Seuranta- ja vaihto-kaupankäynnin kohteena olevat rahastot (ETF), jotka noudattavat passiivista strategiaa pelkästään tietyn markkinoiden tai indeksin noudattamisen jälkeen, ovat viime vuosina erittäin suosittuja, koska on tullut yleisesti tiedossa, aina työtä.

Pure tracker, joka edellyttää "ostaa markkinoita", kuten S & P 500 tai FTSE U. K., on sen haitat. Vaikka sijoittajat ovat hyvin läpinäkyviä, sijoittajat ovat täysin alttiita kyseisille markkinoille ja sen kaikkiin häiriöihin. Ei siis ole yllättävää, että hybridimallit ovat nousseet, jotka ovat vielä jäljittäviä ETF: itä, mutta ne ovat tarkoituksellisesti puolueellisia yhdestä tai useammasta näkökulmasta. Näitä kutsutaan usein "faktorisäätiöiksi. "
Factor ETFs
ETF-tekijän taustalla on se, että siirtymällä pois" tavallisesta vaniljan "seurannasta voidaan parantaa tuotto- ja / tai riskitasoa menemättä kalliisiin ja aikaa vieviin varastovalikoima. Siirtoa kutsutaan "esijännitteeksi" tai "kallistuksi". "Toisin sanoen nämä tuotteet eivät ole puhtaita seurantalaitteita; ne poikkeavat jossain määrin yksinkertaisesti menee ylös ja alas määritellyillä markkinoilla.

Seuraavat huhtikuussa 2013 käyttöönotetut ETF-tekijät osoittavat, miten nämä ajoneuvot toimivat:

iShares MSCI USA Size Factor ETF (NYSE: SIZE SIZEiSh Edg MSCI US81 01 + 0. % Luotu Highstockilla 4. 2. 6 )

->

- iShares MSCI USA Momentum Factor ETF (NYSE: MTUM MTUMiSh Edg MSCI US101 31 + 0 16% Luotu Highstockilla 4. 2. 6 ))

- iShares MSCI USA Value Factor ETF (NYSE: VLUE VLUEi Edg MSCI US80. 04 + 0. 19% Luotu Highstockilla 4. 2. 6 )

Jokaisella iShares ETF: llä on erityinen kallistuma, yksi suuntautuu pieniin yrityksiin, toinen kohti yrityksiä, joiden osakkeiden arvo nousee hintoihin tai vauhtiin, ja kolmasosa kohti varastoja, joita markkinat voivat aliarvioida.

iSharesin kokoinen tekijä ETF keskittyy Yhdysvaltojen suurten ja keskikokoisten kantojen "suhteellisen pieneen markkina-arvoon", jonka mukaan pienemmät yritykset ovat yleensä unohtaneet. Vauhditekijä ETF sijoittaa varastoihin nopeuttamalla hintaa ja volyymiä, kun taas arvokerroin ETF painottaa arvopapereita neljän kirjanpitomuuttujan mukaan ja vertailee niitä vanhempaan indeksiin. Nämä kolme lähestymistapaa "kallistuvat" rahastoa pois valituista indeksistä. Nämä ennakoivuuteen liittyvät muodot ovat taloudellisesti järkeviä, ja jos ne on asianmukaisesti viritetty, niiden olisi tarjottava hyvät kvasijäljet, mutta ne, jotka pystyvät parantamaan puhtaan ostomyynnin ajoneuvoa.
Kuinka tehokas on kaikki tämä todennäköisesti?
Nämä ETF: t ovat melko uusia, joten ei ole paljon jäljityksiä.Logiikka on kuitenkin riittävän hyvä, jotta varovainen investointi voisi maksaa. Varmista, että ymmärrät tarkasti, miten tuotteet toimivat. Mitä enemmän ETF poikkeaa puhtaasta indeksistä (benchmark-riski), sitä tarkoituksenmukaisemmaksi se voi olla kehittyneille ja aktiivisille sijoittajille.
Näitä käsitteitä voidaan käytännössä käyttää monin tavoin. Esimerkiksi Atlas Capital on tarjonnut variantin konseptin, "parannetun indeksoinnin", koska yhtiö on perustettu seitsemän vuotta sitten Jonathan Tunneyn CFA: sta San Franciscossa. Erikseen hallinnoiduissa tileissä suuret dollarin määrät käyttävät arvoa, kokoa ja vauhtia sekä lyhyen aikavälin vaihtumista. Viimeksi mainittu termi viittaa edelliseen kuukauteen, joka näyttää negatiivisen sarjakorotuksen, kun taas keskipitkällä aikavälillä on positiivinen sarjakorjaus.

Atlas-salkut käyttävät arvoa, kokoa, vauhtia ja lyhyen aikavälin kääntymistä niiden tekijöinä parannetulle indeksoinnille, ja ne yhdistyvät yhtenäiseksi strategiaksi. Toisin sanoen Atlas ei itse asiassa käytä edellä kuvattuja ETF: iä puhtaassa muodossaan vaan on sopeuttanut konseptin omaan varastotilaansa käyttäen arvojärjestel- mää, vauhtia, kokoa ja lyhytaikaista kääntymistä.
Atlas-perustaja Tunney kertoo, että yrityksen tekijäprosessi mahdollistaa "tarjota asiakkailleen salkkuja, jotka ovat nestemäisiä, läpinäkyviä, edullisia ja akateemisen tutkimuksen vuosikymmeninä." Factor ETF: t vähentävät perinteisten aktiivisesti hallinnoitujen varojen kustannuksia tarjoamalla joka on edelleen hyvin tutkittu ja voi tarjota enemmän kuin markkinatulot, hän sanoo.
Näitä tuotteita suosivat yleensä ihmiset, jotka tarjoavat heille sijoittajia, jotka etsivät altistumista muista ja erilaisista riskitekijöistä ja "Vaihtoehtoinen beta". Kuitenkin ennen kuin ne saavat hyväksynnän, tekijärahoituskysymykset kohtaavat likvidiyskysymyksiä.

Jotkut muut markkinatarjoukset

Markkinoilla on paljon muita tekijöitä ETF: itä, koska niihin sisältyy kaikkia yhteisiä markkina-alueita Atlas ja iShares tarjoavat lisäksi "Fundamental Index" ETF: t, jotka käyttävät kolmea yrityksen perustavaa laatua olevaa toimenpidettä: oikaistu liikevaihto, kertynyt kassavirta ja osingot sekä buybacks. ovat FNDB, FNDX ja FNDA.

Northern Trustin ETF-yksikön FlexShares käynnisti viime vuonna kaksi uutta rahastoitua tuotetta. Ne perustuvat monitekijäiseen mallipohjaiseen lähestymistapaan, jonka tarkoituksena on painottaa voimakkaammin kansainvälisiä pienten korkojen ja arvokantoja. Tuotteet ovat FlexShares Morningstar Developed Markets Ex-U. S. Factor Tilt Index Fund (TLTD) ja FlexShares Morningstar Emerging Markets Factor Tilt Index -rahasto (TLTE).

B> ottom Line ETF: t ja jäljitelmät ovat täällä jäädäkseen, koska on melko myönteistä, että joku maksaa jollekulle yksinkertaisesti "lyö indeksi" voi olla haitallinen. koska ei ole suojaa markkinoiden liikkeistä. Uusi tekijä ETF: t tarjoavat kompromisseja hieman "kallistuksella" pois indeksistä.Jos olet kokenut tai seikkailunhaluinen, tekijä-ETF: t voivat olla järkeviä diversifikaation muotoina ja mahdollisuuksina rikastuttaa salkkua.