineen rahoille volatiliteettien aikana. Ne tarjoavat tasaisen tuoton suurille sijoittajille. Sijoittajien tulisi kuitenkin lukea hienotulostus ja varmistaa, että varat ovat asianmukaisesti monipuolisia kestämään markkinoiden turbulenssin.