a:

Pääomasijoitus- ja investointipankkitoiminnot hankkivat pääomaa sijoitustarkoituksiin, mutta tekevät niin hyvin eri tavoin.

Sekä pääomasijoitus- että sijoituspankkitoiminta pyrkivät samaan tavoitteeseen, mutta vastakkaisiin suuntiin. Pääomasijoitusyhtiöt keräävät korkean nettotason rahavaroja ja etsivät sijoituksia muihin yrityksiin. Investointipankit löytävät yrityksiä ja menevät sitten pääomamarkkinoihin etsimällä keinoja kerätä rahaa sijoittajajoukosta.

Sell-Side Vs. Buy-Side

Sijoituspankit toimivat myyntisivulla, mikä tarkoittaa, että ne myyvät sijoittajille kiinnostusta. Heidän ensisijaiset asiakkaansa ovat yrityksiä tai yksityisiä yrityksiä. Kun yritys haluaa julkistaa tai toimii sulautumis- ja hankintasopimuksella, se voi pyytää investointipankin apua.

Pääomasijoittajat, päinvastoin, työskentelevät ostopuolella. He ostavat liike-elämän etuja sellaisten sijoittajien puolesta, jotka ovat jo rahoittaneet rahaa. Joissakin tapauksissa pääomasijoitusyhtiöt ostavat määräysvaltaa muissa yrityksissä ja osallistuvat suoraan hallinnointipäätöksiin.

Sääntelyn haasteet

Vuonna 1933 Yhdysvallat tuli maailman ensimmäinen ja ainoa maa, joka erotti voimakkaasti sijoituspankkitoimintaa ja kaupallista pankkitoimintaa. Seuraavien 66 vuoden aikana investointipankkitoiminta erosi kokonaan kaupallisesta pankkitoiminnasta, kuten talletusten vastaanottamisesta ja lainojen antamisesta. Nämä esteet poistettiin vuoden 1999 Gramm-Leach-Bliley-lakia noudattaen. Investointipankit ovat edelleen hyvin säänneltyjä, etenkin vuoden 2010 Dodd-Frank Act -säästökaupan rajoituksilla.

Pääomasijoittaminen, kuten hedge-rahastojen sijoittaminen, on historian mukaan poistunut suurelta osin pankkien ja julkisen kaupankäynnin kohteena olleista yhtiöistä. Kevyen sääntelyn käden takana on, että useimmat pääomasijoittajat ovat kehittyneitä ja varakkaita ja voivat hoitaa itsensä.

Dodd-Frank kuitenkin antoi SEC: lle vihreän valon lisätäkseen pääoman hallintaansa. Vuonna 2012 syntyi ensimmäinen yksityisen pääoman sääntelyvirasto. Erityistä huomiota on kiinnitetty neuvontapalkkioihin ja pääomasijoitustoiminnan verotukseen.

Analyysi

Investointipankkipalveluanalyysi on paljon varovaisempi, abstrakti ja epäselvä kuin pääomasijoitusten analysointi. Osa tästä selittyy vaatimustenmukaisuuden riskeillä, joita investointipankit kohtaavat, koska liian tarkka tai liian ruusuinen kuva voi olla harhaanjohtava.

Toinen mahdollinen selitys on se, että pääomasijoittajilla on paljon todennäköisemmin "ihoa peliin", niin sanotusti. Omien pääomiensa ja vähemmän potilaiden asiakaskunnan avulla pääomasijoittajat analysoivat usein syvemmälle ja kriittisemmin.

Kulttuuri

Pääomasijoitusyhdistyksen elämäntyylin kollegiaaliset tarinat näyttävät olevan paljon anteeksiantamisempia ja tasapainoisempia kuin vastapuolet investointipankkitoiminnassa. Tyylikäs, pukeutunut ja sidottu, 14-tuntinen ja erittäin stressaava yrityskulttuuri, joka on suosittua elokuvissa ja televisiossa, heijastaa investointipankkikulttuuria.

Pääomasijoitusyhtiöt ovat yleensä pienempiä ja valikoivampia työntekijöidensä suhteen. Mutta kun vuokraus on tehty, he eivät välitä siitä, miten suorituskyky säilyy. Jokaisessa teollisuudessa on poikkeuksia ja päällekkäisyyksiä, mutta yleensä keskimääräinen päivä on hiukan vähemmän stressaava pääomasijoittajille.