Kun kysyt jonkun kudosta, olet yhtä todennäköinen kuin ei sanoa "Kleenex" Created with Highstock 4. 2. 6

) on saavuttanut vertailukelpoisen brändäysvallan. Microblogging-alustan nimi on yksinkertaisesti kiinalaisen sanan microblogging-sanasta, joten jos haluat viitata toimintaan sellaisenaan tai kilpailijalle kyseisestä asiasta, sinun on selvennettävä.

Ja silti, vaikka yrityksen asema kotimarkkinoillaan, sitä kutsutaan usein lännessä "Kiinan Twitter". Katsomalla Weibo: n perustekijät viittaa siihen, että se ei ansaitse elää sen kosmopoliittisemmassa serkussa varjossa. Toisaalta, koska panos ilmaisen ideoiden vaihtoon Kiinassa, se on kaukana riskittömästä investoinnista.

Weibo Historia Sina Corporation (Sina SINASina Corporation110. 03 + 0. 52% Luotu Highstock 4. 2. 6 ) kehitti Weibo eräällä paljon epävarmuutta Kiinassa. Kesällä 2009, 20 vuotta Tiananmenin aukion protestit, hallitus esti Twitter (TWTR TWTRTwitter Inc19. 39-2. 56% Luotu Highstock 4. 2. 6

) ja alkuperäinen kiinalainen Twitter-klooni, Fanfou, mykistystä. Silti jostain syystä (kenties yrityksen läheiset siteet johtajaan Hu Jintaoon), viranomaiset hyväksyivät Sinan suunnitelman luoda lähes identtinen microblogging-sivusto, Sina Weibo, joka elää elokuussa.

Sivusto laski "Sina" nimestään, kun se suunnitteli oman IPO: nsa, vaikka Sina säilyttää valvontaosuuden. Weibo debytoi Nasdaqissa 17. huhtikuuta 2014, avautuu 16 dollaria. 27 ja sulkeutuu 20 dollariin. 24. Twitterin IPO, noin kuusi kuukautta aikaisemmin, näki osakkeita nousevan 73%: iin, kun vakuutuksenantajan hinta oli 26 dollaria. 00 ja 44 dollaria. 90 sulje. Molemmat varastot käyvät nyt alle IPO-päiväkirjansa.

Weibo's Fundamentals

Sijoittajien ylpeyttä Twitterin IPO: n ympärillä on jonkin verran heikentynyt: vuotanut ensimmäisen vuosineljänneksen tuloskertomus, jossa oli liikevaihdosta huijaus, heikko kasvu ja laskettu ohjeistus, %. Siitä huolimatta sen monikerrat ovat optimistisia, toisin sanoen, erityisesti yritykselle, joka ei vielä ole voittanut voittoa. Weibo on nähnyt nettotappioita useimmissa vuosineljänneksissä (poikkeukset ovat neljännellä vuosineljänneksellä 2014 ja 2013, jälkimmäinen ennen IPO: ta), mutta Weibo: n arvostus näyttää olevan entistä tarkemmin hallinnassa:	TWTR *	WB * > Teollisuus **
Market cap	24 dollaria. 55b	3 $. 13b	-
Tulot (ttm)	- 607 dollaria. 90m	- $ 63. 40m	-
Tulot (ttm)	1 dollari. 59b	$ 334. 20m	-
Eteenpäin P / E	55. 80	23. 92	-
P / S (ttm)	15. 46	9. 36	11. 38
P / B (mrq)	6. 51	5. 45	7. 26
Laimennettu EPS (ttm)	- 0 dollaria. 98	- $ 0. 10 ***	-
EPS ennuste ensi vuonna	$ 0.67	$ 0. 63	-
Bruttokate (ttm)	68. 30%	75. 00%	55. 52%
Liiketulos (ttm)	-35. 00%	-6. 40%	30. 15%
Voittomarginaali (ttm)	-38. 30%	-18. 90%	20.
* Finjav ** Reuters *** Yrityksen raportit (kaikki tiedot 20. toukokuuta markkinoiden sulkemisen jälkeen)

Weibo's forward P / E on alle puolet Twitteristä, kun taas P / S- ja P / B-suhteet ovat pienempiä kuin Twitterin ja alan keskiarvon. Weibo: n marginaalit ovat korkeammat kuin Twitterin, i. e. , vähemmän negatiivisia. Nämä vertailut viittaavat siihen, että Weibo on perusteellisempi sijoitus.

Toisaalta, paremmassa tai pahassa, käsittelemme sosiaalisen median investointien nopeaa ja löyhää maailmaa, jossa kaupallistaminen ei ole aina välitön tavoite. Wall Street huolehtii näiden yritysten ansioista, mutta korostaa enemmän odotuksia kuin mustaa.

Yhtä tärkeää on yrityksen kyky kasvattaa käyttäjäkantaansa eli tuotetta. Sosiaalisen median alustojen asiakkaat ovat mainostajia, jotka maksavat silmäpalloja. Tämän vaatimuksen täyttämiseksi sekä Weibo että Twitter ovat kamppaillut:

Twitterissä markkinat reagoivat huonosti yhtiön ensimmäisen neljänneksen kuukausittaisen aktiivisen käyttäjän (MAU) kasvuun, neljännesvuosittain. Weibo: n osakkeet laskivat myös puoleen - heikon toisen vuosineljänneksen opastuksen vuoksi, mutta sen MAU-numerot pidettiin "terveinä".

Great Firewall

Valitettavasti Weibo: lle tämä arviointi jättää huomiotta joitain uhkaavia ongelmia. Kesäkuussa 2013 hallituksen huijausten torjunta heikensi Weibian määrää 70 prosentilla. Joidenkin vapaata puheaktivistien mukaan rangaistus on voimistunut, koska post- ja tilin poistot näkyvät aalloina. Amerikkalaisten tutkijoiden äskettäin julkaisemassa raportissa arvioidaan, että sensuurit poistavat jopa 12 prosenttia kaikista Kiinan eri microblogging-palveluista.

Anecdotal todisteet viittaavat siihen, että Kiinan sosiaaliset mediafilmit ovat tyytymättömiä Weiboin valvontaan ja siirtyvät muille alustoille, ensisijaisesti Tencentin WeChatille. Kiina Internet Network Information Center väittää, että Weibo: n kokonaiskäyttäjät laskivat vuonna 2013, mikä yhtiö kiistää. Tosiasia on kuitenkin, että aina kun Kiinan hallitus aloittaa uuden rangaistuksen, Weibo on yksi niiden päätavoitteista. Huhtikuussa pornografiaa uhkaava surmaus heitti Weibo-kannan 20%: lla. Vaikka jokin interventio luultavasti luo lyhyen aikavälin osto-mahdollisuuden, se pitkällä tähtäimellä heikentää käyttäjän perustaa ja vaarantaa brändin.

Little Red Envelopes

Weibo: n potentiaalinen säästöpalkka on jatkuva kumppanuus Alibaba (BABA BABAAlibaba Grp187: lla 84 + 2. 53% Created with Highstock 4. 2. 6 ), joka omistaa 18%: n osuuden yhtiössä. Weibo ensimmäinen sähköisen kaupankäynnin, Weibo-lompakko, epäonnistui, mutta nyt se toivoo voivansa käyttää verkkomaksuja hyödyntämällä Alipayta; ominaisuus, jota kutsutaan Weibo Pay, on aktivoinut 13% Weibo: n käyttäjistä.

Tämä pyrkimys tuo myös esille WeChatin voitot Weibo: n kustannuksella.Lunar-uudessa vuodessa sekä Weibo että WeChat kävivät hongbao (punaiset kirjekuoret, jotka sisältävät käteisrahoja) kampanjoita maksupalvelujen edistämiseksi. WeChat voitti. Tulos vahvistaa vain sen vaikutelman, että WeChat, joka on alkanut innoittaa kopiota lännessä, on johtoasemassa Kiinan markkinoilla, kun taas Weibo, joka on jäljennös länsimaisesta alustasta, pelaa catch-upia.

Bottom Line

No niin kauan sitten Weibo oli "etelään", eli hallitseva sen toimialue. Ehkä sen poliittiset yhteydet Hu: n hallintoon pelastivat sen sen valvonnan alaisena, johon Xi: n hallinto on kohdannut, mutta mitä syystä tahansa, tulos on tyytymättömät käyttäjät, jotka menevät WeChatiin. Weibo voi vaikeuttaa sen foorumia tällä ilmapiirillä. Vaikka se saattaa näyttää aliarvostettuna verrattuna Twitteriin, se on riskialtis veto. Paras toivo Weibo-osakkeenomistajille voi olla Alibaban yritysosto.