Kuulimme sanaa "fundamentals" lähes päivittäin. Esimerkiksi CNBC: n "Squawk Box" -julkaisussa yritysjohtajat tulevat ulos ja julistavat, että heidän yrityksensä ovat hyvät perusteet. Analyytikot ja rahastonhoitajat puhuvat aina siitä, miten tämä tai kyseinen varastossa on vahvoja perusrakenteita. On myös joitain kauppiaita, jotka puolestaan ​​julistavat, että perusteet eivät tosiasiassa ole, ja sijoittajien pitäisi luottaa varaston "teknisiin" ansioihin. Kaikki tämä perustelujen puhuminen on hämmentävää.

Mistä he kaikki puhuvat?

Fundamentals of Fundamentals
Perusteellisessa analyysissä on laajimmassa merkityksessä katsottava minkäänlaista tietoa, sen lisäksi, että kaupankäyntimallit ovat itse varastoituina ja joiden voidaan odottaa vaikuttavan kaluston hintaan tai havaittuun arvoon. Kuten nimestä käy ilmi, se tarkoittaa pääsemistä alkeisiin. Toisin kuin sen serkku, tekninen analyysi, jossa keskitytään vain varaston kauppaan ja hinnoitteluun, perusteellinen analyysi keskittyy luomaan yrityksen muotokuva, yksilöimällä osakkeidensa perusluonteiset tai perusarvot ja ostamalla tai myymällä osakkeita, jotka perustuvat tiedot.

( Fundamental Analysis Tutorial .)

Osa indikaattoreista, joita käytetään yleisesti yrityksen fundamenttien arvioimiseen, ovat:

• kassavirta
• omaisuuden tuotto
• konservatiiviset nettovelkaantumiset
• voiton säilyttämisen historia tulevan kasvun rahoittamiseksi
• pääoman hallinnan luotettavuus osakkeenomistajien ansiotulojen ja tuottojen maksimoimiseksi

Ajattele osakemarkkinat ostoskeskuksena: varastot ovat vähittäismyymälöiden myyntiä. Tekniset analyytikot jättävät tavarat myyntiin. Sen sijaan he pitävät silmällä väkijoukkoja oppaan mitä ostaa. Joten, jos tekninen analyytikko huomannut tietokonepajan sisällä kerättävät ostajat, hän yrittää ostaa niin monta tietokonetta kuin mahdollista, vedoten, että kasvava kysyntä nostaa PC: n hintoja korkeammaksi.

Perustavanlaatuinen lähestymistapa
Peruslaskentajilla on entistä tarkempi lähestymistapa. Niiden nähtävyydet on asetettu yksinomaan ostoskeskuksen tuotteisiin. Ostajat irtisanotaan epäluotettavana, emotionaalisena karjassa, jossa ei ole todisteita tavaroiden myynnistä. Peruslaskentamme analyytikot liikkuvat hitaasti edullisten kauppojen kautta. Kun väkijoukko siirtyy PC: stä, he lähestyvät lähemmin ohittaneita.

Perusteelliset analyytikot saattavat ottaa puukotuksen määritettäessä tietokoneen romutusarvon, joka on karsittu sen kiintolevylle, muistikortille, näytölle ja näppäimistölle. Osakemarkkinoilla tämä on yhtäpitävä yrityksen kirjanpitoarvon tai selvitystilan laskemiseksi.

(Lisätietoja arvotusmenetelmästä on kohdassa Kirjanpitoarvo .)

Perusteelliset analyytikot tarkkailevat myös hyvin tarkasti PC: n laatua.Aikooko se kestää, vai aikooko se murtautua vuoden sisällä? Perustavanlaatuiset analyytikot huolehtivat spesifikaatioista, tarkastavat valmistajan takuun ja kuulevat kuluttajien raportteja. Samoin pääoman analysoijat tarkastavat yhtiön taseen rahoitusvakaudelle.

Sitten perusanalyytikot saattavat yrittää ymmärtää PC: n suorituskykyä esim. Prosessointiteholla, muistilla tai kuvan tarkkuudella. Nämä ovat kuin ennustetut tulot ja osingot, jotka on yksilöity yhtiön tuloslaskelmassa.

(Lue lisää, lue Sijoitustuoton laatu tuloslaskelmassa .)

Lopuksi perusanalyytikot kokoavat kaikki tiedot ja luodaan sisäinen arvo tai arvo riippumaton nykyinen myyntihinta. Jos myyntihinta on laskettua sisäistä arvoa pienempi, fundamentalistit ostavat tietokoneita. Jos ei, he joko myyvät jo omat tietokoneensa tai odottavat hintojen laskua ennen kuin ostat enemmän.

Hyvät perusteet eivät aina johda voittoihin
Perusanalyysin suorittaminen voi olla paljon kovaa työtä. Mutta se on epäilemättä valituksen lähde. Pyrkimällä kaivaamaan yrityksen tilinpäätöksiä ja arvioimaan sen tulevia näkymiä, sijoittajat voivat oppia tarpeeksi tietää, kun osakekurssi on väärä. Nämä tunnolliset sijoittajat pystyvät näkemään markkinoiden virheet voivat tehdä itselleen rahaa - paljon. Samaan aikaan ostajien yritykset, jotka perustuvat luontaiseen, pitkäaikaiseen arvoon, suojaavat sijoittajia päivittäisten vaihteluiden vaaroilta.

Kuitenkin se, että perustavanlaatuinen analyysi osoittaa, että varastossa on aliarvostettu, ei taata, että se käy kauppaa sen sisäisessä arvossa pian. Asiat eivät ole niin yksinkertaisia. Todellisessa osakekurssikäyttäytymisessä todellisuudessa kyseenalaistetaan lähes kaikki osakekannat, ja jopa kaikkein itsenäisimmistä sijoittajista voi alkaa epäillä perusanalyysin ansioita. Ei ole mitään kaunista kaavaa, jolla luodaan sisäinen arvo.

Kun osakemarkkinat kukoilevat, sijoittajat voivat helposti huijata itseään ajattelemalla, että heillä on voimaa voittajien poiminta. Mutta kun markkinat laskevat ja näkymät ovat epävarmoja, sijoittajat eivät voi luottaa onneihin. Heidän on todella tiedettävä, mitä he tekevät.

Roll up your hihat ja Get Dirty
On paljon, että sijoittaja voi tehdä oppia perusasiat. Sijoittajat, jotka kiertävät hihat ja käsittelevät perusanalyysin terminologiaa, työkaluja ja tekniikoita, nauttivat enemmän luottamusta taloudellisen tiedon käyttämiseen ja samalla tulevat todennäköisesti parempaan varastovalitsimiin. Ainakin sijoittajilla on parempi käsitys siitä, mitä tarkoitetaan, kun joku suosittaa varastossa vahvaa perustaa.